Хмарні GPU розпродані, фінансові результати вражають — хвиля AI, яку очолює Дженсен Хуанг, трансформує ринок ризикових активів у безпрецедентний спосіб. “Продажі чипів Blackwell значно перевищили очікування, хмарні GPU вже розпродані.” Ця заява CEO Nvidia Дженсена Хуанга у свіжому фінансовому звіті не лише заспокоїла інвесторів, які побоюються AI-бульбашки, а й викликала хвилю на всьому ринку ризикових активів.
Nvidia у останньому кварталі показала виручку у 57.01 мільярда доларів, що на 62% більше у річному вимірі, а дохід від дата-центрів зріс до рекордних 51.2 мільярда доларів.
Після публікації цього фінансового звіту акції Nvidia після закриття торгів зросли більш ніж на 6%. Але в умовах дедалі тіснішого зв’язку між AI та крипторинком, вплив цього звіту виходить далеко за межі фондового ринку.
1. Комплексний огляд результатів: прискорення зростання виручки, дата-центри — рушійна сила
● Цей фінансовий звіт Nvidia ринок назвав “приємною несподіванкою” не лише через перевищення всіх очікувань, а й тому, що він розвіяв сумніви щодо стійкості попиту на AI-інфраструктуру.
● У третьому кварталі 2026 фінансового року виручка Nvidia досягла 57.01 мільярда доларів, що приблизно на 62% більше у річному вимірі, і це перше прискорення темпів зростання виручки порівняно з попереднім кварталом з четвертого кварталу 2024 фінансового року.
У попередньому кварталі річне зростання становило 56%, і ринок побоювався, що імпульс може сповільнитися, але Nvidia довела, що попит на AI лише зростає.
● Бізнес дата-центрів став головною зіркою, забезпечивши майже 90% виручки: за квартал дохід склав 51.2 мільярда доларів, що на 66% більше у річному вимірі та на 24.6% більше у квартальному. Це значно перевищило очікування аналітиків у 49.34 мільярда доларів, що свідчить про гостру потребу у глобальному будівництві AI-інфраструктури.
2. Динаміка окремих напрямків: сповільнення ігор, вражаючі результати візуалізації
З точки зору окремих напрямків бізнесу,
● У цьому кварталі виручка Nvidia від ігор та AI PC склала 4.3 мільярда доларів, що на 30% більше у річному вимірі, але трохи нижче очікувань аналітиків у 4.42 мільярда доларів.
● Для порівняння, професійна візуалізація показала видатні результати: виручка склала 760 мільйонів доларів, що на 56% більше у річному вимірі, значно перевищивши очікування у 612.8 мільйона доларів.
● Виручка від автомобільного та робототехнічного бізнесу склала 592 мільйони доларів, що на 32% більше у річному вимірі, але нижче очікуваних 620.9 мільйона доларів, хоча зростання залишається стабільним.
Щодо прибутковості,
● У третьому кварталі скоригована валова маржа Nvidia склала 73.6%, що трохи нижче очікувань аналітиків у 74.0%.
● Однак компанія оптимістично дивиться на четвертий квартал, прогнозуючи зростання валової маржі до 75.0%, що стане першим річним зростанням маржі за шість кварталів.
3. Потужний прогноз: попит на Blackwell значно перевищує очікування
● Ще більше надихає ринок оптимістичний прогноз Nvidia на майбутнє. Компанія очікує, що виручка у четвертому кварталі досягне 65 мільярдів доларів (з можливим відхиленням у 2%), що на понад 65% більше у річному вимірі, значно перевищуючи очікування аналітиків у 61.98 мільярда доларів.
● Дженсен Хуанг під час телефонної конференції з інвесторами наголосив: “Попит на обчислення для тренування та інференсу продовжує зростати експоненціально. Ми увійшли у позитивний цикл AI.” Він знову спростував твердження про AI-бульбашку, зазначивши, що “з нашої точки зору ситуація виглядає зовсім інакше.”
● CFO Nvidia Colette Kress повідомила, що компанія вже отримала замовлення на чипи на суму 500 мільярдів доларів, включаючи нове покоління чипів Rubin, масове виробництво яких почнеться наступного року. Вона також зазначила цікавий факт: GPU A100, які були відвантажені шість років тому, досі працюють на повну потужність, що побічно свідчить про дефіцит обчислювальних ресурсів.
