Еженедельный выбор редакции Weekly Editor's Picks (1213-1219)

«Еженедельный редакционный выбор» — это «функциональная» рубрика Odaily. На фоне большого количества оперативных новостей, которые публикует Odaily каждую неделю, мы также выпускаем множество качественных аналитических материалов, которые могут затеряться в информационном потоке и горячих новостях и пройти мимо вас.

Поэтому наша редакция каждую субботу отбирает из опубликованных за последние 7 дней материалов те, которые действительно стоит прочитать и сохранить, чтобы с точки зрения анализа данных, оценки отрасли и высказывания мнений дать вам, находящимся в криптомире, новый импульс для размышлений.

Давайте читать вместе:

Инвестиции и предпринимательство

Совершеннолетие криптовалют: 2025, перестройка институтов, активов и регулирования

Институциональные инвесторы становятся предельными покупателями криптоактивов.

Реальные активы (RWAs) переходят от нарратива к полноценному классу активов.

Стейблкоины становятся одновременно и «убийственным приложением», и системно слабым звеном.

Второй уровень сетей (L2) интегрируется в модель «победитель получает всё».

Рынки прогнозов эволюционируют от игрушечных приложений к финансовой инфраструктуре.

Искусственный интеллект и крипто (AI × Crypto) переходят от хайпа к реальной инфраструктуре.

Платформы запуска (Launchpads) индустриализируются, превращаясь в интернет-рынок капитала.

Токены с высокой полной разводнённой стоимостью (FDV) и низкой ликвидностью оказываются структурно непригодными для инвестиций.

Информационные финансы (InfoFi) переживают бум, раздувание и последующий крах.

Потребительский крипто возвращается в массовое поле зрения, но реализуется через необанки, а не приложения Web3.

Глобальное регулирование постепенно нормализуется.

«Толстое приложение» мертво, добро пожаловать в эпоху «толстого дистрибутива»

Ранее криптоиндустрия вкладывала чрезмерные ресурсы в инфраструктуру и технологическую оптимизацию.

В 2025 году отрасль официально вступила в новый этап: сами криптоприложения стали взаимозаменяемыми стандартизированными продуктами.

Интеграция и сотрудничество в итоге победят, каналы дистрибуции победят, фронтенд победит; а криптоприложения превратятся лишь в простые каналы трафика.

Tiger Research: Сейчас ли время покупать?

Покупайте по частям, строго ограничивайте убытки.

Пять мем-коинов резко выросли вопреки рынку. Кто следующий?

PIPPIN, FOLKS, BEAT, AIA, RAVE.

Также рекомендуем:

От «основы» до «пампа»: критический взгляд на 21 ключевой крипто-нарратив 2025 года

Grayscale раскрывает 2026: десять трендов, меняющих отрасль

С заката a16z в Азии начинается разговор о закате VC-империй и новых лидерах

Год слияний и поглощений: перестройка экосистемы и перераспределение власти среди гигантов Web3 в 2025 году

Крипто-печатный станок хочет купить Juventus: битва старых и новых денег Европы

Политика и стейблкоины

Скандал с рейтингом USDT: S&P «мерило стабильности», Tether «дебаты о рынке» и трансформация в «теневой центральный банк»

Суть разногласий между S&P и Tether: традиционные финансы оценивают риски по принципу «приоритет платёжеспособности», уделяя внимание «ликвидности резервов в условиях экстремального оттока»; Tether же делает акцент на «приоритете рыночной ликвидности» и долгосрочной устойчивости к рискам (особенно инфляционным). Их подходы к оценке риска принципиально различаются.

Стратегический замысел трансформации резервов Tether: модель резервирования Tether смещается от «1:1» кэш-эквивалентов к смешанной модели «жёсткие активы (золото) + цифровые активы (BTC) + низкорискованные активы (госдолг США)». По сути, это переход от «эмитента стейблкоинов» к «глобальному поставщику ликвидности + институту цифровых резервов», движимый необходимостью хеджирования инфляции, увеличением доходности в проциклических условиях (например, ожидаемый бычий рынок BTC/золота в 2025 году) и стратегией дедолларизации. Фактически, Tether становится всё больше похож на «теневой центральный банк», а не просто эмитента стейблкоинов.

