Чому сезон альткоїнів досягає піку, але інвесторам все одно важко отримати прибуток

Аналізи та дані свідчать, що крипторинок переживає найактивніший сезон альткоїнів з початку 2025 року, і багато альткоїнів перевершують Bitcoin. Однак за цим ажіотажем ховається парадокс. Більшість роздрібних інвесторів залишаються невпевненими, оскільки їхні портфелі майже не приносять прибутку.

У цій статті викладено основні причини такої ситуації.

Ринкова капіталізація альткоїнів зростає, але домінування зменшується

Дані TradingView показують, що ринкова капіталізація TOTAL3 (без BTC та ETH) досягла нового максимуму понад $1.1 трильйона у вересні.

Однак частка OTHERS (без топ-10) знизилася з 2022 року і наразі становить лише 8%.

OTHERS Dominance And TOTAL3 Capitalization. Source: TradingView.

У попередніх циклах, таких як 2017 та 2021 роки, TOTAL3 та OTHERS.D зростали разом. Ця тенденція відображала приплив капіталу не лише у великі альткоїни, але й у середньо- та малокапіталізовані.

Нинішня розбіжність показує, що капітал зосереджений у стейблкоїнах та декількох топ-10 альткоїнах, таких як SOL, XRP, BNB, DOG, HYPE та LINK. Менші альткоїни отримують значно менше ліквідності, що ускладнює повернення їхніх цін до рівнів, за якими інвестори їх купували. Це створює ситуацію, коли виграють лише одиниці, а більшість зазнає збитків.

Роздрібні інвестори також схильні диверсифікувати портфель між багатьма монетами замість того, щоб збільшувати позиції у топових альткоїнах. Це пояснює, чому багато портфелів залишаються незмінними, незважаючи на загальне зростання ринку.

“Розмір позиції — це все. Багато людей тримають одночасно 25–30 токенів. Якщо токен, що становить лише 1% вашого портфеля, зросте у 100 разів, це суттєво не змінить ваше життя. Краще зробити кілька ставок з високою впевненістю, ніж надмірно диверсифікувати,” — сказав аналітик The DeFi Investor.

Індекс альткоїнів зростає, але настрій інвесторів залишається обережним

Індекс сезону альткоїнів від Blockchain Center наразі становить 80 балів. Це свідчить про те, що понад 80% з топ-50 альткоїнів перевершили Bitcoin за останні 90 днів — явна ознака сезону альткоїнів.

Однак Індекс страху та жадібності знаходиться на рівні 52, що є нейтральним рівнем і відображає обережність та відсутність чіткої тенденції.

The Altcoin Season Index & Fear & Greed Index. Source: Blockchain Center & Alternative

Історичні дані показують, що ралі 2024 року підняло обидва індикатори. Тоді Індекс сезону альткоїнів піднявся вище 75, а Індекс страху та жадібності перевищив 80, що свідчило про крайню жадібність. Паралельне зростання відображало впевненість інвесторів, коли капітал активно перетікав в альткоїни. Але зараз цього не відбувається.

Обережність роздрібних інвесторів, схоже, виникає з уроків минулих циклів, коли альткоїни різко зростали, а потім так само швидко падали через FOMO та масові розпродажі. Нові фактори, такі як рішення ФРС щодо ставок, податкові наслідки та геополітична напруга, також можуть сприяти нерішучості.

“Це вже не ринок, де всі стають багатими. Це гра гравець проти гравця, особливо в нинішньому макроекономічному середовищі,” — підкреслив аналітик Luca.

Кількість альткоїнів зросла у десять разів з 2021 року

Хоча ринкова капіталізація TOTAL3 наближається до піку 2021 року, контекст суттєво змінився. CoinMarketCap повідомляє, що у 2025 році відстежується понад 21 мільйон альткоїнів — у 100 разів більше, ніж близько 20 000 монет у 2021 році.

Total Altcoin Tracked. Source: CoinmarketCap

Дані Dune підкреслюють вибух токенів з 2017 по 2025 рік, коли кількість унікальних токенів зросла, особливо на Ethereum, Solana та Base.

Це створює набагато більш вибіркове середовище. У 2021 році інвестори могли легше отримувати прибуток з меншою кількістю монет через меншу конкуренцію. З десятками мільйонів токенів у сферах DeFi, мем-коїнів та AI-токенів вибрати правильний стає так само складно, як знайти голку в копиці сіна.

“У 2021 році всесвіт альткоїнів був маленьким, і майже кожна монета брала участь у ралі — навіть найслабші. Тепер, у 2025 році, гра змінилася. Альткоїнів у сотні разів більше. При такій надмірній пропозиції шанси, що ваш випадковий малокапіталізований токен зросте у 100 разів, майже нульові,” — пояснив аналітик Nonzee.

Більшість нових токенів швидко зникають через низьку ліквідність, шахрайські схеми або жорстку конкуренцію. Роздрібні інвестори, які часто розподіляють капітал між багатьма малокапіталізованими токенами, тепер стикаються з більшими ризиками. Це призводить або до збитків, або до дуже скромних прибутків, навіть коли загальний ринок зростає.

Ці три фактори пояснюють, чому сезон альткоїнів у вересні 2025 року відчувається неповним. Щоб подолати це, інвесторам, можливо, доведеться глибше досліджувати ринок, зосереджуватися на проєктах із сильними фундаментальними показниками та переглянути надмірну диверсифікацію.