Дослідницький звіт｜Детальний огляд проекту Yield Basis та аналіз ринкової капіталізації YB

Bitget App

Cмартторгівля для кожного

Bitget

Новини

Bitget2025/10/15 07:23

Переглянути оригінал

-:Bitget

1. Опис проєкту

Yield Basis — це DeFi-протокол, ініційований засновником Curve Finance Michael Egorov, який має на меті забезпечити сталий ончейн-дохід для власників bitcoin та ethereum. Його основна інновація полягає у використанні постійного 2-кратного кредитного плеча та автоматичного механізму ребалансування, що поєднує ліквідність BTC/ETH із кредитуванням crvUSD, дозволяючи ефективно усувати тимчасові втрати (Impermanent Loss), притаманні типовим AMM-моделям.

Протокол побудований на технологічному фреймворку Curve, використовує AMM, керований гібридними інваріантами (поєднання Cryptoswap і Stableswap), а також кредит crvUSD для ін’єкції ліквідності в кредитний пул. Це дозволяє користувачам зберігати 1:1 експозицію до BTC і водночас отримувати сталий дохід, що формується з торгових комісій та складного ефекту кредитного плеча.

Крім того, Yield Basis приділяє увагу мультичейн-розширенню, прагнучи стати базовим дохідним шаром у сфері BTC DeFi. Загальна емісія токенів YB становить 1 мільярд, із пріоритетним розподілом для спільноти, включаючи масштабний airdrop та ліквідні інцентиви, що повністю підтримують управління та стейкінг. Запуск основної мережі заплановано на жовтень 2025 року, цільова FDV — 200 мільйонів доларів США, вже отримано кредит crvUSD від Curve DAO на суму 60 мільйонів доларів США, а також підтримку провідних бірж для проведення пресейлу, спотової та перпетуальної торгівлі.

2. Основні переваги проєкту

Інноваційне рішення для усунення Impermanent Loss (IL): Yield Basis орієнтований на власників BTC/ETH, вирішуючи проблему IL у DeFi-ліквідних пулах завдяки нативній AMM-архітектурі з 2-кратним кредитним плечем. Протокол автоматично позичає crvUSD для створення подвійної кредитної позиції AMM для користувача, а механізм реального часу ребалансування фіксує експозицію до BTC, дозволяючи ефективно хеджувати ризики IL навіть під час значних ринкових коливань, забезпечуючи LP перевірений сталий дохід.

Підтримка ключових технологій Curve та сталий розподіл доходу: Протокол базується на стабільній AMM-архітектурі Curve, поєднуючи інваріанти Cryptoswap і Stableswap для досягнення високої капітальної ефективності з низьким сліппеджем. Механізм доходу головним чином спирається на торгові комісії та складний ефект кредитного плеча, відмовляючись від надмірної інфляції токенів. Власники токенів можуть брати участь в управлінні протоколом і отримувати дивіденди через стейкінг і ve-модель, що посилює довгострокову екосистемну цінність.

Відома команда та якісний бекграунд фінансування: Засновник і члени команди мають досвід у провідних DeFi-проєктах, глибоко розуміють механізми AMM, стейблкоїнів та ончейн-кредитування. Проєкт залучив 5 мільйонів доларів США інвестицій і успішно провів пресейл YB на платформах Kraken Launch, Legion тощо, залучивши десятки тисяч учасників спільноти. Кредит crvUSD від Curve DAO додатково зміцнює довіру до протоколу та ліквідну базу.

Парадигма дохідного шару BTC для інституційного DeFi: Yield Basis позиціонує себе як інноваційний дохідний шар для BTC, фокусуючись на ліквідності біткоїн-ринку та відкриваючи новий шлях ончейн-дохідності без AMM-IL. Протокол підтримує розширення на мультиактиви, сумісний із RWA та глибокою інтеграцією ончейн-ліквідності, орієнтований на залучення інституційних користувачів і зміцнення своєї ролі як інфраструктурного шару Web3 DeFi, подібно до ролі Curve в екосистемі стейблкоїнів.

3. Очікування щодо ринкової капіталізації

Yield Basis, маючи в основі AMM із кредитним плечем і агреговану ліквідність BTC/ETH, демонструє чіткий шлях до ринкової реалізації. На цей момент проєкт вже залучив високооцінене фінансування та перевищив цільові показники пресейлу, що свідчить про значне визнання ринку. На тлі зростаючої активності у сфері bitcoin DeFi, Yield Basis має всі шанси стати репрезентативним протоколом сталого доходу.

Дослідницький звіт｜Детальний огляд проекту Yield Basis та аналіз ринкової капіталізації YB image 1

4. Економічна модель

Загальна кількість токенів:

Загальна емісія YB становить 1 мільярд токенів. Зокрема:

Дослідницький звіт｜Детальний огляд проекту Yield Basis та аналіз ринкової капіталізації YB image 2

Ліквідні інцентиви (Liquidity Incentives): 30%, динамічний графік розблокування, токени видаються у будь-який час.

Розподіл команді (Team Allocation): 25%, лінійне розблокування протягом 1,5 року, з 6-місячним періодом блокування.

Екосистема (Ecosystem): 12.5%, 50 мільйонів видається під час TGE, решта — лінійне розблокування протягом двох років.

Інвестори (Investors): 12.1%, лінійне розблокування протягом 2 років, з 6-місячним періодом блокування.

Розробка протоколу (Protocol Development): 7.5%, лінійне розблокування починається через 1 рік після TGE.

Ліцензування Curve (Curve Licensing): 7.4%, лінійне розблокування протягом двох років.

