Позиціонування Ethereum [ETH] стає більш щільним, оскільки як довгострокові, так і короткострокові учасники ринку об'єднуються у бичачому настрої.
Ончейн-дані показують, що пов’язаний із Tom Lee Bitmine акумулює 48 049 ETH на суму приблизно $140.6 мільйона, що сигналізує про сильну впевненість у спотовому ринку з довгостроковим інвестиційним горизонтом.
Водночас участь із використанням кредитного плеча також зросла у тому ж напрямку. Крім того, відомий кит повернувся після ліквідації, внісши $1.2 мільйона USDC для відкриття довгої позиції по ETH з плечем 25x на HyperLiquid.
Цей крок відображає агресивну короткострокову впевненість, а не розподіл активів. Більше того, ETH торгується біля $2,940, де активність на деривативному ринку продовжує зростати.
Таким чином, Ethereum наразі демонструє синхронізований бичачий намір як у спотовому накопиченні, так і у позиціонуванні з кредитним плечем, що підсилює впевненість у напрямку, але також концентрує чутливість до ризику.
Покупці беруть контроль, оскільки попит тейкерів зростає
Домінування тейкерів-покупців на ф’ючерсах підтверджує, що агресивні покупці наразі визначають імпульс Ethereum.
За 90-денний період Futures Taker CVD залишається впевнено позитивним, що свідчить про стійкі покупки ринковими ордерами, а не пасивне накопичення. Така поведінка вказує на те, що трейдери активно переслідують зростання, а не чекають на просадки.
У результаті ціна швидко реагує під час внутрішньоденних ралі. Однак просування, зумовлене тейкерами, часто залежить від постійного припливу коштів для збереження стабільності.
Коли імпульс сповільнюється, можуть виникати різкі відкаті. Крім того, агресивні покупки зазвичай збігаються з емоційними фазами позиціонування.
Отже, хоча домінування тейкерів підтримує ETH вище $2,900, це також підвищує ризик раптових розворотів у разі зниження попиту.
Source: CryptoQuant
Фандінгові ставки подають сигнали попередження для лонгів
Фандінгові ставки зросли до близько 0.0063 на момент публікації, що становить збільшення на 268% і сигналізує про все більш переповнене лонгове позиціонування. Трейдери тепер платять значно вищу ціну за підтримку бичачої експозиції.
Хоча позитивний фандінг підтримує продовження тренду, різкі стрибки зазвичай свідчать про перегрів ринку. Крім того, підвищений тиск фандінгу послаблює учасників під час навіть незначних просадок ціни.
Навіть невеликі відкаті біля $2,950 можуть спричинити примусові скорочення позицій через зростання витрат на утримання. Тим часом більш дисципліновані трейдери зазвичай зменшують кредитне плече, коли фандінг зростає занадто швидко.
Поведінка фандінгу свідчить про те, що оптимізм залишається сильним, але ралі значною мірою залежить від безперервного зростання, а не консолідації.
Source: CryptoQuant
Зони ліквідації окреслюють наступне вікно волатильності
Карта ліквідацій чітко показує вразливість до зниження біля поточної ціни Ethereum близько $2,940.
Щільні кластери ліквідацій лонгів розташовані між приблизно $2,910 і $2,890, що підвищує ризик каскадних розпродажів у разі просадки ціни.
Навпаки, ліквідність для ліквідації шортів виглядає меншою вище $2,990–$3,020, що обмежує потенціал негайного шорт-сквізу.
Концентрація кредитного плеча на рівні 25x і вище ще більше підсилює волатильність. У міру наближення ціни до цих зон швидкість реакції різко зростає.
Отже, наступний рух Ethereum, ймовірно, залежатиме менше від напрямку, а більше від того, чи спровокує ціна ці ліквідаційні кишені.
Source: CoinGlass
Чи зможе Ethereum зростати без корекції?
Ethereum отримує вигоду від сильного спотового накопичення, що підкреслюється покупкою ETH на $140.6 мільйона, проте оптимізм, зумовлений кредитним плечем, додає крихкості. Якщо ETH утримається вище $2,900, продовження зростання залишається можливим.
Однак переповнені лонги, зростання витрат на фандінг і близькість зон ліквідації підвищують ймовірність корекції, викликаної волатильністю, перед будь-яким стійким проривом.
Заключні думки
- Ethereum наразі відображає широку бичачу відданість, оскільки як довгостроковий капітал, так і короткострокове кредитне плече розміщені в одному напрямку.
- Втім, напружені умови фандінгу та тиск ліквідацій поблизу свідчать про те, що сила ціни залишається вразливою до раптових сплесків волатильності.
