Saylor захищає Bitcoin попри обвал і применшує волатильність

Майкл Сейлор стверджує, що Bitcoin став «набагато менш» волатильним, незважаючи на нещодавнє падіння ціни. Це твердження суперечить аналітикам, які звинувачують у цьому прихід Уолл-стріт. Але чи має рацію засновник Strategy, залишаючись таким спокійним?

Майкл Сейлор стверджує, що Уолл-стріт не погіршив падіння Bitcoin

Майкл Сейлор не добирає слів. В інтерв’ю, наданому у вівторок Fox Business, виконавчий голова Strategy відмахнувся від занепокоєнь щодо впливу Уолл-стріт на Bitcoin. На його думку, поява традиційних фінансових інститутів не послабила цифровий актив. Навпаки, це стабілізувало його.

«Я вважаю, що ми спостерігаємо набагато меншу волатильність», — сказав він. Це твердження пролунало на тлі того, що ціна BTC впала майже на 12% за тиждень, опустившись до близько 90 000 доларів. Це падіння також вплинуло на акції MSTR, які знизилися на 11,50% за п’ять днів.

Сейлор спирається на точні цифри, щоб підкріпити свою думку. У 2020 році, коли він почав масово накопичувати Bitcoin для Strategy, річна волатильність становила близько 80%. Сьогодні вона коливається близько 50%. 

«Кожні кілька років волатильність Bitcoin повинна зменшуватися ще на п’ять пунктів », — прогнозує він. Його мета? Побачити, як BTC досягне волатильності, еквівалентної 1,5 разу волатильності S&P 500, при цьому забезпечуючи «у 1,5 рази кращу» дохідність.

Це бачення контрастує з думкою багатьох спостерігачів. Деякі аналітики вважають, що інтеграція Bitcoin у портфелі інституційних інвесторів, зокрема через спотові ETF, створила кореляції з традиційними ринками. Ці зв’язки посилюють ведмежі рухи під час стресових фаз. Але для Сейлора це неправильне трактування. «Bitcoin сильніший, ніж будь-коли», — наполягає він.

Непохитна впевненість попри турбулентність

Strategy володіє рекордними 649 870 BTC, вартість яких становить 59,59 мільярда доларів. Однак нещодавня корекція ринку вплинула на фінансові показники компанії.

Співвідношення між ринковою вартістю Strategy та її активами в Bitcoin (mNAV) знизилося з 1,52x до 1,11x. Це падіння відображає нервозність інвесторів на тлі ринкової корекції.

Зіткнувшись із цими турбулентностями, Сейлор не втрачає впевненості. Він навіть стверджує, що падіння ціни Bitcoin на 80–90% не поставить Strategy у скрутне становище. «Компанія створена так, щоб витримати таку втрату і продовжувати працювати», — пояснює він. 

Ця впевненість ґрунтується на продуманій фінансовій структурі, зокрема уникненні розмивання частки довгострокових акціонерів завдяки використанню привілейованих акцій.

Ця стратегія накопичення продовжує прискорюватися. Нещодавно Strategy придбала 8 178 BTC на суму 835 мільйонів доларів, збільшивши свій тижневий темп купівлі у двадцять разів.

Не всі спостерігачі поділяють цей оптимізм. Досвідчений трейдер Пітер Брандт попередив, що Strategy може опинитися «під водою», якщо Bitcoin повторить сценарій бульбашки сої 1970-х років. 

Тим часом Пітер Шифф продовжує свої атаки, називаючи бізнес-модель компанії «шахрайством». Але наразі Сейлор відмовляється від дискусій і тримає курс.

Підхід Сейлора кристалізує дебати щодо майбутнього Bitcoin. З одного боку, з’являються обнадійливі сигнали: Strategy отримала рейтинг B- від S&P, банки на кшталт JP Morgan досліджують кредити під забезпечення BTC. З іншого боку, нещодавня волатильність знову викликає побоювання скептиків. Наступні місяці покажуть, чи витримає ця непохитна впевненість випробування часом і ринками.