Чиновники Федеральної резервної системи ведуть заочну суперечку: Бауман закликає прискорити зниження ставок, Гулсбі закликає до обережності

Віце-голова Федеральної резервної системи з питань нагляду Бауман у вівторок заявила, що Федеральна резервна система, можливо, вже діє із запізненням у підтримці ринку праці. Якщо попит залишатиметься слабким, а компанії почнуть скорочувати штат, ФРС, можливо, доведеться прискорити темпи зниження ставок.

У своїй промові Бауман підкреслила, що слід зосередити увагу на потенційних проблемах ринку праці і значною мірою не надто турбуватися про ризики інфляції. Вона зазначила, що наразі спостерігається уповільнення найму, і "комітет досяг моменту, коли потрібно діяти рішуче та проактивно, щоб реагувати на зниження динаміки ринку праці та нові ознаки вразливості".

"У реагуванні на погіршення стану ринку праці ми, ймовірно, вже перебуваємо під ризиком дій із запізненням. Якщо ця ситуація триватиме, я побоююся, що в майбутньому нам доведеться коригувати політику швидше і масштабніше," — заявила Бауман. — "Якщо попит не покращиться, компаніям, можливо, доведеться почати скорочення персоналу".

Бауман була призначена Трампом і згадується як потенційний кандидат на посаду голови ФРС. Минулого тижня вона підтримала рішення ФРС знизити ставку на 25 базисних пунктів, що є більш обережним підходом порівняно з новим членом ради ФРС Стівеном Міраном (Stephen Miran), який перебував у відпустці під час адміністрації Трампа і підтримав зниження ставки на 50 базисних пунктів.

Однак Бауман зазначила, що для неї вкрай важливо, що у супровідній заяві з грошово-кредитної політики згадується: "З огляду на зростання ризиків для ринку праці, в майбутньому можливе подальше зниження ставок".

"Якщо економіка розвиватиметься так, як я очікую, дії минулого тижня мають стати першим кроком до повернення ставки федеральних фондів до нейтрального рівня," — сказала Бауман, виступаючи перед Kentucky Bankers Association.

Хоча останній середній прогноз dot plot показує, що ФРС цього року ще двічі знизить ставку на 25 базисних пунктів, серед політиків існують явні розбіжності щодо траєкторії зниження ставок.

У той же день голова Федерального резервного банку Чикаго Гулсбі заявив, що з огляду на інфляцію, яка перевищує цільовий рівень і має тенденцію до зростання, ФРС повинна обережно підходити до подальшого зниження ставок.

"Якщо нам вдасться розвіяти нинішній туман стагфляції, у довгостроковій перспективі ставки, можливо, можна буде знижувати поступово і значно," — сказав Гулсбі у вівторок в інтерв'ю CNBC. — "Але інфляція вже чотири з половиною роки перевищує цільовий рівень і продовжує зростати, тому я вважаю, що ми не повинні занадто агресивно пом'якшувати політику на початковому етапі, потрібно залишатися обережними".

Гулсбі зазначив, що поточна грошово-кредитна політика є "помірно обмежувальною". Він додав, що аналіз ринку праці Федерального резервного банку Чикаго показує, що наразі ринок загалом стабільний — незважаючи на уповільнення найму, рівень звільнень залишається низьким.

Цього тижня понад 12 посадовців ФРС виступили з промовами, продовжуючи дискусію про те, "наскільки швидко і наскільки суттєво слід знижувати ставки, коли ринок праці США може досягти переломного моменту". Інфляція залишається однією з причин для занепокоєння, і політикам потрібно знайти таку траєкторію ставок, яка б забезпечила повернення інфляції до цільового рівня 2%, не завдаючи серйозної шкоди економічному зростанню чи рівню безробіття.

Голова ФРС Пауелл виступить із промовою пізніше у вівторок. У понеділок кілька посадовців заявили, що, оскільки інфляція все ще майже на 1% вище цільового рівня, вони залишаються обережними щодо подальшого зниження ставок; Міран же заявив, що, враховуючи те, що політика адміністрації Трампа змінює демографічну структуру, торгівлю та інфляційну динаміку, він вдасться до агресивного зниження ставок.

Минулого тижня ФРС знизила базову ставку на 25 базисних пунктів — це перше зниження ставки з початку поточного терміну Трампа, що також знаменує зміну підходу ФРС — більшу увагу приділяють потенційним ризикам на ринку праці.

Ще в липні цього року, коли ФРС залишила ставку без змін, Бауман і ще один із кандидатів на посаду голови ФРС, член ради ФРС Воллер, проголосували проти цього рішення.