4. Зв’язок із крипторинком: резонанс настроїв ризикових активів
Фінансовий звіт Nvidia вплинув на крипторинок, оскільки сьогодні технологічні акції та криптовалюти стали “сіамськими близнюками” ризикових активів. Останні дані показують, що 30-денна кореляція між Bitcoin та індексом Nasdaq 100 досягла приблизно 0.80, що є найвищим показником з 2022 року.
● Експерти вважають, що Bitcoin дедалі більше поводиться як “технологічна акція з кредитним плечем”: у бичачому ринку зростає разом з технологічними акціями, а під час зростання ризик-аверсії продається разом з ними, причому з більшими втратами.
● Перед публікацією фінансового звіту Nvidia крипторинок пережив “криваву баню”: Bitcoin короткостроково впав нижче 90 000 доларів, Ethereum — нижче 2 900 доларів.
● За цією синхронною просадкою стоїть подвійний “удар” — панічні настрої щодо “AI-бульбашки” та невизначеність щодо монетарної політики Федеральної резервної системи США.
5. Дані ончейн: різке зростання пропозиції стейблкоїнів
Вплив AI-хвилі Nvidia на крипторинок не обмежується лише настроями — він призвів до реальних потоків капіталу.
● Q3 2025 став свідком історичного зростання емісії стейблкоїнів: загальна пропозиція збільшилася на 45 мільярдів доларів, досягнувши майже 300 мільярдів доларів. Це зростання було зумовлене такими платформами, як Ethereum та Tron, що свідчить про підготовку великих обсягів капіталу до входу у цифрові активи.
● Водночас AI-токени також зазнали прямого впливу. Коли з’являються новини про співпрацю Nvidia з OpenAI та іншими компаніями, токени, такі як (FET) та Render (RNDR), зазвичай зростають у ціні. Ця кореляція особливо помітна під час важливих анонсів Nvidia, що свідчить про те, що крипторинок вже сприймає Nvidia як індикатор AI-сектору.
6. Спільне лідерство з OpenAI
Співпраця між Nvidia та OpenAI останнім часом ще більше поглибилася.
● За повідомленнями, Nvidia підписала лист про наміри інвестувати до 100 мільярдів доларів у OpenAI для розгортання щонайменше 10 ГВт систем Nvidia. Дженсен Хуанг назвав цю співпрацю “наступним стрибком до епохи інтелекту”.
● CEO OpenAI Сем Альтман зазначив: “Обчислювальна інфраструктура стане основою майбутньої економіки”, підкреслюючи важливість AI-потужностей для обох сторін.
Ця глибока співпраця не лише зміцнила стратегічну позицію Nvidia у сфері AI, а й забезпечила інфраструктурну підтримку для всієї AI та криптоекосистеми.
7. Пошук можливостей у волатильності
● Попри сильні результати Nvidia, на ринку залишаються побоювання щодо майбутнього. Професор Wharton School Jeremy Siegel нещодавно заявив: “AI — це революція, але це не означає, що оцінки можуть відірватися від фундаментальних показників.”
Ця точка зору певною мірою відображає нинішню суперечливість настроїв інвесторів: вони вірять у майбутнє AI, але побоюються, що зростання за минулий рік вже враховано у цінах.
● Для криптоінвесторів Ryan Rasmussen з Bitwise Asset Management та інші залишаються оптимістами, вважаючи, що коли ринок перебуває у стані “страху”, це ідеальний момент для формування позицій чи входу у ринок.
● Geoffrey Kendrick, керівник досліджень цифрових активів у Standard Chartered, у свіжому звіті зазначив: нинішня корекція Bitcoin є здоровою у межах циклу, і якщо ціна утримається у районі 100 000 доларів, Bitcoin сформує нову структурну підтримку.
Фінансовий звіт Nvidia став своєчасним дощем, що зняв напругу ринку щодо AI-бульбашки. З повністю розпроданими чипами архітектури Blackwell та замовленнями на 500 мільярдів доларів на кілька років вперед, цикл процвітання AI-інфраструктури ще далекий від завершення.
На Wall Street аналітики переглядають цільові ціни AI-акцій; на блокчейні криптоінвестори уважно стежать за взаємодією Bitcoin та технологічних акцій. Обчислювальна потужність стає основою цифрової економіки, а те, що пропонує Nvidia, — це “лопати та кирки” епохи інтелекту.
