VanEck випустив ChainCheck для bitcoin у середині листопада 2025 року

Jinse Finance повідомляє, що VanEck опублікував у середині листопада 2025 року звіт ChainCheck щодо Bitcoin, в якому зазначається, що довгострокові власники-«кити» продовжують утримувати свої активи, а ціна монет, які зберігаються понад 5 років, постійно зростає. Основний продаж відбувається серед користувачів, які володіють активами середньостроково, а не серед найперших власників. Ф'ючерсний ринок перебуває у стані спаду, як обсяги коштів, так і відкриті позиції знаходяться на рівні перепроданості. Дані показують, що відтік коштів з ETP призвів до початкової слабкості: з 10 жовтня 2025 року баланс Bitcoin ETP зменшився на 49 300 Bitcoin, що становить приблизно 2% від загального обсягу активів під управлінням. Щодо динаміки «китів», спостерігається тенденція до зниження довгострокових позицій і зростання короткострокових. Власники від 10 000 до 100 000 Bitcoin скоротили свої позиції на 6% за останні 6 місяців і на 11% за останні 12 місяців. Ці продані Bitcoin були придбані «малими рибами», які володіють від 100 до 1 000 Bitcoin. Інвестори такого масштабу збільшили свої позиції на 9% за останні 6 місяців і на 23% за останні 12 місяців. Нарешті, на ф'ючерсному ринку спостерігаються ознаки перезапуску спекулятивної активності. Оскільки безстрокові ф'ючерси ніколи не розраховуються, їхня ціна підтримується на рівні спотової ціни шляхом стягнення відсотків з протилежної сторони угоди. Якщо ціна безстрокового ф'ючерсу перевищує спотову ціну, то покупці повинні сплачувати відсотки продавцям пропорційно різниці між спотовою та ф'ючерсною ціною. Через асиметричний потенціал зростання криптовалют, базис безстрокових ф'ючерсів майже завжди є додатнім.