СофтБанк продає акції Nvidia та робить ставку на OpenAI: чи може інвестиційна історія передбачити результат

Коли 2025 рік добігає кінця, сміливі інвестиційні рішення SoftBank знову привертають увагу ринку. Цього року японський конгломерат вкотре продемонстрував свою фірмову схильність робити масштабні ставки, змінюючи структуру свого портфелю. Зміцнені результати за третій квартал, гучний вихід з Nvidia — навіть попри шалене зростання акцій апаратного ШІ — та стратегія "all-in" із спрямуванням капіталу на OpenAI та амбітні проєкти інфраструктури, SoftBank позиціонує себе не просто пасажиром у потязі ШІ, а одним із його машиністів. Давайте детально розглянемо останні кроки компанії та її стратегічний поворот. До того ж ця стаття містить детальний огляд основних інвестицій SoftBank у різні роки, аналізуючи її легендарні перемоги та дороговартісні невдачі.

Фінансові результати SoftBank за III квартал 2025: Поворотна точка завдяки ШІ

Фінансові показники SoftBank за квартал, що завершився у вересні 2025 року, свідчать про те, що компанія впевненіше стоїть на ногах після періоду волатильності. Чистий прибуток сягнув $6,37 млрд (перераховано з ¥950,6 млрд за середнім курсом 149 JPY/USD), що є суттєвим покращенням порівняно з попереднім роком. Дохід зріс до приблизно $11,28 млрд (перераховано з ¥1,68 трлн) завдяки кращим результатам у телекомунікаціях та підвищенню ефективності портфелю технологічних інвестицій.

Vision Fund зафіксував квартальний інвестиційний прибуток $3,02 млрд (перераховано з ¥451,1 млрд), головним чином, завдяки позитивній переоцінці та своєчасним виходам. Це повернення до прибутковості свідчить про успішну адаптацію менеджменту до нових ринкових реалій — зміну фокусу інвестицій, контроль ризиків і стратегічне переінвестування капіталу для довгострокового зростання.

Чому SoftBank продав Nvidia попри шалене зростання акцій ШІ

Ліквідація всього пакету акцій Nvidia SoftBank наприкінці 2025 року з отриманням $5,8 млрд привернула увагу з огляду на статус Nvidia як символу глобальної манії на ШІ-чіпи та рекордної ринкової капіталізації. Проте, представники індустрії та інсайдери SoftBank пояснюють цей крок цілком зрозуміло:

• Фіксація прибутку на піку: акції Nvidia цього року більш ніж подвоїлися у ціні, і продаж SoftBank зафіксував значний прибуток на фоні, як вважають у компанії, перегрітої оцінки сектору апаратного ШІ.

• Стратегічна ротація, а не відступ: Аналітик Morgan Stanley підсумував це так:
  «Масайосі Сон не тікає зі ШІ, продаючи Nvidia — він просто змінює місце. Потяг ШІ і далі їде, але він хоче бути машиністом».

• Перехід до upstream-цінності ШІ: Сучасна стратегія SoftBank спрямована на прикладний рівень та фундаментальні моделі ШІ, де компанія бачить ще більший потенціал, ніж у апаратному забезпеченні.

• Зменшення ризику бульбашки: Зростає згода, зокрема й у SoftBank, що шалений злет акцій чіпів може бути нестійким, і фіксація прибутків зараз дозволяє реінвестувати їх у сфери з більшим довгостроковим потенціалом.

Новий інвестиційний план SoftBank: Великі ставки на платформи і інфраструктуру ШІ

Індустріальні спостерігачі розглядають ці кроки як перебудову ШІ-стратегії Масайосі Сона. Останні корпоративні декларації демонструють принципово нову інвестиційну дорожню карту. SoftBank готує подальшу інвестицію в OpenAI, заплановану на грудень 2025 року, вказуючи на рішучість закріпитися в центрі розробки фундаментальних ШІ. Паралельно група купує американську fabless-напівпровідникову компанію Ampere за $6,5 млрд, завершити угоду планується до кінця 2025 року. Диверсифікуючи портфель, SoftBank рухається до поглинення робототехнічного бізнесу ABB за $5,4 млрд з завершенням у другій половині 2026 року. Мабуть, найамбітніше — компанія інвестує значний капітал у проєкт Stargate, курсуючи до 500 млрд доларів глобальної децентралізації дата-центрів і безпрецедентних 10 гігават обчислювальної потужності.

