Світовий радник Liberty пояснює справжню причину краху криптовалют 10 жовтня

Криптовалютний крах 10 жовтня знищив майже 19 мільярдів доларів у позиціях з кредитним плечем за кілька годин, шокувавши як трейдерів, так і аналітиків. 

В ексклюзивному подкасті BeInCrypto фінансовий радник World Liberty Financial і засновник Glue.Net Оґл пояснив, що насправді спричинило одне з найбільших одноденних падінь у нещодавній історії криптовалют.

Ідеальний шторм: декілька факторів зійшлися разом

За словами Оґла, не було єдиного тригера розпродажу.

«Ви не помираєте від серцевої хвороби лише тому, що їли багато бургерів», — сказав він. — «Це тисяча речей, які разом призводять до катастроф».

Він пояснив, що крах виник через поєднання нестачі ліквідності, надмірного використання кредитного плеча трейдерами та автоматичних розпродажів, спровокованих макроекономічною напругою.

«Під час таких стрімких падінь просто не було заявок на купівлю. Просто недостатньо людей, які зацікавлені купувати навіть за нижчими цінами», — зазначив Оґл.

Він додав, що коментарі Дональда Трампа щодо відносин США та Китаю підсилили паніку в алгоритмічних торгових системах, спровокувавши хвилю автоматичних коротких позицій, що прискорило падіння.

Top 10 Crypto Liquidation Events of All Time. Source:

Розриви ліквідності та надмірне кредитне плече погіршили ситуацію

Радник, який працює у криптовалюті з 2012 року та допоміг повернути понад 500 мільйонів доларів після зломів, вказав на надмірне кредитне плече на професійних біржах як на найбільш руйнівний фактор.

Багато трейдерів використовували «cross margin» — систему, яка об’єднує всі позиції разом, — конструктивний недолік, який може знищити весь портфель при різкому падінні цін.

«Я особисто вважаю, що надмірне кредитне плече на професійних біржах — це, мабуть, найважливіша частина цієї проблеми», — сказав Оґл. — «Це каскад: якщо одна позиція руйнується, все інше падає разом із нею».

Дилема централізованих бірж

Оґл розкритикував постійну залежність спільноти від централізованих бірж (CEX), незважаючи на численні провали.

Він навів як приклади Celsius, FTX та кілька менших крахів, які нагадують, що користувачі досі недооцінюють ризики зберігання активів.

«Я не знаю, скільки ще переконливих подій нам потрібно», — сказав він. — «Варто витратити годину, щоб навчитися користуватися апаратним гаманцем, замість того щоб ризикувати всім».

Хоча CEX залишаються зручними, майбутнє — за децентралізованими фінансами (DeFi) та рішеннями для самостійного зберігання — еволюція, яку визнають навіть централізовані гравці.

«Coinbase має Base, Binance має BNB Chain — вони будують власні блокчейни, бо знають, що децентралізація їх змінить», — пояснив він.

Мислення азартної гри та менталітет «золотої лихоманки»

Окрім технічних провалів, у криптопросторі існує глибша культурна проблема. Спекулятивна жадібність. Оґл порівняв сучасну лихоманку навколо meme coin та торгівлю з плечем 100x із золотою лихоманкою в Каліфорнії 1800-х років.

«Більшість людей, які туди поїхали, не заробили грошей. Гроші заробили ті, хто продавав лопати. Те саме зараз — виграють будівельники та сервіс-провайдери, а не гравці», — сказав Оґл.

Він попередив, що надмірна спекуляція шкодить іміджу криптовалюти, перетворюючи технологічну революцію на те, що сторонні бачать як «казино».

Ізольований margin має вирішальне значення

На запитання про практичні поради Оґл дав чітку рекомендацію:

«Якщо вони не винесуть з цього подкасту нічого іншого, але хочуть займатися perpetual trading, ви повинні використовувати ізольований margin».

Він пояснив, що ізольований margin обмежує збитки лише однією конкретною позицією, на відміну від cross margin, який може ліквідувати весь рахунок.

«Найкраща порада, яку я можу дати людям, — завжди торгуйте ізольовано», — наголосив він.

Загалом, крах криптовалют 10 жовтня не був спричинений однією помилкою. Це був неминучий результат системного надмірного кредитного плеча, низької ліквідності та спекулятивної культури, яка сприймає ризик як розвагу.

Поки трейдери не навчаться керувати ризиками та серйозно ставитися до самостійного зберігання, криптовалюта буде повторювати ті самі помилки — лише з більшими числами.