Голосування з управління Polkadot блокує пропозицію DOT: підсилює бичачі очікування

Polkadot щойно активував “перемикач дефіциту”, оскільки спільнота проголосувала 81% за обмеження загальної пропозиції DOT на рівні 2.1 мільярда, фактично перетворюючи DOT на справді дефляційний актив.

Це може стати каталізатором абсолютно нової наративи, потенційно створюючи умови для прориву ціни, якщо попит зросте.

Нова токеноміка

Polkadot закріпив ключову зміну монетарної політики. DAO-спільнота схвалила Референдум 1710 з підтримкою 81%, обмеживши пропозицію DOT на рівні 2.1 мільярда. Ця зміна усуває модель необмеженої емісії у 120 мільйонів DOT на рік і вводить дефляційний графік, за яким нова емісія поступово зменшуватиметься кожні два роки 14 березня.

DOT supply. Source: DOT supply.

Наразі в обігу знаходиться близько 1.6 мільярда DOT, і згідно з новою токеномікою, загальна пропозиція до 2040 року досягне приблизно 1.91 мільярда DOT. Для порівняння, за попереднього темпу емісії ця цифра склала б майже 3.4 мільярда DOT.

Circulating DOT supply. Source: Circulating DOT supply.

Більшість членів спільноти, схоже, оптимістично налаштовані щодо цієї нової моделі токеноміки. По суті, очікується, що дефіцит позитивно вплине на ціну DOT у майбутньому.

“Цікава гра з токеномікою, цікаво подивитися, як це вплине на $DOT,” поділився один із користувачів X.

Водночас ончейн-дані показують, що кількість адрес, які тримають DOT, у вересні досягла 5 мільйонів — це найвищий рівень за всю історію. Це підкреслює зростання користувацького прийняття та очікувань, незважаючи на відставання DOT у порівнянні з іншими альткоїнами зі схожою капіталізацією.

Number of DOT-holding addresses. Source: Number of DOT-holding addresses.

Нові ціни?

Обмеження загальної пропозиції переводить DOT з “інфляційної валюти” у “валюту з фіксованою пропозицією”. Ця зміна може створити наратив дефіциту, який історично користується попитом на ринку цифрових активів. Дефляційний тиск може посилюватися зі сповільненням зростання пропозиції, якщо попит залишиться стабільним або зростатиме завдяки стейкінгу, парачейнам та інституційному накопиченню. Цей дефляційний тиск може підтримати ціну Polkadot з часом.

Однак реальний вплив залежатиме від кількох факторів: темпу скорочення емісії, поведінки стейкерів/номінаторів, кількості DOT, заблокованих у парачейнах, та ліквідності DOT на біржах.

Одним із ключових факторів є механізм винагороди для валідаторів і номінаторів. Менша емісія означає, що винагороди за стейкінг можуть знизитися, якщо ціна DOT не зростатиме достатньо швидко, щоб компенсувати це, що може призвести до змін у поведінці стейкерів. Спільнота управління повинна ретельно збалансувати стимули для безпеки мережі зі зменшенням емісії. Цей баланс є критично важливим, щоб не послабити безпеку ланцюга Polkadot.

Схвалення нової токеноміки DOT на рівні 81% відображає сильний консенсус у сфері управління та сигналізує про зростаючу зрілість Polkadot як децентралізованої мережі. Збільшення кількості власників до 5 мільйонів підсилює думку, що спільнота залишається оптимістичною щодо екосистеми. Інвесторам слід залишатися обережними, оскільки ефект “стиснення пропозиції” вже може бути частково врахований у ціні. Короткострокова динаміка цін все ще вразлива до умов ліквідності та макроекономічних факторів.

На момент написання DOT торгується на рівні $4.19, що на 92% нижче свого історичного максимуму.