Публічний продаж (Public Sale): 2.5%, повністю розблоковано з першого дня.

Дослідницький звіт｜Детальний огляд проекту Yield Basis та аналіз ринкової капіталізації YB image 3

Спільнота (Community): 3.0%, поетапне розблокування, зокрема:

Нагорода YB Pair: 12,5 мільйона YB, лінійне розблокування протягом 1 року

Управління Curve: 5 мільйонів YB, миттєве розблокування

Early LP Season 1: 5,625 мільйона YB, лінійне розблокування протягом 12 місяців, починається негайно;

Early LP Season 2: 5,625 мільйона YB, лінійне розблокування протягом 12 місяців, починається через 3 місяці після TGE;

Початкова ліквідність YB DEX: 1,25 мільйона YB, повністю розблоковано з першого дня.

Використання токену:

Право управління: Власники YB мають право брати участь в управлінні протоколом, включаючи прийняття рішень щодо параметрів ліквідних пулів, розподілу комісій тощо. Підтримується голосування через механізм блокування (ve-модель).

Механізм інцентивів: YB використовується для ліквідного майнінгу та винагород за стейкінг, стимулюючи користувачів надавати BTC/ETH-активи та підвищуючи ліквідність протоколу.

Використання для ліквідності: YB як основний актив бере участь у торгових парах і циркулює на основних CEX/DEX.

Леверидж-доходність: Інтеграція позик crvUSD дозволяє використовувати 2-кратне кредитне плече, підвищуючи стелю доходу та ефективність капіталу.

5. Інформація про команду та фінансування

Досвід команди

Засновник Michael Egorov має багатий досвід у розробці DeFi, моделюванні AMM та стейблкоїнів. Команда зосереджена на управлінні ліквідністю BTC/ETH та інноваціях у доходності, використовуючи леверидж-позики crvUSD для створення нового типу ліквідного майнінгу з захистом від impermanent loss.

Інформація про фінансування

Загальний обсяг фінансування — 13,55 мільйона доларів США, зокрема:

Сід-раунд (березень 2025): 6,05 мільйона доларів США, оцінка — 50 мільйонів доларів США. Серед інвесторів: SevenX, Delphi Ventures, Amber Group, AntAlpha, Aquarius, Bitscale, Mirana, Chorus One та кілька ангельських інвесторів із AAVE, Bitfury, Brevan Howard тощо.

Публічний раунд: Kraken + Legion Launchpad, 5 мільйонів доларів США, ціна 0,2 юаня/токен, оцінка — 200 мільйонів доларів США. Binance Wallet, 2,5 мільйона доларів США, ціна 0,1 юаня/токен, оцінка — 100 мільйонів доларів США.

Випуск токенів:

Початковий обсяг циркулюючих токенів — близько 9,52% (95,24 мільйона), розподіл включає екосистему, команду, приватний раунд, ліквідність і управління спільнотою, при цьому частка управління та спільноти сягає 68,5%.

6. Потенційні ризики

Фундаментальні ризики:

Ризик кредитного плеча: Використання AMM-архітектури з 2-кратним кредитним плечем може збільшити втрати користувачів у разі різких ринкових коливань, недостатньої ліквідності або екстремальних ринкових умов. Короткострокова поведінка користувачів чи зовнішні атаки також можуть створити тиск на захисні механізми.

Стійкість доходу: Дохід протоколу формується переважно з торгових комісій та інцентивів. Якщо ринковий інтерес знизиться або розблокування токенів прискориться, це може призвести до виходу ранніх користувачів із прибутком і тиску на ринок токенів, що вплине на ціну YB та активність екосистеми.

Залежність від ринкової ліквідності: Модель доходу проєкту сильно залежить від постійного припливу ліквідності та ринкового інтересу. Якщо просування основної мережі буде нижчим за очікування, можливе зниження капітальної ефективності та доходу.

Ризик тиску на продаж:

Короткостроковий тиск на продаж головним чином походить від: публічного продажу, частини екосистеми, розблокованої під час TGE, та негайного розблокування токенів для спільноти.

Середньостроковий тиск на продаж головним чином походить від: ліквідних інцентивів і лінійного розблокування команди.

Довгостроковий тиск на продаж відносно контрольований, оскільки більшість інвесторів та екосистемних токенів розблоковуються поступово.

Крім того, враховуючи бекграунд засновника проєкту, перед запуском і одразу після нього можливий FOMO-ефект, що призведе до завищеної FDV. Рекомендується оцінювати проєкт із урахуванням поточних ринкових умов і обирати момент для входу.

7. Офіційні посилання

Website: https://yieldbasis.com/

Twitter: https://x.com/yieldbasis

Відмова від відповідальності: Цей звіт згенеровано AI, людина лише перевірила інформацію. Не є інвестиційною порадою.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Артур Хейс відкидає теорію краху Bitcoin на тлі монетарних змін

Theccpress•2025/10/15 10:13

Ether готується до «ядерного» стрибка з трьома активними «вакуумами пропозиції» — аналітик

Cointelegraph•2025/10/15 09:53

Аналітики стверджують, що криптокрах навряд чи зірвав "Uptober"

Cointelegraph•2025/10/15 09:53

Японія планує заборонити інсайдерську торгівлю криптовалютою: Nikkei

Японські регулятори готуються впровадити правила, які прямо заборонятимуть торгівлю на основі непублічної інформації, повідомляє Nikkei. Наразі Закон про фінансові інструменти та біржі країни не охоплює криптовалюти в контексті інсайдерської торгівлі.

The Block•2025/10/15 09:19