VanEck подає заявку на перший у США ETF, пов’язаний зі стейкованим Ether від Lido

VanEck використовує нещодавні вказівки SEC, які розрізняють певні дії зі стейкінгу та законодавство про цінні папери, позиціонуючи свій фонд stETH як прямий тест нової операційної прозорості регулятора.

Згідно з нещодавньою заявкою до Комісії з цінних паперів і бірж США, керуюча активами компанія VanEck офіційно подала реєстраційну форму S-1 для VanEck Lido Staked ETH ETF. Запропонований фонд розроблений для відстеження stETH — ліквідного токена стейкінгу, який представляє ефір, застейканий через децентралізований протокол Lido.

Варто зазначити, що пропозиція VanEck з’явилася після важливого роз’яснення від Департаменту корпоративних фінансів SEC, який вказав, що стандартні дії з ліквідного стейкінгу не є операціями з цінними паперами за певних адміністративних умов.

Поєднання ліквідного стейкінгу та регульованих фінансів

Заявка VanEck — це не просто ще один ETF, пов’язаний із криптовалютою. Вона знаменує собою переломний момент у тому, як інституційні інвестори можуть брати участь в економіці стейкінгу Ethereum через регульовані структури. За словами Кіна Гілберта, керівника відносин з інституційними інвесторами у Lido Ecosystem Foundation, ця заявка означає зрілість усього сектору.

Він заявив, що це сигналізує про “зростаюче визнання того, що ліквідний стейкінг є невід’ємною частиною інфраструктури Ethereum”, демонструючи, що децентралізовані протоколи та інституційні стандарти можуть успішно співіснувати.

VanEck Lido Staked ETH ETF розроблений для зберігання stETH — ліквідного деривативу стейкінгу, який представляє ефір, застейканий через децентралізовану мережу валідаторів Lido. Фонд відображає прибутковість стейкінгу Ethereum, зберігаючи при цьому щоденну ліквідність — ключову відмінність від традиційного стейкінгу чи прямої участі в ончейні.

Оскільки stETH можна миттєво торгувати або викуповувати на вторинних ринках, він обходить нативні затримки на виведення в Ethereum. Це дозволяє VanEck управляти створенням і викупом паїв фонду з традиційною ефективністю, при цьому зберігаючи постійний доступ до базових винагород за стейкінг.

Для VanEck, яка управляє понад $116 billions активів, цей крок розширює її репутацію компанії, що ідентифікує інвестиційні класи на передовій — від ETF на золото у 1960-х до ринків, що розвиваються, і тепер до токенізованих прибуткових продуктів.

Тестування нової регуляторної прозорості SEC

Час цієї пропозиції також примітний. SEC нещодавно надала важливі вказівки, підтвердивши, що стандартні дії з ліквідного стейкінгу, включаючи випуск і викуп токенів, таких як stETH, не є операціями з цінними паперами, якщо вони здійснюються в межах певних адміністративних параметрів.

Агентство уточнило, що ці токени-розписки стейкінгу не є цінними паперами, оскільки базові застейкані активи самі по собі не є цінними паперами. Це тонке розмежування стало юридичною основою для створення регульованого продукту, що посилається на цей токен.

Сем Кім, головний юрисконсульт Lido Labs Foundation, зазначив, що подібні заявки є прямим результатом цієї еволюції регуляторного ландшафту. Він звернув увагу на масштабну співпрацю з галузевими групами, такими як Crypto Council for Innovation та Blockchain Association, для інформування політиків, забезпечуючи, щоб децентралізовані протоколи могли підтримувати відповідний доступ до стейкінгу Ethereum.