Під подвійним тиском глобального посилення регулювання та загального спаду ринку, приватні монети несподівано вирвалися вперед, ставши найяскравішою зіркою на тьмяному ринку криптовалют. За минулий тиждень загальна капіталізація ринку криптовалют знизилася на 3,7% — з 3.96 трильйонів доларів до 3.81 трильйонів доларів.
Однак на тлі цієї депресії приватні криптовалюти продемонстрували стрімке зростання, їхня ринкова капіталізація на певному етапі перевищила 24 мільярди доларів, підскочивши приблизно на 80%. Серед приватних монет особливо виділялися DASH і ZEC, які показали зростання на 65% та 9,55% відповідно, а DASH за сім днів піднявся навіть на 68%.
1. Зростання всупереч ринку: ринкова динаміка приватних монет
Поки загальний ринок криптовалют падав, приватні монети продемонстрували незалежний тренд зростання.
● Ринкова капіталізація приватних монет за минулий тиждень зросла приблизно на 80%, вранці вона навіть перевищила 24 мільярди доларів. Це зростання підкреслює швидке зростання попиту інвесторів на фінансову приватність.
● DASH став найяскравішим представником серед приватних монет, за минулий тиждень виріс на 68% і майже досяг позначки 150 доларів.
● ZEC також не відставав: у п’ятницю його ціна підскочила до 388 доларів, що стало найвищим показником за понад вісім років, і на короткий час він навіть обігнав Monero за ринковою капіталізацією серед приватних монет.
2. Фактори зростання: рушійні сили підйому приватних монет
Регуляторна тривога стимулює попит
На тлі постійного посилення глобального регулювання цінність приватних монет стала ще більш очевидною. Криптовалюти піддаються дедалі суворішому моніторингу, включаючи перевірки KYC, моніторинг бірж і аналітичні технології блокчейну.
● У ЄС з 30 грудня 2024 року набувають чинності нові правила, які зобов’язують біржі розглядати перекази з власних гаманців як високоризикові транзакції. Міністерство фінансів США також у серпні 2025 року проведе громадське обговорення щодо “інструментів підвищення приватності”, щоб підготувати нові рекомендації.
● Ці регуляторні заходи змушують інвесторів знову звертати увагу на рішення для приватності. Старший аналітик Nansen Джейк Кенніс зазначає: “Приватність дедалі більше сприймається як необхідність, а не просто як функція”.
Технічні оновлення підвищують зручність
● Технічне оновлення Zcash суттєво покращило користувацький досвід. Нові функції гаманця Zashi дозволяють користувачам здійснювати кросчейн-обміни та приватні платежі завдяки інтеграції з системою Intents від Near. Це означає, що користувачі можуть легко переміщати кошти між приватними шарами Zcash без необхідності користуватися централізованими біржами чи складними містками.
● Завдяки цьому розширився і пул захищених транзакцій Zcash, який наразі наближається до історичного максимуму у 4,9 мільйона ZEC.
Очікування халвінгу та інституційний інтерес
● У листопаді 2025 року Zcash очікує халвінг, винагорода за блок зменшиться з 3,125 до 1,5625 монет. Директор з інвестиційних досліджень Coinbase Девід Дуонг зазначає, що це скоротить пропозицію приблизно на 1500 монет на день, і ринок вже почав реагувати на цю подію.
● Тим часом інституційні інвестори також поступово входять на ринок. Grayscale Zcash Trust володіє активами на понад 85 мільйонів доларів, що свідчить про зростаючий інтерес традиційного капіталу до приватних монет.
3. Основні гравці: аналіз трьох головних приватних монет
Zcash: токен із вибірковою приватністю
Zcash — одна з перших криптовалют, орієнтованих на приватність, запущена у жовтні 2016 року.
● Вона використовує технологію zk-SNARKs, що дозволяє користувачам обирати між прозорими та захищеними адресами: зберігати приватність транзакцій або забезпечувати прозорість за потреби.
● Ця гнучкість дає перевагу у питаннях відповідності, а розробник Zcash — Electric Coin Company — постійно працює над покращенням користувацького досвіду та експоненційним зростанням кількості захищених транзакцій.
Dash: відродження старої приватної монети
Dash з’явився у 2014 році і є одним із найстаріших представників приватного сегменту криптовалют. Він використовує протокол мікшування PrivateSend, що забезпечує анонімність транзакцій через процес “розділення-мікшування-об’єднання” коштів.
● Основна ідея Dash — “децентралізовані цифрові гроші”, що покликані вирішити проблеми приватності та практичного використання криптовалют у повсякденних платежах.
● Аналітики пов’язують відродження Dash із такими ініціативами розвитку мережі, як “Проект трьох мільярдів”, спрямований на масове впровадження Dash на ринках із недостатнім рівнем обслуговування.
4. Аналіз стійкості ринкової динаміки
Короткостроковий імпульс та довгострокова цінність
● У короткостроковій перспективі зростання приватних монет зумовлене низкою факторів. Оптимістичний прогноз співзасновника BitMEX Артура Хейса щодо Zcash викликав ринковий ажіотаж: після його заяви про можливе зростання ціни Zcash до 10 000 доларів, вартість монети за кілька годин піднялася з 272 до 355 доларів.
● Однак у довгостроковій перспективі саме реальні сценарії використання та регуляторна політика визначатимуть динаміку приватних монет.
Невизначеність регулювання
● Найбільший виклик для приватних монет — це регуляторний тиск. Антивідмивальні правила ЄС (AMLR) до липня 2027 року обмежать використання приватних монет на ліцензованих біржах. Це може призвести до їхнього делістингу з основних бірж і зниження ліквідності, але водночас стимулювати перехід користувачів на децентралізовані біржі та самостійне зберігання активів.
Технологічні інновації як рушійна сила
● Технології приватності також постійно розвиваються. Zcash впроваджує оновлення Crosslink, яке додасть шар proof-of-stake до існуючого proof-of-work. Проект Tachyon має на меті суттєво підвищити масштабованість захищеного протоколу Zcash, реалізувавши “платежі планетарного масштабу”.
Злет приватних монет не є випадковістю. В епоху цифрового нагляду фінансова приватність стає дедалі ціннішим ресурсом. Шлях приватних монет не буде легким, але з розвитком технологій та підвищенням обізнаності ринку вони, ймовірно, займуть ще міцніші позиції в екосистемі криптовалют.
Баланс між приватністю та прозорістю залишиться вічною темою цифрової епохи.
