Bitget Американский фондовый утренний отчет｜Американский рынок акций падает четвертый день подряд, финансирование AI Oracle застопорилось, акции золота и нефтегазовых компаний растут вопреки тренду, Micron показывает результаты выше ожиданий и резко растет после закрытия торгов; (18 декабря 2025 года)

1. Горячие новости

Динамика Федеральной резервной системы США

Член Совета управляющих ФРС Уоллер поддерживает дальнейшее снижение ставок в следующем году

• Член Совета управляющих ФРС Уоллер заявил, что на фоне охлаждения рынка труда и контролируемой инфляции в следующем году сохраняется пространство для снижения ставок на 50–100 базисных пунктов, подчеркнув постепенную корректировку для баланса между ростом и ценами.

• Ключевой момент 1: данные по занятости не показывают резкого ухудшения, что создает буфер для мягкого снижения ставок; Ключевой момент 2: инфляционные ожидания стабильны, что позволяет избежать чрезмерно жесткой политики и замедления экономики; Ключевой момент 3: третье снижение ставки в 2025 году уже реализовано, дальнейший путь будет зависеть от данных.

• Влияние на рынок: это заявление укрепило ожидания на рынке облигаций, однако если инфляция вновь ускорится, это может ограничить масштаб снижения ставок и привести к краткосрочной волатильности на фондовом рынке.

Международные сырьевые товары

Цены на нефть отскочили выше 60 долларов, золото и серебро достигли рекордных максимумов

• Международные цены на нефть выросли под влиянием геополитических факторов, Brent вновь превысила 60 долларов за баррель, а цены на золото и серебро достигли исторических максимумов.

• Ключевой момент 1: WTI выросла более чем на 1% до 56,28 доллара за баррель, Brent — почти на 2% до 60,01 доллара за баррель, под влиянием слухов о блокаде Венесуэлы; Ключевой момент 2: фьючерсы на золото выросли до 4304,50 доллара за унцию, платина — до 1922,20 доллара за унцию, цены на серебро также обновили максимум; Ключевой момент 3: цены на природный газ и бензин немного выросли, энергетический сектор в целом получил поддержку.

• Влияние на рынок: рост сырьевых товаров ослабляет опасения по поводу инфляции, однако если глобальный спрос останется слабым, это может ограничить дальнейший рост акций энергетических компаний.

Макроэкономическая политика

Финансовые директора компаний ожидают роста цен в США более чем на 4% в следующем году, тарифы остаются главной проблемой

• Американские топ-менеджеры продолжают беспокоиться о тарифной политике и ожидают, что в 2026 году рост цен превысит 4%, при этом экономика сталкивается с риском закрытия правительства.

• Ключевой момент 1: тарифы рассматриваются как главный внешний фактор давления, который может увеличить стоимость импорта; Ключевой момент 2: рейтинг поддержки экономической политики Трампа снизился до минимума за два срока, что усиливает неопределенность политики; Ключевой момент 3: в 2026 году экономика получит поддержку от политики и AI, но риск закрытия правительства может замедлить рост.

• Влияние на рынок: неопределенность политики увеличивает волатильность рынка, потенциальное повышение тарифов может усилить инфляционные ожидания и повлиять на прибыль транснациональных компаний.

2. Обзор рынка акций США

Динамика индексов

• Dow Jones: снизился на 0,5% (230 пунктов), падение продолжается четвертый день подряд, технологический сектор тянет вниз, но энергетические акции обеспечивают поддержку.

• S&P 500: снизился на 1,1%, закрылся на уровне 6721,43 пункта, падение четвертый день подряд, технологические гиганты лидируют в снижении.

• Nasdaq: снизился на 1,8%, закрылся на уровне 22693,32 пункта, давление на технологические акции усилилось, опасения по поводу AI стали основным драйвером.

Динамика технологических гигантов

• Apple: снизилась более чем на 1%, под влиянием общей слабости технологического сектора, ожидания по спросу на iPhone стабилизировались, но без ярких новостей.

• Amazon: снизилась на 0,6%, электронная коммерция стабильна, но опасения по поводу инвестиций в AI затронули облачное подразделение.

• Google: снизилась более чем на 3%, обновление модели Gemini AI не смогло поддержать рост, конкуренция в поисковом бизнесе усиливается.

• Meta: снизилась более чем на 1%, прогноз по рекламным доходам оптимистичен, но давление со стороны регуляторов сохраняется.

• Microsoft: снизилась примерно на 2%, рост облачных сервисов замедлился, появились сомнения в отдаче от инвестиций в AI.

• Nvidia: снизилась на 3,8%, опасения по поводу пузыря в оценке AI-чипов доминируют, наблюдается явный отток капитала.

• Tesla: снизилась более чем на 4%, продажи электромобилей под давлением, прогресс в автономном вождении не дал новых катализаторов. В целом, все семь гигантов снизились, главным образом из-за опасений по поводу финансирования AI и высоких оценок, лидерами падения стали Nvidia и Tesla.

Обзор изменений по секторам

Технологический сектор снизился примерно на 2%

• Представители: Oracle снизилась более чем на 5%, Broadcom — более чем на 4%.

• Драйверы: усилились опасения по поводу финансирования AI, проблемы с проектами дата-центров усилили распродажи переоцененных технологических акций.

Энергетический сектор вырос более чем на 1%

• Представители: ExxonMobil выросла более чем на 2%, Chevron — более чем на 1%.

• Драйверы: рост цен на нефть поддержал нефтегазовые акции, геополитическая напряженность усилила опасения по поводу предложения.

