Аналітичний звіт｜Детальний огляд проєкту Plasma (XPL) та аналіз ринкової капіталізації

Bitget App

Cмартторгівля для кожного

Bitget

Новини

Bitget2025/09/19 08:08

Переглянути оригінал

-:Bitget

1. Опис проекту

Plasma — це високопродуктивний блокчейн Layer 1, спеціально розроблений для платежів у стейблкоїнах, який має на меті вирішити чотири основні проблеми сучасної передачі стейблкоїнів: високі комісії за транзакції, поганий користувацький досвід, низький рівень абстракції функцій та повільну швидкість розрахунків. Його основна мета — забезпечити низьку затримку та високу пропускну здатність транзакцій, щоб відповідати суворим вимогам фінансової інфраструктури до продуктивності та надійності.

Plasma використовує кастомізований консенсусний протокол PlasmaBFT на основі Fast HotStuff для досягнення швидкої фінальності транзакцій, а також повну сумісність з EVM завдяки виконувальному рушію Reth, що дозволяє безперешкодно переносити та розгортати смарт-контракти та децентралізовані додатки.

Однією з ключових технологічних переваг проекту є вбудований мінімально довірений міст до Bitcoin, що забезпечує бездовірчий кросчейн-перенос активів з основної мережі Bitcoin. Крім того, Plasma глибоко оптимізована для застосування стейблкоїнів, підтримує кастомізовані gas-токени та нульову комісію на перекази USDT, значно знижуючи витрати користувачів на транзакції.

Згідно з доповіддю ARK Invest "BIG IDEAS 2025", опублікованою на початку цього року, річний обсяг транзакцій у стейблкоїнах у 2024 році досяг 15.6 трильйонів доларів США, що становить 119% і 200% від обсягу транзакцій Visa та Mastercard відповідно. Як справжній "killer app" у криптосфері, стейблкоїни відіграють ключову роль у платежах, кросбордерних розрахунках, DeFi та ончейн-трейдингу, залучаючи все більше нових проектів і традиційних компаній до прискорення розвитку та створення нових екосистемних продуктів.

Команда Plasma, обравши інфраструктуру для стейблкоїнів як точку входу, прагне створити високопродуктивний, масштабований блокчейн, спеціально розроблений для стейблкоїнів, з метою стати глобальним рівнем розрахунків та емісії цифрового долара. На думку команди, сучасні основні публічні блокчейни мають суттєві обмеження у застосуванні стейблкоїнів: Ethereum першим підтримав стейблкоїни, але через високі gas-комісії не може задовольнити потреби платіжних сценаріїв; Tron завоював ринок низькими комісіями та швидкими транзакціями, але має обмежену кількість нод і контролюється однією організацією, що робить мережу надто централізованою.

Для вирішення проблем високої вартості та централізації Plasma пропонує новий блокчейн, спеціально розроблений для стейблкоїнів: планується побудова на сайдчейні основної мережі Bitcoin, з повною сумісністю з Ethereum Virtual Machine (EVM). Такий дизайн дозволяє забезпечити децентралізовану фінансову діяльність, повною мірою використовуючи безпеку Bitcoin, а також реалізувати нульову комісію на транзакції USDT, розкриваючи потенціал ринку стейблкоїнів на трильйони доларів.

2. Основні переваги проекту

Високопродуктивний блокчейн, оптимізований для стейблкоїнів

Plasma спеціально налаштована для сценаріїв використання стейблкоїнів, з акцентом на оптимізацію кастомізованих gas-токенів, нульових комісій на перекази USDT тощо, що суттєво знижує операційні витрати користувачів, підвищує ефективність переказів і задовольняє потреби масового обігу стейблкоїнів.

Кастомізований ефективний консенсус і сумісність з EVM

Використовується вдосконалений консенсусний протокол PlasmaBFT на основі Fast HotStuff, що забезпечує двоетапне швидке підтвердження та ефективну фінальність транзакцій. За умови, що частка візантійських вузлів не перевищує 33%, гарантується безпека мережі. Виконувальний рушій на базі Reth забезпечує сумісність зі смарт-контрактами та dApp рівня Ethereum, підтримуючи цілісність екосистеми розробників і відкритість платформи.

Вбудований мінімально довірений міст до Bitcoin

Рідний міст до Bitcoin через власний консенсус і механізм подання криптографічного стану має властивості сайдчейну, може напряму здійснювати анкеринг і кросчейн-перенос активів з мережею Bitcoin без традиційних посередників, підвищуючи безпеку кросчейну та ліквідність активів, а також розширюючи екосистему.

Висока енергоефективність та екологічність

Мережа Plasma використовує консенсус PlasmaBFT на основі Proof-of-Stake, що значно знижує енергоспоживання. За оцінками, річне енергоспоживання у перший рік становитиме близько 200 000 кВт·год, а викиди CO2 — лише 91,8 тонни, що складає 1/761 від SWIFT і 1/16 від Visa, що яскраво демонструє екологічні переваги.

3. Економічна модель

Розподіл токенів

Початкова пропозиція буде встановлена на момент запуску тестової версії основної мережі на рівні 10,000,000,000 XPL, подальша програмна емісія буде детально описана у розділі “Мережа валідаторів” нижче. Розподіл і розблокування XPL наведено нижче.

