Goldman Sachs: Зниження ставки ФРС у грудні вже вирішене питання

Jinse Finance повідомляє, що Goldman Sachs заявив: майже немає сумнівів у тому, що Федеральна резервна система знизить процентні ставки на засіданні з монетарної політики 9-10 грудня. На даний момент ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів, яку закладає ринок, вже досягла приблизно 85%—86%. Фіксована дохідність команди Goldman Sachs зазначає, що слабкість ринку праці та необхідність управління політичними ризиками є ключовими факторами, які спонукають Федеральну резервну систему до дострокового розвороту, і відсутність очікуваних важливих даних, які могли б змінити цей напрямок, робить це зниження ставки практично неминучим. Незважаючи на те, що у вересні кількість нових робочих місць склала 119 тисяч, що перевищує очікування ринку, ознаки слабкості ринку праці стають все більш очевидними: рівень безробіття зріс до 4,4%, що є найвищим показником з жовтня 2021 року; рівень безробіття серед випускників університетів віком від 20 до 24 років вже досяг 8,5%. Аналітики Goldman Sachs Рікін Шах та Косімо Кодаччі-Пізанеллі у звіті написали, що ця група становить від 55% до 60% доходів від праці у США, і тиск на їхню зайнятість має важливий вплив на загальну економіку. Попередження про скорочення персоналу (WARN), звіт Challenger про скорочення, а також кількість згадок про скорочення під час телефонних конференцій щодо фінансової звітності за третій квартал також відображають зниження попиту на робочу силу. Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс 21 листопада заявив, що політика має "подальший простір для коригування" у короткостроковій перспективі, що майже підтверджує напрямок цього засідання. Президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Дейлі також 24 листопада висловила підтримку зниженню ставки, вважаючи, що ринок праці "вже досить вразливий", а надмірне посилення може призвести до ризику нелінійних змін. Goldman Sachs прогнозує, що ставка федеральних фондів знизиться до 3%—3,25% до середини 2026 року, і очікує подальшого незначного зниження у березні та червні наступного року. Крім того, Goldman Sachs рекомендує у першому кварталі 2026 року використовувати стратегію коротких позицій по 10-річних казначейських облігаціях США як основну торгову стратегію, оскільки очікується, що фіскальні стимули сприятимуть зростанню. Команда Goldman Sachs підсумовує, що на тлі відсутності нових даних і високого рівня ринкового консенсусу це зниження ставки вже практично "заброньовано" заздалегідь.