Краткосрочные риски и долгосрочные тренды USDT: стабильность привязки USDT по-прежнему поддерживается ликвидностью на блокчейне. Однако в краткосрочной перспективе 24% высоковолатильных активов в резервах (BTC/золото/кредиты) могут создать риски в случае снижения ставок в 2026 году и потенциального медвежьего рынка (в 2025 году Tether получил значительную бумажную прибыль за счёт резервов в золоте и биткоине, но в 2026 году ситуация может измениться). В долгосрочной перспективе тренд «централизации» стейблкоинов (антиинфляционные активы + глобальная сеть + энергия) будет способствовать развитию отрасли в сторону «прозрачности + стандартизации».

Рынки прогнозов

Изучив, как добавить плечо на рынках прогнозов, я понял, что задача почти неразрешима

У рынков прогнозов есть три отличительных черты по сравнению со спотовой торговлей или бессрочными контрактами: верхний предел известен, нижний — 0, результат бинарен и подтверждается мгновенно.

Ключевое условие для применения плеча на обычных активах — непрерывность изменения цены. На рынках прогнозов же цена скачкообразна.

Возможности эйрдропов и гайды по взаимодействию

Обзор последних событий на популярных Perp DEX — найди свой способ участия

Сборник популярных взаимодействий | Ранний доступ к Cascade; новые задания с бейджами в OpenMind (17 декабря)

Пошаговое руководство по участию в predict.fun при поддержке CZ

Гайд по взаимодействию | Общий призовой фонд $1,000,000, запуск коллекционной карточной акции на Jupiter

Bitcoin

Майнеры Bitcoin: отказываются от «добычи» в пользу «облака»

Доходы от майнинга Bitcoin нестабильны, а издержки продолжают расти, что делает традиционную бизнес-модель неустойчивой.

Майнинговые компании начинают сдавать в аренду свои дата-центры крупным технологическим компаниям.

Такая трансформация снижает уровень жесткой конкуренции и способствует оздоровлению и стабилизации всей отрасли.

Мультиэкосистемы и кроссчейн

Полный обзор Breakpoint в Абу-Даби: 49 ключевых достижений экосистемы Solana

Обзор проектов-победителей Solana Hackathon: лучшие отраслевые стартапы

CeFi & DeFi

Hyperliquid запускает «портфельное маржирование»: нацелен на $7 триллионов традиционных финансов

Hyperliquid внедряет Portfolio Margin, реформируя систему учёта деривативов на блокчейне, значительно повышая эффективность капитала и готовясь к приходу крупных институциональных инвестиций.

Web3 & AI

$180 миллионов опыта и уроков: текущий вход в Web3 — не соцсети, а кошельки

Суть Web3 — это обмен ценностями, а не передача информации; главная потребность пользователей — управление цифровыми активами и выполнение ончейн-операций. Крупные игроки активно конкурируют на рынке кошельков.

Точка входа в Web3 сместилась от CEX (на ранних этапах) к кошелькам (после взлёта DeFi), а теперь — к гибридным решениям AI и кошельков.

Безопасность

Смерть — крупнейший «покупатель» криптовалют

По консервативным оценкам, ежегодно около $2 миллиардов в криптоактивах выводится из обращения из-за отсутствия наследников.

В статье описан простой трёхшаговый способ передачи (придуманный как для детективного романа): легко запомнить, трудно взломать, доступен в любое время и полностью некастодиальный (без посредников):

Создать персональный одностраничный сайт → зашифровать мнемоническую фразу в цифровую строку → загрузить строку на свой сайт.

