Автор: Сан, Deep Tide TechFlow
15 вересня 2025 року засновник Base Джессі Поллак оголосив, що команда досліджує можливість запуску нативного токена Base, що викликало широкий резонанс і обговорення на крипторинку.
Як флагманський L2-проєкт під егідою найбільшої криптобіржі США Coinbase, TVL на Base складає близько 7.2 мільярда доларів, а завдяки численним SocialFi-продуктам в екосистемі, щоденна активність на ланцюгу сягає майже 700 тисяч адрес, що є найвищим показником серед усіх L2.
Ці дані сприяють високим очікуванням ринку щодо випуску токена Base. Раніше Coinbase Wallet було перейменовано на Base App, а продукт зазнав значних оновлень із додаванням соціальних та платіжних функцій, що також натякає на швидкий запуск нативного токена Base.
Детальніше: 《Від Coinbase Wallet до Base App: огляд можливостей і трансформацій Web3-супердодатків》
Наразі ринок вважає, що Base з великою ймовірністю завершить TGE у четвертому кварталі цього року, і, можливо, аірдропи будуть розподілені на основі взаємодії з провідними проєктами екосистеми Base.
Такі припущення роблять провідні застосунки екосистеми Base дефіцитними активами, і багато користувачів звертають увагу на Zora.
Як один із провідних застосунків екосистеми Base, Zora за останні півмісяця показала дуже яскраві результати, а 14 жовтня оголосила про швидкий запуск функції стрімінгу на платформі, що, здається, є підготовкою до майбутніх "великих" подій.
Наратив "контент як токен" на традиційних платформах економіки криптокреаторів поступово втрачає новизну для гравців Meme. Порівняно з текстом і зображеннями, стрімінг на всіх рівнях може дати глядачам більш насичений контент і Fomo-емоції. Очікується, що багато "талановитих" креаторів використовуватимуть функцію стрімінгу Zora для запуску ще більш захопливих Meme з сильним наративом.
Zora: від NFT-платформи до інфраструктури економіки креаторів
Zora була заснована у 2020 році, і вже на старті отримала підтримку венчурного фонду Coinbase, залучивши 60 мільйонів доларів у трьох раундах фінансування.
На момент запуску Zora NFT-наратив був на піку популярності, і Zora як NFT-платформа екосистеми Base займала понад 50% ринку NFT на Base. До цього року Zora завершила трансформацію з NFT-платформи у популярну контент-платформу екосистеми Base, що й забезпечило їй природну перевагу у розподілі токенів Base.
У квітні 2025 року був випущений токен $Zora із загальною емісією 10 мільярдів, з яких 50% розподілено спільноті. На той час ринок був зайнятий гонитвою за різноманітними Meme на Solana, і мало хто звертав увагу на Zora.
Перелом стався у липні, коли Zora провела важливе оновлення, інтегрувавши Base для масштабного випуску токенів креаторів і meme-коінів, офіційно перейшовши з NFT-біржі у гарячу нішу Meme-платформ, і на деякий час стала найпопулярнішим застосунком екосистеми Base.
Порівняно з уже відомими продуктами на кшталт Pump.Fun, Zora, яка увійшла на ринок пізніше, перейняла багато досвіду "попередників" і впровадила чимало інноваційних механік.
Щодо типів токенів, Zora має не лише токени, що відповідають контенту, а й "токени креаторів" для кожного автора, по одному на профіль користувача, що дозволяє креаторам отримувати додаткову винагороду за якісний контент, визнану ринком.
Головна інновація полягає у моделі розподілу доходу Zora: комісія за торгівлю токенами на платформі знизилася з 3% до 1%, з яких 50% напряму виплачується креаторам, 20% назавжди заблоковано у ліквідності токена для збільшення глибини пулу, 20% — винагорода розробникам/платформам, які рекомендують креаторів для запуску токенів, 4% — нагорода для певних торгових адрес, 5% — у казну платформи.
Ця модель розподілу також тісно пов'язана з токеном платформи $Zora: усі винагороди виплачуються у $Zora, а всі доходи, що надходять у казну, підтримуються ринковим викупом для підтримки ціни.
У підсумку, Zora надає користувачам зручний і майже безбар'єрний інструмент для випуску токенів, дозволяючи будь-якому креатору контенту розгорнути токен у один клік, а також отримувати постійний дохід від торгівлі на вторинному ринку, а не лише разовий прибуток від продажу.
За даними, у липні Zora створила понад 460 мільйонів доларів обсягу торгів, що майже у 10 разів перевищує її історичний обсяг торгів NFT. Було випущено понад 1.6 мільйона токенів креаторів, що перевищує показники конкурентів на кшталт Pump.fun за той самий період, і зробило Zora однією з найактивніших платформ для випуску meme-коінів в екосистемі Base.
Ця трансформація найбільш наочно відобразилася у ціні $Zora: за даними Coingecko, ціна $Zora за десять днів зросла з 0.012 до близько 0.09 долара, що становить майже 800% зростання.
Останні результати та аналіз
За останній місяць Zora продемонструвала сильну конкурентоспроможність як у ціновій стійкості, так і в ітерації продукту.
Після зростання у липні-серпні, у вересні, коли наратив економіки креаторів охолов, а крипторинок загалом падав, ціна $Zora також відкотилася до близько 0.05 долара.
10 жовтня Zora оголосила про лістинг на Robinhood. Як перший токен екосистеми Base, що з'явився на Robinhood, у день лістингу ціна $Zora зросла з 0.05 до 0.085 долара (приблизно на 70%), а добовий обсяг торгів зріс на 780% до 569 мільйонів доларів, що значно покращило ліквідність $Zora. З іншого боку, лістинг на Robinhood також означає визнання вартості Zora основним ринком і увагу до розвитку екосистеми Base.