Сектор драгоценных металлов вырос примерно на 1,5%

• Представители: Newmont Mining выросла более чем на 1%, Barrick Gold — более чем на 1%.

• Драйверы: цены на золото и серебро достигли рекордных максимумов, спрос на защитные активы и инфляционные ожидания поддерживают рост.

3. Глубокий анализ отдельных акций

Oracle — проблемы с финансированием AI-дата-центра

Описание события: Крупнейший партнер Oracle, Blue Owl Capital, приостановил переговоры о финансировании и инвестициях в капитал проекта дата-центра в Мичигане стоимостью 10 миллиардов долларов, что привело к падению акций более чем на 5%. Проект был рассчитан на обслуживание клиентов, таких как OpenAI, но долговая нагрузка и опасения по поводу расходов на AI усугубили тупиковую ситуацию в переговорах. Компания сталкивается с давлением по трансформации в сторону AI, квартальные результаты стабильны, но рынок сомневается в будущем финансовом положении. Рыночная интерпретация: мнения аналитиков разделились, Barclays считает, что приостановка финансирования подчеркивает высокую стоимость AI-инфраструктуры, что оказывает давление на акции в краткосрочной перспективе; Goldman Sachs рассматривает это как временную корректировку, долгосрочный спрос на AI остается сильным. Инвестиционный вывод: в краткосрочной перспективе предпочтительна осторожность, при возобновлении финансирования можно рассматривать возможность отскока, но следует остерегаться риска лопания пузыря AI.

Micron Technology — прогноз по результатам превзошел ожидания

Описание события: Micron Technology опубликовала результаты за первый финансовый квартал, превзошедшие ожидания аналитиков, а прогноз по выручке, валовой марже и прибыли на акцию на второй квартал также значительно превысил ожидания, при этом капитальные затраты на 2026 финансовый год были увеличены до 20 миллиардов долларов. Благодаря восстановлению спроса на чипы памяти и расширению применения AI, акции после закрытия торгов выросли почти на 7%. Рыночная интерпретация: аналитики Уолл-стрит в основном повысили целевые цены, Citi отметила сильные заказы на HBM-чипы, что связано с расширением дата-центров; Morgan Stanley подчеркнула, что увеличение капитальных затрат отражает уверенность в рынке AI-памяти. Инвестиционный вывод: восстановление цикла памяти поддерживает акции, подходит для средне- и долгосрочного владения, но необходимо следить за колебаниями в цепочке поставок полупроводников.

Broadcom — усилились опасения по поводу оценки AI-чипов

Описание события: акции Broadcom снизились более чем на 4% на фоне опасений по поводу финансирования AI и общего давления на технологический сектор. Несмотря на сильный рост бизнеса AI-чипов, рынок сомневается в устойчивости высокой оценки, заказы в последнее время стабильны, но компания сталкивается с растущей конкуренцией и увеличением издержек в цепочке поставок. Рыночная интерпретация: UBS понизил рейтинг, заявив, что охлаждение интереса к AI может замедлить рост выручки; Jefferies сохранил рекомендацию "покупать", отметив, что спрос на кастомные чипы поддержит долгосрочный рост. Инвестиционный вывод: краткосрочная волатильность может предоставить хорошие возможности для покупки, но необходимо оценивать цикл возврата инвестиций в AI.

Nvidia — лидер падения среди технологических акций

Описание события: Nvidia снизилась на 3,8%, как лидер среди производителей AI-чипов, под влиянием усиления скептицизма по поводу торговли искусственным интеллектом. Развертывание чипов Blackwell идет успешно, но отток капитала и опасения по поводу пузыря в оценке доминируют на рынке. Рыночная интерпретация: Goldman Sachs предупреждает о риске замедления инвестиций в AI-инфраструктуру; Piper Sandler оптимистичен, считает, что внедрение таких платформ, как Nebius, будет стимулировать спрос. Инвестиционный вывод: ключевые технологические преимущества сохраняются, после коррекции можно рассматривать для покупки, но следует учитывать макроэкономические изменения.

Amazon — реорганизация AI-команды

Описание события: акции Amazon снизились на 0,6%, компания объявила о слиянии подразделений AGI, чипов и квантовых вычислений, а также назначила нового руководителя по AI. Компания стремится повысить эффективность AI-проектов, но рынок обеспокоен конкуренцией в облачных вычислениях и отдачей от инвестиций. Рыночная интерпретация: JPMorgan рассматривает это как стратегическую оптимизацию, повышающую конкурентоспособность модели Nova; Evercore ISI отмечает, что интеграция может снизить краткосрочные издержки, но необходимо следить за результатами реализации. Инвестиционный вывод: двойной драйвер — электронная коммерция и облачные сервисы, подходит для долгосрочного инвестирования.

4. Важные макроэкономические данные:

21:30 по пекинскому времени: годовой индекс потребительских цен (CPI) в США за ноябрь без сезонной корректировки, месячный индекс CPI за ноябрь с учетом сезонной корректировки, число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 13 декабря (в тысячах)

Мнение Bitget Research Institute: 18 декабря 2025 года американский фондовый рынок закрылся с существенным снижением, технологические акции лидировали в падении. Это отражает обеспокоенность инвесторов по поводу изменения политики ФРС, несмотря на сильный рост рынка за год, краткосрочная волатильность усилилась; мы считаем, что в 2026 году американский рынок акций будет лидировать в условиях благоприятной политики, ожидается двузначная доходность как на развитых, так и на развивающихся рынках, что поддерживает позитивный взгляд на глобальные акции;

Отказ от ответственности: вышеуказанное содержимое собрано с помощью AI-поиска, вручную только проверено и опубликовано, не является инвестиционной рекомендацией.