Інституції залишаються оптимістичними, але бичачий забіг Bitcoin може наближатися до свого піку

Більшість інституційних та неінституційних інвесторів зберігають оптимістичний погляд на Bitcoin на найближчі три-шість місяців. Такого висновку дійшли у спільному звіті, опублікованому в понеділок Coinbase та платформою ончейн-даних Glassnode.

Звіт вказує на «обережно оптимістичну позицію» щодо ринку криптовалют у четвертому кварталі 2025 року.

Короткострокові прибутки, але чи є кінець?

У звіті визначено кілька факторів, що підтримують зростання Bitcoin. Серед них — стійка глобальна ліквідність, сильний макроекономічний фон та сприятлива регуляторна динаміка.

Однак автори пом’якшують цей оптимізм, вказуючи на необхідність обережного підходу до ринку. Така обережність з’явилася після масштабної ліквідації з кредитним плечем на суму $19 мільярдів 10 жовтня.

Ключовою темою для інвесторів є політика відсоткових ставок Федеральної резервної системи США, від якої очікують ще два зниження ставок цього року. Coinbase прогнозує, що ці два зниження можуть залучити приблизно $7 трильйонів, які наразі знаходяться у фондах грошового ринку (MMF), назад у ризикові активи.

Charting Crypto Q4 Navigating Uncertainty. Source: Coinbase

Попереду стискання ліквідності

Щодо ліквідності, глобальний індекс грошової маси M2, ключовий показник світової ліквідності, на початку кварталу демонстрував позитивні сигнали. Однак ситуація з того часу змінилася. 

У звіті попереджають, що скорочення ліквідності очікується на початку листопада. Це пов’язано з поєднаним впливом закриття уряду США та політики кількісного згортання (QT) Федеральної резервної системи.

Остерігайтеся макроекономічних зустрічних вітрів

У звіті наводяться результати опитування 120 глобальних інвесторів, яке показало, що 67% інституційних інвесторів і 62% неінституційних інвесторів оптимістично налаштовані щодо перспектив Bitcoin у найближчі 3–6 місяців.

Однак чітко простежується різниця у поглядах на стійкість циклу. Майже половина (45%) інституційних інвесторів вважають, що ринок перебуває на «пізній стадії бичачого тренду». Це сигналізує про очікування, що цикл зростання незабаром завершиться. Для порівняння, лише 27% неінституційних інвесторів поділяють цю думку.

На запитання про основний «хвостовий ризик» для ринку криптовалют у найближчій перспективі як інституційні (38%), так і неінституційні (29%) респонденти назвали макроекономічне середовище. Це свідчить про спільне занепокоєння серед різних груп інвесторів.

З іншого боку, важливо зазначити, що це опитування проводилося з 17 вересня по 3 жовтня, до краху 10 жовтня.

Аналітики залишаються при високих прогнозах на кінець року

Ралі «Uptober», на яке розраховували багато інвесторів, здається, слабшає на тлі раптової ескалації напруженості між США та Китаєм. Відповідно, річні прогнози ціни Bitcoin від провідних фінансових інституцій перебувають під пильною увагою.

На початку жовтня Citigroup прогнозував ціну Bitcoin на кінець року близько $133,000 за умови подальших надходжень до ETF та зростання попиту з боку DAT-компаній. Standard Chartered дав ще вищий прогноз, передбачивши, що Bitcoin може досягти $200,000, якщо щотижневі надходження до ETF збережуться на рівні $500 мільйонів.

Аналогічно, JPMorgan прогнозував ціну на кінець року у $165,000, стверджуючи, що Bitcoin недооцінений порівняно із золотом. Goldman Sachs також орієнтувався на золото як на референтну точку, припускаючи, що якщо золото досягне $5,000 за унцію, Bitcoin потенційно може підскочити до $220,000.