З іншого боку, у вересні-жовтні структура холдерів $Zora також суттєво змінилася: за даними ончейн, за останні 30 днів багато китів увійшли або збільшили позиції у $Zora, особливо під час загального падіння ринку у вересні, великі гравці продовжували купувати всупереч тренду. Така зміна структури холдерів може свідчити про те, що довгострокова вартість Zora визнається на інституційному рівні.
Після лістингу на Robinhood 11 жовтня відбулася "чорна лебідь" — Трамп оголосив про підвищення тарифів на китайські товари. Реакція $Zora на цю найбільшу в історії крипторинку подію привернула ще більше уваги ринку.
За даними, 11 жовтня ціна $Zora впала з максимуму 0.12 до 0.05 долара, але, на відміну від більшості активів, які не змогли швидко відновитися, $Zora вже за день повернулася до 0.1 долара, показавши майже 50% добового зростання і ставши одним із небагатьох активів, які першими "відновилися після катастрофи".
У цій "чорнолебединій" події $Zora продемонструвала сильну стійкість, через що багато інвесторів додали її до свого списку для спостереження. 15 жовтня ціна $Zora знову показала стійкість, піднявшись з 0.08 до близько 0.1 долара.
З точки зору екосистеми, Zora наразі майже монополізувала нішу економіки креаторів на Base: понад 90% meme-коінів у Base випущені через Zora, і такі вражаючі дані дають ринку підстави вважати, що Zora матиме значну вагу у розподілі токенів Base.
Також у жовтні Zora оголосила про зниження комісії з 3% до 1%, з яких 50% доходу напряму повертається креаторам. Такий крок, хоча й зменшує доходи протоколу у короткостроковій перспективі, у довгостроковій сприятиме залученню нових користувачів і подальшому розширенню, а також покращує репутацію Zora серед "пересічних" користувачів.
Останнім часом Zora також демонструє чітке стратегічне прискорення: 14 жовтня Zora анонсувала у Twitter швидкий запуск функції стрімінгу. Це нагадує про нещодавній запуск стрімінгу на Pump.Fun, який тоді привів до багатьох вірусних подій і запуску нових meme-коінів.
Хоча Zora ще не оприлюднила деталі нової функції стрімінгу, з огляду на поточну механіку контентних токенів на платформі можна припустити, який вплив може мати запуск стрімінгу на $Zora.
Наприклад, користувачі можуть витрачати $Zora на миттєві донати стрімерам, стрімери можуть витрачати $Zora для карбування NFT для своїх фанатів як ідентифікатор спільноти, а також, можливо, з'являться платні стріми чи ексклюзивні стрім-привілеї за $Zora.
Усі ці можливості можуть дати $Zora чіткий імпульс до зростання, демонструючи модель, яка більше відповідає довгостроковому розвитку та ціні токена $Zora, ніж у Pump.Fun.
Потенційні ризики
Попри численні позитивні фактори, ризики, що стоять за зростанням Zora, не можна ігнорувати.
Головна проблема — недостатня ліквідність більшості токенів креаторів на платформі Zora. Наразі CoinGecko відстежує лише 9 токенів із суттєвою капіталізацією, а їхня сукупна ринкова вартість становить лише 18 мільйонів доларів. Для порівняння, на популярних платформах BSC і SOL meme-коіни часто мають капіталізацію у десятки мільйонів доларів, тож Zora ще є куди рости.
Якщо нещодавня волатильність ринку призведе до охолодження настроїв, це може спричинити масовий дефіцит ліквідності.
Більш прямий інвестиційний ризик — розблокування токенів: 30 жовтня буде розблоковано 160 мільйонів токенів Zora, що становить 4.55% від загальної емісії, і це може створити значний тиск на продаж у короткостроковій перспективі.
З іншого боку, анонсована функція стрімінгу може бути "палкою з двома кінцями". Приклад Pump.Fun показує, що хоча стрімінг тоді привів до появи популярних токенів на кшталт $BUN, $BackWork і залучив багато meme-гравців, згодом через відсутність контролю за контентом виникло більше суперечок, а багато популярних токенів обвалилися до нуля, що призвело до втрат інвесторів.
Однак, на відміну від "дикого" розвитку Pump.fun і недосвідченої молодої команди, Zora має підтримку більш зрілої та "стабільної" екосистеми Base, а її продемонстровані операційні здібності певною мірою знімають подібні побоювання. Наразі Zora має понад 2.9 мільйона користувачів, що забезпечує достатній ресурс для поширення стрімінгу. Можливо, цього разу Zora зможе запропонувати новий формат поєднання крипти і стрімінгу.
Використати вікно очікування випуску токена Base
Zora пропонує чіткий шлях для участі в очікуваному аірдропі токена Base: її ключова роль в екосистемі Base, сильні показники зростання і цінова стійкість роблять її активом, що заслуговує уваги.
Поточна FDV у 850 мільйонів доларів залишає простір для зростання з огляду на позицію Zora в екосистемі та її потенціал. Особливо на тлі очікувань запуску токена Base, цінність Zora як провідного застосунку може бути ще більше підкреслена.
Однак, у короткостроковій перспективі висока невизначеність ринку і майбутнє велике розблокування створюють перешкоди для $Zora. Інвестори можуть стежити за останніми змінами на ринку та динамікою ціни після розблокування, щоб вирішити, чи додавати $Zora до свого портфеля.
Очікування випуску токена Base стає дедалі ближчим. На тлі загострення конкуренції серед L2, запуск нативного токена Base майже неминучий, а Zora — це проєкт, який не можна ігнорувати, якщо ви хочете отримати аірдроп Base.
Можливість вже поруч — головне, чи зможете ви вчасно і правильно скористатися моментом.
