Інвестиційна філософія Дуань Юнпіна: чому у світі криптовалют важливо "тримати, щоб розбагатіти"?

Хоча «інвестування у вартість» стало хибною методологією у криптосфері, хоча ринок більше не винагороджує «діамантові руки», але, зіштовхуючись із безжальним руйнуванням ринку та безсилою критикою й наріканнями, я все ж спробую знайти у відеоінтерв’ю Дуань Юнпіна ту велику мудрість, яка колись належала крипторинку — «Hold і розбагатій»:

Ось кілька його найяскравіших ключових думок (з моїми крипто-інтерпретаціями):

1) Купувати акції — це купувати компанію, складність у тому, щоб зрозуміти компанію

Цю фразу чули 99% людей, але по-справжньому розуміють менше 1%. Зрозуміти компанію означає вміти оцінити її майбутній грошовий потік, бізнес-модель, конкурентні переваги, менеджмент, знати, чи буде вона успішною через десять років.

У криптосфері, на мою думку, потрібно оцінювати, чи має проект здатність переживати цикли, розуміти його екосистемну нішу в постійно змінюваних наративах, бачити, чи команда просто женеться за хайпом, чи дійсно досягає PMF, розрізняти, чи Tokenomics — це короткострокова Ponzi-пастка, чи має довгострокову здатність до захоплення цінності;

2) Запас міцності — це не те, наскільки акція дешева, а те, наскільки глибоко ти розумієш компанію

Це розуміння перевертає уявлення більшості людей про «ловлю дна». Дешеве може стати ще дешевшим, навіть знецінитися до нуля. Справжній «запас міцності» походить від глибини розуміння: коли ти розумієш компанію краще за ринок, короткострокові коливання для тебе — це шум, а іноді й можливість.

У криптосфері більшість Holder-ів просто тримають збиткові позиції, більшість новачків купують на зростанні, продають на падінні, і взагалі не мають запасу міцності. Справжній запас міцності — це коли ти впевнений, що фундаментал проекту не змінився, команда продовжує працювати, цінність серйозно недооцінена, і саме тоді падіння — це можливість докупити.

3) Я прихильник повної завантаженості, тримати готівку — некомфортно

Якщо ти дійсно розумієш компанію і впевнений у її довгостроковій цінності, то готівка — це знецінений папір. Інвестиційні рішення завжди базуються на альтернативних витратах: якщо після продажу акції ти не знаходиш кращої можливості, то сам продаж — це помилка.

Висока волатильність і відсутність регуляції у криптосфері роблять «повну завантаженість» непридатною для більшості людей, важливіше — досвід тримання активів і можливість залишатися у грі надовго.

4) Якщо ти щодня стежиш за коливаннями ринку, щодня обговорюєш ринок — це означає, що ти не розумієш компанію

Справжній інвестор зосереджений на бізнесі компанії, а не на коливаннях ціни акцій. Графіки, технічний аналіз, короткострокова торгівля — на його думку, це ігри, в яких важко заробити.

У криптосфері, якщо ти хочеш зрозуміти проект, варто звертати увагу на частоту оновлень Github, технологічні інновації, активність спільноти, швидкість розвитку продукту, а не на те, скільки відсотків він виріс чи впав сьогодні.

5) Якщо не розумієш інвестиції — не чіпай акції. Купуй S&P 500 або Berkshire Hathaway

Копіювання чужих дій не працює, бо ти завжди відстаєш і не знаєш, коли продавати. Якщо ти не можеш зрозуміти компанію, визнай це і віддай гроші індексу.

У криптосфері це означає: не розумієш — не грайся з shitcoin-ами, просто регулярно купуй BTC, ETH/SOL.

6) Робити правильні речі важливіше, ніж робити речі правильно

Спочатку вирішуй питання правильності, потім — ефективності. Помилки у процесі «робити речі правильно» прийнятні, але свідомо робити «неправильні речі» — це призводить до наслідків, яких не має бути.

У криптосфері, якщо не втримався у хорошому проекті й пропустив десятикратне зростання — це питання навичок, які можна розвивати; але якщо вклався у явну аферу — це питання розуміння, і тут вже нічого не допоможе. Найбільша трагедія — не втратити можливість, а свідомо потрапити у пастку.

7) Якщо хтось втратив довіру, все, що він скаже далі, теж не заслуговує довіри

Дуань Юнпін пішов із Xiaobawang, бо обіцянки щодо акцій не були виконані, довіра була зруйнована. Якщо людина чи організація зрадила довіру один раз, надалі їй не можна вірити.

Ця логіка мала б добре працювати у криптосфері, але тут багато команд, які після втечі повертаються під новим ім’ям, щоб знову обдурити інвесторів. Справжній інвестор має створити «чорний список»: команди, які зрадили довіру, KOL-и, які обдурили, протоколи з проблемами — ніколи не зв’язуватися з ними вдруге. Довіра — найдефіцитніший актив.

8) Спільність цінностей дуже важлива, співпраця без спільних цінностей не може бути довготривалою

Дуань Юнпін вважає, що компанія має обирати людей зі спільними цінностями, а не покладатися лише на виховання. В інвестиціях це означає, що потрібно обирати проекти, цінності яких збігаються з твоїми.

Найбільша проблема криптосфери — у 90% проектів і інвесторів різні цінності: команди хочуть швидко заробити і втекти, роздрібні інвестори мріють про швидке збагачення, і ніхто не дбає про справжню цінність проекту. Така розбіжність цінностей прирікає більшість проектів на коротке життя.

9) Знати, чого не робити, важливіше, ніж знати, що робити

У Дуань Юнпіна є «список того, чого не робити»: не братися за те, що не вмієш, не займатися тим, що не є здоровим чи довготривалим. Його бачення для бізнесу — «здоровіше і довше».

У криптосфері створення «списку того, чого не робити» може краще зберегти капітал, ніж гонитва за трендами: не чіпати те, чого не розумієш, не братися за надто складне, не зв’язуватися з командами з поганою репутацією, не інвестувати у токени з проблемною економікою. Всі думають про «наступну можливість», але ніколи не питають себе: «яких пасток я точно маю уникати».

10) AI — це промислова революція, яка супроводжується бульбашкою

Дуань Юнпін дуже тверезо оцінює AI: це справжня революція, але обов’язково буде бульбашка. Він інвестував у Nvidia не для спекуляції, а щоб «бути у темі» і не пропустити справжню трансформацію.

Справжні інновації завжди супроводжуються бульбашками і спекуляціями, але це не означає, що інновації не мають цінності. Питання у тому, чи зможеш ти відрізнити справжню інновацію від афери під виглядом інновації. AI + Crypto — те саме: бульбашка буде, інновації теж, головне — чи маєш ти мудрість і віру «бути у темі».

Ось і все.

Філософія інвестування у вартість Дуань Юнпіна зводиться до чотирьох слів: «монетизація знань». Інвестування — це не азартна гра, не спекуляція, а використання глибокого розуміння компанії для виявлення недооціненої ринком цінності.

Ті, здавалося б, прості принципи — «чесність, порядність, довгостроковість» — за десятиліття його практики довели свою ефективність як найкращий захист. На ринку завжди є можливості, але бракує тих, хто їх бачить і має терпіння утримати позицію.

Note: Виявив, що у періоди затяжного падіння ринку читати мудрі вислови успішних інвесторів справді допомагає, особливо тим, хто ще зберігає віру у «довгостроковість». Обов’язково прочитайте, обміркуйте. Успіхів нам усім!