Основні висновки:
Ethereum наразі містить токенізованих активів на суму $201 мільярд, що становить майже дві третини від світового загального обсягу у $314 мільярдів.
Інституційне зростання під керівництвом BlackRock та Fidelity спричинило зростання активів під управлінням (AUM) ончейн-фондів на 2000% з 2024 року.
Запаси ETH на біржах досягли річного мінімуму, що свідчить про накопичення інвесторами та зміцнення ринкової підтримки.
Зростаюче домінування Ethereum у сфері токенізованих активів змінює те, як інвестори оцінюють фундаментальні показники його мережі та нативний токен Ether (ETH). Станом на вівторок, токенізовані активи на всіх блокчейнах становлять приблизно $314 мільярдів, з яких на Ethereum припадає $201 мільярд, майже дві третини ринку. Це підкреслює його провідну роль як найбільш використовуваного шару розрахунків у криптоіндустрії у 2025 році.
Ринкова капіталізація токенізованих активів за ланцюгами. Джерело: Token Terminal Стейблкоїни продовжують бути основою економіки мережі Ethereum, представляючи переважну більшість транзакційної активності. Сукупний випуск USDt (USDT) та USDC (USDC) на Ethereum підтримує глибокі пули ліквідності у DeFi, транскордонних платежах та біржах, допомагаючи мережі зберігати одну з найвищих пропускних здатностей транзакцій у галузі.
Розширення виходить за межі стейблкоїнів. Токенізовані фонди під управлінням (AUM) на Ethereum зросли майже на 2000% з січня 2024 року, чому сприяли інституційні гравці, такі як BlackRock та Fidelity, які виводять традиційні інвестиційні продукти на блокчейн.
Активи токенізованих фондів під управлінням на Ethereum. Джерело: Token Terminal/X Fidelity Digital Assets зазначає, що "поза межами Bitcoin та Ethereum, деякі з найважливіших подій у цифрових активах відбуваються у сфері стейблкоїнів та токенізованих реальних активів (RWA)".
Компанія підкреслила, що стейблкоїни стали глобальним засобом обміну, обробивши $18 трильйонів обсягу за останні 12 місяців, навіть перевищивши річний обсяг Visa у $15,4 трильйона.
Тим часом, RWA стали найшвидше зростаючою категорією на Ethereum. Токенізовані казначейські облігації, фонди та кредитні інструменти на Ethereum зараз складають $12 мільярдів, що становить 34% від світового ринку RWA у $35,6 мільярда. Протоколи, такі як Ondo, Centrifuge та Maple, стимулюють зростання, пропонуючи прибутковість у 4%–6% на токенізовану експозицію до державних облігацій США та забезпечені кредитні продукти.
Аналітична платформа Token Terminal зазначає, що це розширення ефективно прив’язує ринкову капіталізацію Ethereum у $430 мільярдів до реальної ончейн-корисності, зазначаючи, що "ринкова капіталізація токенізованих активів на Ethereum встановила мінімум для ринкової капіталізації ETH".
Related: BitMine придбав на 34% більше ETH минулого тижня на тлі зниження цін
Запаси ETH на біржах вказують на бичачий сценарій
Дані від CryptoQuant вказують, що Binance, найбільший майданчик для торгівлі Ether за обсягом, зафіксував різке зниження запасів ETH на біржах з середини 2025 року, досягнувши найнижчого рівня з травня 2024 року. Після піку на початку літа, запаси постійно зменшувалися до листопада, досягнувши приблизно рівня 0,0327.
Співвідношення запасів Ether на біржах. Джерело: CryptoQuant Цей постійний відтік сигналізує про переміщення монет у холодне зберігання або довгострокові гаманці, що зазвичай пов’язано з фазами накопичення. Цікаво, що це зниження балансу на біржах співпало з піком ціни Ether поблизу $4,500–$5,000 у серпні та вересні, перед тим як вона відкотилася до приблизно $3,500 на даний момент.
Аналітики зазначають, що зменшення запасів на біржах, як правило, знижує тиск на продаж, потенційно створюючи умови для стабілізації ціни або нового зростання, якщо інвесторський апетит до ризику покращиться.
Related: Власники Ethereum знову отримують прибуток, оскільки ціна ETH готується до прориву $4K
