7 главных криптовалютных трендов и уроков, которые нужно знать к 2026 году

Перевод: Deep Tide TechFlow

2025 год был наполнен невиданной ранее нестабильностью и переменами. Мы встретили президента США, который, как утверждается, поддерживает криптовалюты и искусственный интеллект. Однако ожидаемого бычьего рынка в 2025 году не произошло — напротив, этот год стал настоящим «годом резни» для всей индустрии.

• Большинство альткоинов в 2025 году упали на 80%-99%

• Доля Bitcoin на рынке вернулась к уровням 2019-2020 годов (более 60%), превзойдя большинство других монет

• Цена Ethereum (ETH) практически не изменилась по сравнению с 2022 годом

• Рынок альткоинов крайне фрагментирован (на рынке от 40 до 50 миллионов различных монет)

• Несмотря на постоянные позитивные новости в индустрии (более четкие регуляторные рамки, одобрение ETF, внедрение блокчейн-технологий компаниями, институциональные инвестиции в BTC, ETH и альткоины и т.д.), в 2025 году фондовый рынок полностью превзошел крипторынок

Несмотря на боль и потрясения, 2025 год многие считают «годом зрелости» индустрии, но этот год также стал свидетелем массового ухода профессионалов и инвесторов.

Итак, для тех, кто все еще остается в криптосфере, ниже приведены ключевые моменты, которые необходимо знать до наступления 2026 года:

Давайте углубимся ↓

Рынки прогнозов: многофункциональные торговые инструменты

В 2025 году рынки прогнозов стали одним из самых быстрорастущих вертикалей — недельный номинальный торговый объем впервые достиг 3.8 миллиардов долларов, а Polymarket, Kalshi и Opinion стали ведущими платформами в этой области.

Хотя споры о том, являются ли рынки прогнозов разновидностью азартных игр, продолжаются, Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) рассматривает их как контракты на события или бинарные опционы, основанные на результатах реальных событий. Дружелюбная к инновациям позиция CFTC, а также растущий спрос на ставки/прогнозы, способствовали быстрому росту объемов торговли на рынках прогнозов в 2025 году.

С точки зрения торговых инструментов, рынки прогнозов демонстрируют огромную гибкость. Их можно рассматривать как более оптимизированный для пользователя инструмент опционов (хотя ликвидности все еще не хватает).

Вы можете использовать кредитное плечо на любом рынке, делать ставки на «да/нет» по направлению движения, использовать их как инструмент хеджирования (удерживая спотовые позиции в других местах), либо зарабатывать доход и потенциальные аирдропы, реализуя дельта-нейтральные стратегии (равномерно распределяя доли «да/нет» на рынке).

Кэш-обеспеченные пут-опционы и покрытые колл-опционы

Эти две опционные стратегии отлично подходят для инвесторов, желающих более консервативно управлять своими инвестициями.

Вместо того чтобы покупать или быстро продавать альткоины при падении цен, вы можете получать денежный поток, продавая колл- или пут-опционы. Если цена достигает целевого уровня, вы можете купить или продать свои альткоины по выгодной цене; если нет — вы возвращаете свой капитал.

Это один из лучших способов генерировать высокий годовой доход (APR) на свои альткоины или стейблкоины.

Единственное, что стоит учитывать — ваш капитал будет заблокирован на определенный срок (обычно 3-5 недель), но премию (опционную плату) вы получаете сразу при продаже опциона.

Усталость от нарратива + акции против токенов = возвращение к фундаменталу

Скорость смены рыночных нарративов значительно возросла: если раньше тренды держались неделями или месяцами, теперь максимум — несколько дней.

Криптосообщество (CT) переходит от погони за нарративами к фокусу на настоящих фундаментальных показателях (например, количество пользователей, доход, показатели роста). Рынок все больше склоняется к оценке реальных бизнес-метрик и четкой связи между бизнесом и токеном.

Однако в этом году мы стали свидетелями множества хаотичных ситуаций в борьбе между акциями и токенами, особенно в сфере слияний и поглощений (M&A):

• Pumpfun приобрел Padre (торговый инструмент), полностью проигнорировав держателей токенов Padre. После объявления о сделке токен PADRE упал на 50%-80%, вызвав сильную реакцию сообщества. Чтобы успокоить недовольство сообщества Padre, Pumpfun пообещал в будущем провести аирдроп токенов PUMP держателям PADRE на момент объявления о сделке.