Горячие события недели

На прошлой неделе SEC США опубликовала заявление о хранении крипто-активов брокерами-дилерами, а также руководство по хранению крипто-активов, систематизировав типы кошельков и основные риски; HashKey вышла на Гонконгскую биржу (первый день наблюдений); Ripple, Circle, BitGo и ещё две крипто-компании получили одобрение на статус траст-банка (разбор);

Кроме того, в политике и макроэкономике: председатель SEC Paul Atkins предупредил, что криптовалюта может стать инструментом финансового контроля; министр финансов США Бессент: ожидается, что в первом квартале 2026 года макроэкономика получит импульс;

В разделе мнений и заявлений: Bitfinex Alpha: 2026 станет годом ликвидности, активы крипто-ETP могут превысить $40 миллиардов; Bitwise опубликовал 10 прогнозов по крипторынку на 2026 год: бычий рынок продолжится, Bitcoin обновит максимум; 10x Research: все оптимистичны по поводу 2026 года, но данные этого не подтверждают; CEO Twenty One Capital: шортить доллар, лонговать BTC — часть бизнеса компании; Delphi Digital: криптовалюта больше не единственный инвестиционный выбор, криптоакции вытесняют альткоины; Трамп «обнимает крипто», меняя структуру фондового рынка США, но высокая волатильность распространяется на традиционный рынок; a16z Crypto призывает CFTC США скорее разъяснить правила для блокчейн-протоколов и приложений; основатель Moonrock: бычий взгляд на уровень приложений, медвежий — на инфраструктуру; CBB: сезон альткоинов близок, токены управления — будущее; SEC США завершила расследование протокола Aave; основатель Aave: три стратегических направления на следующий год — Aave V4, Horizon и Aave App; сооснователь Multicoin: Ethereum был моим проводником в крипто и первым источником капитала, а также самым быстрым активом в истории, достигшим капитализации $100 миллиардов, но я отказался от него ещё в 2017 году; основатель Uniswap: предложение Uniswap Unification вынесено на финальное голосование, если будет принято, 100 миллионов UNI будут сожжены; поглощение Axelar компанией Circle вызвало споры;

В разделе институтов, крупных компаний и лидирующих проектов: Nasdaq планирует увеличить торговое время акций и продуктов до 23 часов; Securitize запустит на блокчейне «реальные», а не «синтетические» акции с полными правами акционеров; JPMorgan запустит первый токенизированный фонд денежного рынка на Ethereum с $100 миллионов стартового капитала; Visa объявила о запуске консультационных услуг по стейблкоинам; Strategy успешно прошёл пересмотр индекса Nasdaq 100, но всё ещё рискует быть исключённым из MSCI; Binance опубликовала рамки и руководство по листингу проектов; стейблкоин U запущен: интеграция с BNB Chain и Ethereum, поддержка PancakeSwap, ListaDAO и других DeFi-протоколов, листинг на централизованной бирже HTX; кошелёк Binance добавил функцию Web3-кредитования с интеграцией Venus Protocol; Binance запустила функции Pay и регулярных переводов; Tether выпустила P2P-менеджер паролей PearPass; MetaMask поддерживает покупку Bitcoin за фиат; CEO Kalshi: Kalshi официально запустила функцию Combos, суточный объём торгов достиг рекордных $340 миллионов; WLFI предложил использовать часть разблокированных средств казначейства для стимулирования принятия USD1; RateX опубликовал токеномику, первый сезон эйрдропа — 6,66%; Canaan объявила о программе обратного выкупа акций на $30 миллионов;

По данным: доходы от кредитования на Ethereum и L2 составляют около 90% общего дохода крипторынка; северокорейские хакеры в 2025 году украли $2,02 миллиарда в криптовалюте, что стало рекордом; после отказа Juventus от предложения Tether акции клуба выросли почти на 14%, а фан-токен Juventus JUV падал более чем на 13%;

В сфере безопасности: 0G Foundation: контракт подвергся атаке, украдено 520 000 токенов 0G... Да, неделя снова была насыщенной.

Ссылка на серию «Еженедельный редакционный выбор» здесь.

До встречи в следующем выпуске~