Руководство для начинающих пользователей Biget: фьючерсы Coin-M

Определение и основные понятия фьючерсов Coin-M

Фьючерсы с маржой в монетах (фьючерсы Coin-M) — это контракты, в которых в качестве номинала, маржи и валюты расчетов используется базовая криптовалюта, например BTC или ETH. Ключевые особенности:

• Валюта котировки: USD

• Популярные торговые пары: BTCUSD (расчет в BTC), ETHUSD (расчет в BTC)

• Расчеты: вся прибыль и убытки рассчитываются в валюте маржи (например, прибыль от длинных позиций BTCUSD рассчитывается в BTC).

• Виды фьючерсов: бессрочные (без срока действия) и поставочные (с фиксированной датой поставки)

• Условия фьючерсов: фьючерсы Coin-M бывают бессрочными и поставочными.

Сравнение	Бессрочные фьючерсы Coin-M	Поставочные фьючерсы Coin-M
Срок	Нет	Фиксированный (например, BTCUSD-20240628)
Расчет	Механизм комиссии за финансирование	Поставляется по спотовой цене в момент истечения срока
Для чего лучше всего подходят	Долгосрочные позиции и арбитраж	Хеджирование, в том числе институциональное

Плюсы

• Прибыль от роста стоимости активов: поскольку прибыль выплачивается в базовой валюте (например, BTC), трейдеры получают выгоду как от движения цены, так и от роста стоимости активов.

• Идеально подходят для хеджирования спотовых позиций: короткие позиции с фьючерсами Coin-M могут компенсировать риск длинных спотовых позиций.

• Более низкие ставки финансирования: как правило, ниже, чем у фьючерсов USDT-M.

Минусы

• Сложные расчеты: прибыль и убытки зависят от волатильности цены базовой валюты, что требует тщательного контроля.

• Повышенный риск ликвидации: если цена монеты резко падает, стоимость маржи также быстро снижается.

Параметры торговли фьючерсами

Ключевые параметры фьючерсов Coin-M на Bitget:

Параметры	Примечания
Кредитное плечо	Регулируемое (например, 10x, 50x, 100x) и влияет на размер требуемой маржи и цену ликвидации.
Режим маржи	Кросс-маржа (все позиции имеют единый маржинальный баланс) или изолированная маржа (у каждой позиции своя маржа).
Ставка тейкера	Обычно 0.028%–0.042% в зависимости от уровня счета.
Ставка мейкера	Обычно 0.0072%–0.014% в зависимости от уровня счета.
Ставка финансирования	Комиссии за финансирование обычно взимаются каждые восемь часов по бессрочным фьючерсным позициям. Они не применяются к поставочным фьючерсам.
Индексная цена	Рассчитывается на основе спотовых цен на основных биржах для определения фьючерсной стоимости и PnL.

Правила для ордеров

Bitget предлагает различные типы ордеров, чтобы помогать трейдерам реализовать гибкие стратегии:

Тип ордера	Примечания
Лимитный ордер	Ордер, размещенный по определенной цене (например, $60,000 для BTCUSD).
Рыночный ордер	Исполняется немедленно по наилучшей доступной цене.

Механизм выполнения ордеров

• GTC (Good 'Til Canceled — «годен до отмены»). Ордер активен до тех пор, пока не будет исполнен или отменен вручную.

• IOC (Immediate or Cancel — «исполнить сразу или отменить»). Система пытается исполнить ордер немедленно. Неисполненная часть автоматически отменяется.

• FOK (Fill or Kill — «исполнить или отменить»). Ордер должен быть исполнен немедленно в полном объеме, в противном случае он будет полностью отменен.

Пример. Возьмем поставочные фьючерсы BTCUSD0627. Покупатель и продавец договариваются о расчетах по фьючерсам по цене поставки 27 июня 2025 года в 11:00 (мск). Предполагая, что цена поставки составляет $70,000, продавец продает 5 BTC по цене $70,000, а покупатель покупает 5 BTC по цене $70,000. Разумеется, покупатель или продавец может закрыть свою позицию по рыночной цене до даты поставки.

Комиссия за финансирование

Комиссия за финансирование = стоимость позиции × ставка финансирования

Ставка финансирования состоит из двух компонентов: процентной ставки и индекса премиума.

Bitget рассчитывает процентную ставку (I) и индекс премиума (P) каждую минуту, а затем вычисляет их средневзвешенное значение на основе данных за каждую минуту в течение N*-часового периода.

Ставка финансирования рассчитывается на основе N-часовой процентной ставки и компонента премиума/дисконта. Добавлен демпфер a,b.

N = интервал расчетов по комиссии за финансирование. Если расчеты по комиссии за финансирование проводятся каждые 8 часов, то N = 8. Если расчеты по комиссии за финансирование проводятся каждый час, то N = 1.

