Запропонований Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF — це біржовий фонд, який розподіляє експозицію порівну між акціями компаній, пов’язаних зі стейблкоїнами та токенізацією, і криптоактивами у вигляді токенізованих ETP та блокчейн-інфраструктури, з орієнтовним запуском у листопаді, якщо буде схвалено.
-
Структура ETF: дві рівні частини — акції та криптоактиви — з ребалансуванням щокварталу.
-
Індекс включає емітентів стейблкоїнів, платіжних процесорів, бірж, оракулів та регульовані крипто ETP.
-
Ринок стейблкоїнів зріс до близько $289.7B у 2025 році; токенізовані RWAs досягли приблизно $76B цього року (DefiLlama).
Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF запропоновано для відстеження компаній у сфері стейблкоїнів і токенізації; ознайомтеся зі структурою фонду, термінами запуску та ринковим контекстом — дізнайтеся більше.
Bitwise подав заявку на запуск Stablecoin & Tokenization ETF — фонду, який розподіляє експозицію між компаніями, пов’язаними зі стейблкоїнами, токенізованими активами та регульованими крипто ETP, у зв’язку з прискоренням прийняття ончейн-активів у США.
Bitwise Asset Management подала заявку до Комісії з цінних паперів і бірж США на запуск Stablecoin & Tokenization ETF — біржового фонду, розробленого для відстеження індексу, який порівну розподілений між акціями, пов’язаними зі стейблкоїнами/токенізацією, та частиною криптоактивів і регульованих ETP.
Яка структура Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF?
Фонд відстежує індекс, розділений на дві рівновагові частини: акційну частину, зосереджену на компаніях, безпосередньо пов’язаних зі стейблкоїнами та токенізацією, і частину криптоактивів, яка забезпечує регульовану ончейн-експозицію. Щоквартальне ребалансування підтримує розподіл, а ліміт у 22,5% обмежує концентрацію в одному крипто ETP.
Як буде обиратися частина Crypto Asset?
У проспекті зазначено, що провайдер індексу на власний розсуд визначатиме, які активи кваліфікуються як Crypto Assets. До відповідних активів входять регульовані крипто ETP з експозицією до основних криптовалют, таких як Bitcoin та Ether, а також елементи блокчейн-інфраструктури, наприклад, оракули.
Акційна частина орієнтована на компанії, що займаються емісією стейблкоїнів, інфраструктурою, платіжною обробкою та роздрібною експозицією до токенізації. Дизайн з двома частинами має на меті збалансувати пряму корпоративну експозицію з ліквідними, регульованими ончейн-інструментами.
Капіталізація ринку стейблкоїнів у вівторок. Джерело: DefiLlama
Чому цей ETF запускається саме зараз?
Регуляторні зміни у США, включаючи закон GENIUS щодо стейблкоїнів і публічні заяви, що позиціонують токенізацію як інновацію, прискорили інтерес ринку. Такий політичний фон, а також зростання капіталізації ринку стейблкоїнів і токенізованих RWA роблять час для запуску спеціалізованого продукту привабливим.
Між січнем і початком серпня 2025 року ринок стейблкоїнів зріс з $205B до майже $268B, досягнувши приблизно $289.7B за останніми даними DefiLlama. Токенізовані реальні активи також зросли до близько $76B у 2025 році, що відображає інституційний та роздрібний інтерес до ончейн-фінансування.
Коли ETF може бути запущено, якщо його схвалять?
Регуляторні перевірки відклали багато рішень щодо ETF до жовтня та листопада. Аналітик Bloomberg Ерік Балчунас вказав на ймовірний запуск у листопаді, якщо SEC схвалить заявку Bitwise.
Часті питання
Хто керує запропонованим фондом?
Bitwise Asset Management — американський крипто-менеджер активів, заснований у 2017 році, який наразі управляє кількома крипто ETF, що котируються у США, є заявником і запропонованим керуючим Stablecoin & Tokenization ETF.
Чи буде цей ETF напряму володіти нерегульованими криптовалютами?
Ні. Частина Crypto Asset призначена для володіння регульованими крипто ETP та іншими Crypto Assets, які провайдер індексу вважає відповідними; у проспекті наголошується на регульованій ончейн-експозиції, а не на прямому зберіганні незареєстрованих токенів.
Основні висновки
- Дизайн ETF: Дві рівні частини — акції та криптоактиви — з щоквартальним ребалансуванням і лімітом у 22,5% на найбільший крипто ETP.
- Ринковий контекст: Стейблкоїни наближаються до $290B, а токенізовані RWAs — до ~$76B у 2025 році (DefiLlama), що зумовлено сприятливою політикою США.
- Наступні кроки: Очікується, що SEC розглядатиме заявки до жовтня–листопада; у разі схвалення, за оцінками галузевих аналітиків, дебют на ринку відбудеться у листопаді.
Висновок
Bitwise Stablecoin & Tokenization ETF поєднує дві взаємодоповнюючі експозиції для охоплення ончейн-грошової інфраструктури та корпоративної екосистеми, що забезпечує токенізовані активи. Завдяки регуляторному імпульсу та зростанню капіталізації стейблкоїнів і RWA, фонд є стратегічною ставкою на те, що токенізація стане інвестованою. Слідкуйте за рішеннями SEC у жовтні та листопаді для остаточного визначення термінів запуску та фінальних умов фонду.
Джерела: DefiLlama, коментарі аналітиків Bloomberg, текст заявки до SEC, заяви керівництва SEC та галузеві подання. Згадані публікації наведені лише як звичайний текст.