Аналітичний звіт｜Детальний огляд проєкту Plasma (XPL) та аналіз ринкової капіталізації image 0

Публічний продаж XPL — 10% (1,000,000,000 XPL), правила розблокування:

XPL, придбані неамериканськими покупцями, повністю розблоковуються під час запуску тестової версії публічного блокчейну Plasma.
XPL, придбані американськими покупцями, підлягають 12-місячному періоду блокування і будуть повністю розблоковані 28 липня 2026 року.

Екосистема та зростання — 40% (4,000,000,000 XPL), правила розблокування:

800,000,000 XPL (8% від загальної пропозиції) розблоковуються одразу при запуску тестової версії основної мережі Plasma для DeFi-стимулів, потреб ліквідності, інтеграції з біржами та раннього зростання екосистеми разом зі стратегічними партнерами.
3,200,000,000 XPL (32% від загальної пропозиції) розблоковуються щомісяця пропорційно протягом наступних трьох років.

Команда — 25% (2,500,000,000 XPL), правила розблокування токенів для команди:

Одна третина токенів команди має річний cliff з моменту запуску публічного продажу тестової версії публічного блокчейну Plasma.
Решта дві третини розблоковуються щомісяця пропорційно протягом наступних двох років.

Інвестори — 25% (2,500,000,000 XPL), правила розблокування: 25% (2,500,000,000 XPL), правила розблокування для інвесторів такі ж, як і для команди.

Аналітичний звіт｜Детальний огляд проєкту Plasma (XPL) та аналіз ринкової капіталізації image 1

Інфляційне правило XPL: початкова річна інфляція винагороди валідаторів становить 5%, щороку знижується на 0,5% до довгострокового базового рівня 3%, при цьому базова комісія за транзакції спалюється назавжди для боротьби з інфляцією.

Функції токена

- Безпека мережі: участь у стейкінгу валідаторів для забезпечення довгострокової безпеки та надійності мережі, недобросовісні стейкери караються;

- Оплата комісій за транзакції: XPL використовується як основний засіб оплати комісій у мережі, нативна підтримка кастомізованих gas-токенів, у майбутньому буде дозволено оплачувати частину комісій стейблкоїнами (наприклад, USDT);

- Право на управління: власники XPL можуть брати участь в управлінні протоколом, включаючи налаштування параметрів, оновлення протоколу та екосистемні пропозиції, конкретний механізм управління буде впроваджено поступово після запуску основної мережі;

- Спеціальні інструменти для стейблкоїнів: такі як заплановані нульові комісії на перекази USDT та механізм стимулювання за блокування, що постійно покращує користувацький досвід для стейблкоїнів.

4. Інформація про команду та фінансування

Інформація про команду

Paul Faecks (CEO & співзасновник): колишній CEO та співзасновник Alloy (інституційна інвестиційна платформа);

Arian Soumeh (COO): брав участь у створенні кількох криптопроектів, включаючи Blast та Blur;

Zaheer Ebtikar (CSO): засновник Split Capital, колишній портфельний менеджер LedgerPrime, також партнер з досліджень у Deribit.

Фінансування

Аналітичний звіт｜Детальний огляд проєкту Plasma (XPL) та аналіз ринкової капіталізації image 2

Seed та раунд A: залучено 24 мільйони доларів, лід-інвестори — Framework Ventures та Bitfinex/USD₮0, також брали участь DRW/Cumberland, Flow Traders, 6th Man Ventures, IMC, Nomura, Karatage та інші провідні інституції, а також стратегічні ангели Paolo Ardoino (Bitfinex CTO), Peter Thiel, Cobie, Zaheer Ebtikar. Founders Fund (заснований Peter Thiel) також є важливим стратегічним партнером.

Мета публічного раунду — 50 мільйонів доларів, оцінка — 500 мільйонів доларів, перепідписка — 7,46 рази, взяли участь 3108 адрес.

5. Потенційні ризики

1. Ризик тиску продажу

Короткостроково (від запуску основної мережі до 12 місяців): тиск продажу відносно обмежений і контрольований.

Середньо- та довгостроково (12 місяців — 3 роки): розблокування токенів для американських учасників публічного продажу, команди та інвесторів може призвести до піку тиску продажу, ринок має стежити за ліквідністю та відповідністю попиту.

Довгостроково (після 3 років): завершення загального розблокування, ризик тиску продажу зникає, ринок XPL поступово стабілізується за співвідношенням попиту та пропозиції.

Аналітичний звіт｜Детальний огляд проєкту Plasma (XPL) та аналіз ринкової капіталізації image 4

6. Офіційні посилання

Website: https://www.plasma.to/

Twitter: https://x.com/PlasmaFDN

Відмова від відповідальності: цей звіт згенеровано AI, людина лише перевірила інформацію. Не є інвестиційною порадою.

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг

До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.

Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

Прогноз ціни Chainlink: ціль $47 вже на горизонті

Chainlink може зрости на 90% до $47.15, а за умови збереження імпульсу довгострокова ціль становить $88. Чому рівень $47.15 важливий для LINK та що має статися далі.

Coinomedia•2025/09/19 09:46