• Circle приобрел Axelar, но также проигнорировал держателей токенов Axelar. После сделки токен AXL резко упал. Это недавняя новость, и пока неизвестно, что будет дальше, но сообщество уже крайне возмущено (и это вполне объяснимо).

Дискуссия между акционерами и держателями токенов становится все острее, что приводит нас к более глубокой проблеме…

Рыночные управляющие организации и токены собственности

MetaDAO запустила справедливую, прозрачную и не поддающуюся манипуляциям платформу для запуска ICO, отличающуюся высокой ликвидностью, относительно низкой полной разводненной оценкой (FDV) и отсутствием аллокаций для венчурных фондов (VC) или частных инвесторов. Также были внедрены механизмы, такие как разблокировка команды на основе результатов и потенциальная функция возврата средств.

Такая структура дает держателям токенов реальное право собственности, контроль и согласование интересов, эффективно решая проблемы скамов, дампов, непрозрачности и недобросовестных поглощений.

Colosseum (независимая организация, ускоряющая развитие экосистемы Solana) недавно представила «STAMP» (простой токенный протокол, механизм рыночной защиты) — новый инвестиционный контракт, специально разработанный для объединения венчурного финансирования с публичным ICO MetaDAO, чтобы защитить интересы инвесторов и обеспечить соответствие с ончейн-управлением MetaDAO.

Модель MetaDAO породила новую категорию — «токены собственности», проекты которых запускаются через ICO MetaDAO. Многие из уже запущенных проектов показывают отличные результаты — например, Umbra, Omnipair и Avici пользовались высоким спросом во время раундов финансирования, а их токены в 2025 году значительно опередили рынок.

Благодаря модели MetaDAO значение держателей токенов выросло — они действительно получили право голоса и реальное владение проектом. Доходы и сборы проекта больше не идут акционерам, а напрямую распределяются между держателями токенов.

Тренд рыночных управляющих организаций и токенов собственности, скорее всего, продолжится и в 2026 году, переплетаясь со следующими тенденциями…

Взлет токенизации ценных бумаг

Ончейн-ликвидность ограничена, и внимание участников рынка все больше смещается к фундаменталу, доходам, байбэкам и реальной стоимости. Одновременно компании начинают использовать стейблкоины, все больше институциональных инвесторов вкладывают капитал в криптоиндустрию, а токенизация ценных бумаг (Tokenized Securities) становится проще и доступнее, особенно для регулируемых организаций.

11 декабря 2025 года в сфере токенизации ценных бумаг произошел важный регуляторный прорыв. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) выпустила письмо о «невмешательстве» (No-Action Letter), в котором заявила, что не будет предпринимать действий против дочерней компании DTCC (Depository Trust & Clearing Corporation) — DTC, реализующей пилотный проект по токенизации ценных бумаг. В пилот входят токенизация акций индекса Russell 1000, государственных облигаций США и основных ETF.

Этот механизм в течение пилотного периода (начиная со второй половины 2026 года, сроком на три года) позволяет проводить централизованную токенизацию через DTC в соответствии с требованиями регуляторов, а не полностью децентрализованными альтернативами.

Это означает, что с 2026 года мы увидим больше проектов по токенизации ценных бумаг, а спрос на токенизированные акции вырастет, ускоряя слияние традиционных финансов (TradFi) и децентрализованных финансов (DeFi).

Потребительские криптопродукты и бессрочные контракты становятся ядром криптоиндустрии

В 2025 году потребительские криптопродукты и бессрочные контракты (Perps) стали ключевыми точками роста криптоиндустрии:

• Pumpfun достиг пика в 2024-2025 годах

• Virtuals использует похожую модель, но с новым нарративом об AI-агентах

• Zora также экспериментирует в области токенизации контента и получает поддержку от Jesse

• Коллекционные предметы, Fantasy Football и рынки прогнозов стали очень популярны в 2025 году

Все это продукты, ориентированные на потребителя, которые приносят удовольствие как крипто-нативным пользователям, так и новичкам (например, участникам рынков прогнозов), позволяя им зарабатывать, получая удовольствие.

Криптоиндустрия сама по себе похожа на игру, а торговля — это развлечение. Поэтому новые и удачно сочетающие оба аспекта потребительские продукты всегда выделяются на рынке.

