Bitcoin впав на 30%, чи справді настав ведмежий ринок? Комплексна оцінка за 5 аналітичними підходами

Подальше коригування, тестування дна на 70 000, ймовірність — 15%; продовження консолідації, коливання вгору-вниз, обмін часу на простір, ймовірність — 50%.

Автор: Yue Xiaoyu

Ціна bitcoin впала з 120 000 до 90 000, це майже 30% зниження.

Я інвестую в bitcoin вже три роки, але досі не вийшов на піку.

Останнім часом я постійно шкодую, чому не вийшов на піку при 120 000,

зараз прибуток значно скоротився,

я дуже боюся, що переживу чергові "американські гірки" зі статками,

якщо чотирирічний цикл bitcoin не буде порушений,

це означає, що мені доведеться чекати ще 4 роки.

Скільки разів у житті буває по 4 роки?

То чи настав зараз ведмежий ринок?

Я вірю, що не тільки я, багато хто хоче знати відповідь.

Щоб уникнути впливу різного ринкового шуму на власне судження, а також, чесно кажучи, щоб заспокоїти себе, я використав різні аналітичні рамки для комплексної оцінки, і висновок все ще досить оптимістичний.

Можемо разом провести "психологічний масаж"

Індекс страху та жадібності

Поточний індекс — 15 (екстремальний страх), панічний настрій на ринку триває вже місяць.

Екстремальний страх зазвичай супроводжується хвилями розпродажів, що підсилює тиск на зниження.

Якщо індекс тривалий час нижче 20, це може спричинити подальші ліквідації.

Але за історичними даними, екстремальний страх — це можливість для купівлі.

Поточна паніка, ймовірно, вже близька до дна, у короткостроковій перспективі можливий відскок.

Ця аналітична рамка показує, що зараз короткостроковий ведмежий ринок, але це не перехід від бичачого до ведмежого ринку.

Технічний аналіз

Індикатор 50-денного/200-денного MA, "мертвий хрест" (короткостроковий MA перетинає довгостроковий MA зверху) вже підтверджено, це схоже на початок ведмежого ринку 2022 року.

З технічної точки зору, зараз сильний сигнал ведмежого ринку, тренд розвертається, ціль внизу — 74 000-80 000 доларів.

RSI (14 днів) впав з 70+ (перекупленість) до 35 (перепроданість) на фоні високої волатильності, короткострокова перепроданість натякає на відскок, але поки не пробито 30, сильного розвороту немає.

Отже, за технічними індикаторами, ведмежий ринок очевидний, але стан перепроданості натякає на можливий відскок протягом 1-2 тижнів.

Фундаментальний аналіз

ETF припливи: за рік приплив 61.9 мільярдів доларів, але після Q3 почався відтік. Інститути (наприклад, MicroStrategy) продовжують накопичувати, але роздрібні інвестори панікують і посилюють тиск на продаж.

Ринкова ліквідність: спочатку зупинка уряду США, Міністерство фінансів не вливало кошти на ринок, а потім посилилися розбіжності щодо зниження ставки у грудні, загальна невизначеність зросла.

Кореляція bitcoin із традиційним ринком зросла до 0.6-0.7, вплив мають ставки, інфляція та ліквідність, у 2025 році основним фактором залишиться макроекономічна жорсткість.

З фундаментальної точки зору, зараз ще бичачий ринок, навіть довгостроковий бичачий, велика ліквідність ще не прийшла, але короткостроковий відтік — це ринкова корекція.

Аналіз ончейн-даних

Активні адреси: зниження на 20% від піку.

Обсяг транзакцій: різке падіння на 30%.

Адреси-холдери: частка довгострокових холдерів (>1 рік) зросла до 65%, розподіл віку UTXO показує продовження накопичення, а не панічний розпродаж.

Ончейн-слабкість свідчить про ведмежий ринок, але поведінка холдерів показує, що це не повний крах.

Аналіз ринкового циклу

Традиційний чотирирічний цикл bitcoin, зумовлений халвінгом, у 2025 році змінився, головним чином через вплив ETF та прихід традиційного капіталу.

Через 19 місяців після халвінгу, зазвичай, історичний максимум мав би бути вищим, але ETF, поглинаючи пропозицію, змінив динаміку, вплив піку послабився.

Схоже на пізній цикл 2017 року — після падіння на 20% буде відскок.

Отже, бичачий ринок може тривати до 2026 року, цільова ціна все ще 200 000.

Підсумуємо

Чи настав зараз ведмежий ринок?

Короткостроково (1-3 місяці) вже почалася ведмежа корекція, технічні/ончейн/макроіндикатори одностайно показують тиск на зниження, цільова зона — 70-80k, ймовірність 40%.

Але зараз ще не повний ведмежий ринок, інституційні ETF та поведінка ончейн-холдерів свідчать, що базова ситуація стабільна, ризику краху немає, цикл може продовжитися до 2026 року.

Як розвиватиметься ринок далі?

Подальше коригування, тестування дна на 70 000, ймовірність — 15%;

Продовження консолідації, коливання вгору-вниз, обмін часу на простір, ймовірність — 50%;

Далі почнеться відскок, повернення до понад 100 000, можливо навіть новий максимум, ймовірність — 35%.