Резервний банк Австралії продовжує "натискати на гальма", попереджаючи про можливий початок сильнішої інфляції

Резервний банк Австралії у вівторок залишив свою ключову ставку незмінною, водночас попередивши, що інфляція у третьому кварталі може виявитися вищою за очікування, що змусило трейдерів скоротити ставки на найближче пом'якшення політики.

Комітет Резервного банку Австралії у вівторок залишив готівкову ставку на рівні 3,6%, при тому що цього року банк вже тричі знижував ставки. Резервний банк Австралії повторив, що зберігає обережність щодо перспектив і майбутні дії визначатимуться економічними даними.

У заяві комітету Резервного банку Австралії йдеться: “З огляду на ознаки відновлення приватного попиту, ознаки того, що інфляція у певних сферах може бути стійкою, а також загалом стабільний стан ринку праці, комітет вирішив, що доцільно залишити готівкову ставку на поточному рівні.”

Трейдери скоротили свої ставки на зниження ставки Резервного банку Австралії у листопаді до менше ніж 50%. AUD/USD трохи відновився, а прибутковість трирічних державних облігацій, чутливих до політики, піднялася до 3,60%.

Це рішення було прийнято на тлі того, що деякі економісти вже перенесли свої очікування щодо четвертого зниження ставки Резервного банку Австралії на наступний рік, тоді як раніше вони прогнозували пом'якшення політики у листопаді. Це пов'язано з тим, що на тлі напруженого ринку праці ціновий тиск може знову посилитися.

Ця пауза Резервного банку Австралії відбулася після того, як Федеральна резервна система США цього місяця вперше з грудня минулого року знизила ставку. Розцінки на валютному ринку свідчать про те, що до кінця року Федеральна резервна система США може ще двічі знизити ставку.

На відміну від цього, наступне зниження ставки Резервного банку Австралії повністю закладене у ціни лише на лютий наступного року, що підвищує ймовірність посилення розбіжностей з політикою США.

Голова Блок минулого тижня під час слухань у парламенті заявила, що економічні дані були “відповідними” або “кращими”, ніж очікував Резервний банк Австралії. Посадовці також відзначили, що з відновленням попиту з боку приватного сектору економіка демонструє ознаки “циклічного підйому”. Приватне опитування споживачів, проведене цього місяця інвестиційним банком UBS Group, показало найсильніший результат з моменту початку ведення записів шість років тому.

Комітет зазначив: “Ринок нерухомості зміцнюється, що свідчить про те, що нещодавні зниження ставок дають ефект, і як домогосподарства, так і бізнес мають постійний доступ до кредитів.”

Минулого тижня опублікований в Австралії щомісячний інфляційний індикатор у серпні прискорився другий місяць поспіль, досягнувши верхньої межі цільового діапазону інфляції Резервного банку Австралії у 2%-3%. Економісти попереджають, що послідовне зростання інфляційних даних свідчить про ширше відновлення інфляційного тиску. Друга частина місії банку — повна зайнятість — здається, на правильному шляху, оскільки рівень безробіття у серпні залишився стабільним на рівні 4,2%.

Комітет зазначив: “Останні дані є фрагментарними та нестабільними, що свідчить про те, що інфляція у кварталі, що закінчується у вересні, може бути вищою, ніж очікувалося під час публікації Заяви з монетарної політики у серпні.”

На міжнародній арені перспективи Австралії залишаються невизначеними через протекціоністську політику адміністрації Трампа та посилення геополітичної напруженості. Посадовці Резервного банку Австралії неодноразово заявляли, що їхній найгірший сценарій щодо тарифів не справдився після того, як Австралія отримала 10% глобальної базової ставки, і багато країн не відповіли США взаємними заходами.

Однак, невизначеність залишається поширеною. Існують побоювання щодо можливого закриття уряду США, а інвестори спостерігають, чи буде досягнуто угоди щодо короткострокового законопроєкту про фінансування. Якщо ні, це поставить під загрозу публікацію звіту про зайнятість у п'ятницю.

Крім того, минулого тижня президент США Трамп оголосив про новий раунд тарифів на ліки, важкі вантажівки та меблі, роблячи ставку на те, що ці тарифи допоможуть захистити робочі місця у США та збільшити доходи уряду. Однак багато економістів вважають, що ці тарифи зашкодять зростанню США та світу, оскільки зростання цін на товари тисне на бюджети домогосподарств і маржу компаній. Резервний банк Австралії опублікує у четвер свою піврічну Оцінку фінансової стабільності.