MSCI, гігант з Уолл-стріт у сфері фінансових індексів, готує план, який змушує компанії з Bitcoin-скарбницею нервувати.
Ідея? Виключити компанії, у яких запас Bitcoin становить більше половини їхніх активів. Готуйтеся до драматичних зітхань і хаосу у світі криптовалют.
MSCI — воротар проти компаній з великими запасами Bitcoin?
Ось і Matt Cole, CEO Strive, компанії з Bitcoin-скарбницею, яка котирується на Nasdaq і займає 14 місце у світі. Він сміливо звернувся до MSCI, розмахуючи листом, як прапором бунтаря.
Його послання? Дозвольте ринку вирішувати, хто входить, а хто ні, замість того, щоб MSCI грала роль воротаря і викидала прихильників Bitcoin зі своїх престижних індексів.
Суть суперечки така: якщо виключити ці компанії з великими запасами Bitcoin, інвестори втратять доступ до одних із найшвидше зростаючих секторів, не кажучи вже про частку справжньої крипто-магії.
JPMorgan попередила, що Strategy, велика компанія з Bitcoin-скарбницею, яка входить до MSCI’s World Index, ризикує втратити 2.8 мільярда доларів, якщо цей чорний список запрацює.
Michael Saylor, голова Strategy, вже веде переговори з MSCI, намагаючись з’ясувати, як ця плутанина може статися без того, щоб інвестори стали побічними жертвами.
Структуровані фінансові продукти на основі Bitcoin
А тепер стає цікавіше, адже, за словами Cole, Bitcoin-майнери, такі як MARA Holdings, Riot Platforms і Hut 8, — це не просто цифрові золотошукачі. Вони стають впливовими гравцями для стрімко зростаючого сектору AI.
Оскільки AI споживає електроенергію так, як підліток енергетичні напої, ці майнери мають стратегічну перевагу.
Навіть коли прибутки від AI зростають, Bitcoin залишається заблокованим у сховищі. Тож виключення цих власників Bitcoin відрізає грошовий потік від однієї з найдинамічніших частин економіки.
І це ще не все. Такі компанії, як Strategy і Metaplanet, створюють структуровані фінансові продукти на основі Bitcoin — уявіть собі відомі структуровані ноти з Уолл-стріт, але з криптовалютним ухилом.
Це означає, що такі банки, як JP Morgan, Morgan Stanley та Goldman Sachs, грають на тому ж полі.
Карати компанії, пов’язані з Bitcoin, — це все одно, що надягати кайдани на тих, хто найшвидше впроваджує інновації у крипто-фінансах.
Компанії зі змішаними активами
Matt Cole додає ще одну складність, зазначаючи, що включення до індексу на основі такого волатильного активу, як Bitcoin, означає, що акції постійно входять і виходять з індексу.
Це як намагатися схопити дим. Уявіть собі компанії, які мерехтять, входячи і виходячи зі списків MSCI — хаос для менеджерів і інвесторів.
Крім того, нюанси губляться. Trump Media & Technology Group, яка відома тим, що має десяту за величиною публічну Bitcoin-скарбницю, ледве потрапила під радар MSCI, оскільки її Bitcoin розподілений між спотовими монетами, деривативами та ETF.
А як щодо компаній зі змішаними активами? Cole каже, що виключати їх — не так просто.
Strive хоче, щоб MSCI створила окремий індекс “ex-digital asset treasury”.
Таким чином, обережні інвестори можуть уникати компаній з великими запасами Bitcoin, не викидаючи разом із водою і крипто-дитину.
Тим часом ті, хто готовий повністю зануритися у крипто-хвилю, можуть залишатися у стандартних індексах. Звучить як життєздатний варіант.
Експерт з криптовалют і Web3, засновник Kriptoworld
LinkedIn | X (Twitter) | Більше статей
Маючи багаторічний досвід у висвітленні блокчейн-індустрії, András надає глибокі репортажі про DeFi, токенізацію, альткоїни та крипто-регулювання, що формують цифрову економіку.