Об'єднувальне гасло цих сміливих інвестицій — рішучий перехід фокусу: від домінування в апаратному забезпеченні ШІ до контролю "прикладного і інтерактивного" рівнів, де ШІ безпосередньо взаємодіє з користувачами та бізнесом. Як зауважують експерти, «Nvidia стала помітним обличчям буму апаратного ШІ, але SoftBank бачить ще більші перспективи у програмному забезпеченні та фундаментальних моделях». Це ще раз підтверджує еволюцію переконань SoftBank, що найбільша цінність у майбутню епоху буде не лише в обчислювальній потужності, а на платформах, моделях та залученні кінцевих користувачів, побудованих на цій апаратній основі.

Чому SoftBank повністю інвестує в OpenAI

Додаткове вкладення SoftBank у розмірі $22,5 млрд в OpenAI, що доводить сумарну частку компанії до $30 млрд, демонструє непохитну віру в наступний етап розвитку ШІ. Ось чому:

• Лідерство в екосистемі ШІ: Моделі GPT, multimodal та агентні архітектури OpenAI вже стали базисом критично важливого програмного забезпечення для підприємств і продуктивності — і швидко комерціалізуються.

• Платформна економіка: У міру розвитку бізнесу OpenAI в напрямах програмного забезпечення та API, SoftBank очікує високої маржинальності, лояльності клієнтів та мережевих ефектів, подібних до ранньої доби хмарних і мобільних платформ.

• Синергія портфеля: Тісніша інтеграція з OpenAI дає SoftBank конкурентну перевагу, впроваджуючи передові технології ШІ у свої телекомунікаційні, бізнесові, логістичні та робототехнічні активи.

• Якорна інфраструктура: Очікується, що OpenAI стане основним клієнтом проєкту Stargate, роблячи SoftBank ключовим постачальником інфраструктури для наступної хвилі глобальних робочих навантажень ШІ.

Історія інвестицій SoftBank: від Alibaba до ШІ

У спадщині SoftBank — рекордні успіхи (Alibaba, ARM, DoorDash, Coupang) і гучні уроки (WeWork). Компанія зараз демонструє прихильність до довгострокових, тематичних інвестицій, особливо тих, які використовують її операційну базу та масштаб. Зрушення 2025 року надзвичайне не лише за масштабом, а й за фокусом: акцент на «мозки» та програмні платформи ШІ, а не на товарне апаратне забезпечення.

Прогноз акцій SoftBank: аналіз і цільова ціна

Акції SoftBank (TSE: 9984) протягом 2025 року продемонстрували значне зростання: з приблизно $36 (¥5,400) наприкінці 2024 року до $66 (¥9,900) у листопаді 2025 року, що майже подвоїло їхню вартість. Це зростання підкріплене поверненням компанії до прибутковості, вдалими виходами та ентузіазмом ринку щодо нового інвестиційного циклу з пріоритетом на ШІ.

Переваги для інвесторів:

• Премія за лідерство у ШІ: SoftBank зараз розглядають як одну з небагатьох глобальних компаній з ресурсами та баченням для формування економіки платформ ШІ.

• Гнучкість балансу: Дохід від продажу Nvidia і повернення Vision Fund створюють значний запас ліквідності для нових угод.

• Синергічне зростання: Стратегічні інвестиції в OpenAI, робототехніку, напівпровідники та інфраструктуру узгоджуються зі світовими тенденціями попиту на технології.

Ризики та міркування:

• Ризик реалізації: Великі, концентровані ставки на ШІ (особливо на ранньому етапі платформ) можуть забезпечити понаднормальні прибутки — або ж спричинити волатильність, якщо строки реалізації затягнуться.

• Можливі корекції: Сектор ШІ, хоч і лідирує, демонструє перші ознаки ризику мильної бульбашки — особливо у сфері апаратного забезпечення і фундаментальних моделей.

Цільова ціна:
За оцінками індустрії, виходячи з прибутків у 2025 році, реалізованого прибутку від Nvidia і майбутніх інвестицій, цільова ціна на 12 місяців становить $72–$80, з потенціалом зростання, якщо OpenAI і Stargate досягнуть віх запуску чи принесуть ранній дохід. Водночас, є ризик падіння до $55 у разі масштабної корекції ринку ШІ чи проблем з реалізацією проєктів.

Висновок

Трансформація SoftBank у 2025 році підтверджує її репутацію сміливого інвестора, що формує майбутнє. Вихід з Nvidia на історичних максимумах і спрямування мільярдів у OpenAI, робототехніку й масштабну дата-інфраструктуру — це не втеча від революції ШІ, а перехід до ролі її локомотива. Це ризиковано, як і будь-яка ставка на передових технологіях, але для інвесторів, які прагнуть долучитися до «мозку» та серця нової цифрової економіки, SoftBank залишається ключовим гравцем принаймні до 2026 року й далі.