Ставка финансирования (F) = индекс премиума (P) + (процентная ставка (I) − индекс премиума (P), a, b)

Итак, если (I−P) находится в пределах a и b, то F=P+(I–P)=I. Другими словами, ставка финансирования будет равна процентной ставке.

Рассчитанная ставка финансирования затем применяется к стоимости позиции для определения комиссии за финансирование, которую трейдер выплачивает или получает в соответствующий момент времени расчетов.

Нажмите здесь, чтобы узнать больше о ставках финансирования фьючерсов.

Индексная цена

Индексная цена представляет собой консенсусную рыночную цену базового актива. Она рассчитывается на основе средневзвешенного значения спотовых цен на основных биржах.

Цена маркировки бессрочных фьючерсов

Bitget использует цену маркировки для установки триггерной цены ликвидации и расчета нереализованного PnL, не влияя на фактический PnL трейдера. Позиция трейдера будет ликвидирована только тогда, когда цена маркировки достигнет цены ликвидации позиции.

Расчет цены маркировки

Цена маркировки = индексная цена + N-минутная скользящая средняя

N-минутная скользящая средняя = скользящая средняя [(бид 1 + аск 1) ÷ 2 − индексная цена], измеряется каждую секунду на N-минутном интервале.

Цена маркировки фьючерса на поставку

Bitget использует подход, основанный на справедливой цене маркировки, чтобы предотвратить нежелательные отклонения между последней ценой торгов и индексной ценой, возникающие в результате рыночных манипуляций или неликвидности, что позволяет избежать непреднамеренной ликвидации позиций пользователей. Bitget использует цену маркировки для запуска ликвидации.

Цена маркировки поставочного фьючерса = индексная цена индекса + N-минутная скользящая средняя

N-минутная скользящая средняя = скользящая средняя [(бид 1 + аск 1) ÷ 2 − индексная цена], измеряется каждую секунду на N-минутном интервале.

Примечание. Вы можете увидеть положительный или отрицательный нереализованный PnL сразу после исполнения ордера. Это происходит из-за небольшого отклонения между ценой маркировки и исполнения. Это не означает, что у вас есть фактическая прибыль или убыток.

Контроль рисков и механизм ликвидации

Bitget осуществляет комплексный контроль рисков для защиты инвесторов и поддержания стабильности рынка.

• Контроль коэффициента маржи. Система выдает предупреждения, когда коэффициент маржи вашего счета падает ниже порога поддерживаемой маржи.

• Ставка поддерживающей маржи (MMR). Рассчитывается по многоуровневой системе и растет по мере увеличения размера вашей позиции. Поддерживающая маржа каждой позиции = ставка поддерживающей маржи × стоимость позиции, рассчитанная по текущей разумной цене маркировки. Комиссии за транзакции, необходимые для закрытия позиции (комиссии тейкера), также включаются в поддерживающую маржу. Это минимальная маржа, необходимая для поддержания позиции, и если баланс счета упадет ниже этого порога, позиция будет ликвидирована.

• Ликвидация. Если инвесторы не смогут своевременно пополнить маржу, ликвидация начнется, когда их MMR достигнет 100%. Платформа автоматически закроет позицию по наилучшей доступной рыночной цене, чтобы минимизировать потери и сохранить целостность платформы.

• Автоделевериджинг (ADL) и страховой фонд. Если позиция не может быть полностью ликвидирована, Bitget может задействовать ADL или взять средства из страхового фонда для покрытия убытков.

Часто задаваемые вопросы о фьючерсах Coin-M

1. В чем разница между фьючерсами Coin-M и USDT-M?

• Расчеты по фьючерсам Coin-M проводятся в базовой криптовалюте (например, BTC), поэтому прибыль и убытки зависят от волатильности цен. Расчеты по фьючерсам USDT-M производятся в USDT, что обеспечивает более стабильные и простые расчеты PnL.

2. Как избежать ликвидации?

• Поддерживайте достаточную маржу, устанавливайте ордера стоп-лосс, уменьшайте кредитное плечо и регулярно контролируйте соотношение рисков.

3. Повлияет ли комиссия за финансирование на мои позиции?

• Да. Для бессрочных фьючерсов комиссия за финансирование взимается каждые 8 часов. В зависимости от рыночных условий, держатели длинных или коротких позиций выплачивают комиссию другой стороне.
Комиссия напрямую вычитается из баланса вашего счета.

4. Что произойдет, когда истекает срок поставочных фьючерсов?

• При наступлении срока система автоматически проводит расчеты по цене поставки. Все открытые позиции ликвидируются и рассчитываются в базовой валюте.