Бессрочные контракты (Perps) также обладают схожей привлекательностью, позволяя пользователям делать точные ставки на рост или падение цен активов.

Если вы следите за ключевыми метриками рынков прогнозов и бессрочных контрактов, то увидите, что в 2025 году они достигли исторических максимумов (ATH). Эти данные буквально «кричат» о том, что продуктово-рыночное соответствие (PMF) в криптоиндустрии найдено: недельный номинальный объем торгов на рынках прогнозов достиг 3.8 миллиардов долларов, а на бессрочных контрактах — 340 миллиардов долларов (месячный объем — 1.3 триллиона долларов, абсолютный рекорд).

Вот почему такие платформы, как Hyperliquid, Lighter, Aster, Polymarket и Opinion, пользуются такой популярностью. Огромные объемы, высокий спрос и крупные потоки капитала напрямую приводят к более высоким оценкам и большим аирдропам.

Потребительские криптопродукты также обладают огромным потенциалом, но в 2025 году мы еще не увидели действительно устойчивых решений. Sportsdotfun (SDF) на ранних этапах показал хороший рост и сейчас проходит раунд общественного финансирования на Legion и Kraken. Хотя будущее этой сферы пока неясно, перспективы выглядят захватывающе.

Из этого можно сделать вывод: если вы хотите найти свое преимущество на этом рынке, инвестируйте в платформы (рынки прогнозов, бессрочные контракты, потребительские криптопродукты) или активно участвуйте в этих категориях:

• Учитесь торговать бессрочными контрактами

• Делайте прогнозы на рынках прогнозов

• Используйте потребительские криптопродукты

Практикуя это, вы сможете лучше понять рынок и найти свое конкурентное преимущество. В противном случае…

Вы можете стать «нарративщиком»

Да, теперь The Wall Street Journal (WSJ), Силиконовая долина и представители технологической индустрии все чаще стремятся к роли «нарративщика» (Storyteller).

В криптоиндустрии это давно стало нормой. У нас есть «болтуны» (Yappers), лидеры мнений (KOL) и нарративщики, которые годами обсуждают проекты, помогают строить криптосообщество (еще до того, как Kaito ввел термин «Yapper»).

Но теперь, кажется, весь мир осознал важность правильного нарратива и умения доносить бренд, продукт и позиционирование.

Однако роль нарративщика выходит далеко за рамки «болтуна». Сейчас в криптоиндустрии многие «болтуны» просто копируют и вставляют контент ради видимости, а не для того, чтобы по-настоящему учиться и понимать обсуждаемые темы.

Это открывает возможности для тех, кто действительно разбирается в индустрии, обладает экспертизой или просто любопытен и хочет учиться — как в криптосообществе (CT), так и за его пределами.

Те, кто умеет создавать нарративы, могут расширять влияние своего бренда и в итоге получить свободу выбора: развиваться самостоятельно или быть «аквахайреными» (Acqui-hire) стартапами и проектами, соответствующими их бренду.

В 2025 году мы уже видели успешные примеры такой динамики. Например, Kalshi нанял известных представителей криптосообщества, а некоторые криптопроекты с помощью партнерских программ и амбассадорских инициатив (например, раздача бейджей) успешно формировали бренд и привлекали новых пользователей.

Если вы умеете рассказывать истории — сейчас ваш звездный час!

Ключевые выводы

Крипторынок 2024-2025 годов был похож на игру в «Монополию»;

А 2026 год станет ареной для компаний, стартапов и финансистов в костюмах — меньше «монопольных» игр, меньше легких денег и меньше нарративов о простом росте цифр.

В будущем акцент будет на фундаментале, согласовании интересов, накоплении стоимости и компаундировании. Если вы не выработаете реальное конкурентное преимущество, даже если вы OG (старожил), вы рискуете стать «багхолдером» для других.

Ваше конкурентное преимущество может быть любым из следующих:

• Ясный ум, не подверженный иллюзиям;

• Умение рассказывать хорошие истории;

• Создание действительно нужных людям качественных продуктов;

• Чуткое восприятие трендов;

• Рациональная торговля, не подверженная эмоциям.

Оставайтесь в игре, найдите свое преимущество — и вы будете вознаграждены.

Спасибо за чтение! Если вы хотите узнать мое мнение о некоторых проектах и более откровенные мысли, загляните в мой раздел The After Hour на Substack.