Bitwise: к 2026 году ETF будут поглощать более 100% нового предложения bitcoin, ethereum и solana.

Bitwise Asset Management опубликовала свой прогноз на 2026 год, в котором самой заметной является возможность исторического дефицита предложения.

Компания ожидает, что в следующем году криптовалютные ETF, котирующиеся в США, в совокупности приобретут более 100% вновь выпущенных BTC, ETH и SOL — этот рубеж станет началом нового этапа доминирования институциональных игроков на рынке цифровых активов.

По данным Bitwise, динамика спроса уже значительно опережает традиционный четырехлетний криптовалютный цикл. Приток средств в ETF, одобрение со стороны институциональных инвесторов и широкий доступ к рынку теперь важнее, чем халвинг и спекулятивное кредитное плечо.

Последние данные о потоках средств в ETF показывают, как может развиваться эта ситуация.

Прогноз Bitwise на 2026 год

Bitwise примерно рассчитала следующее:

• Новый объем предложения — 166 000 BTC
• 960 000 ETH
• 23 миллиона SOL

Однако по мере того, как в 2026 году все больше институциональных инвесторов получат доступ, ожидается, что спрос со стороны ETF превысит эти показатели. С момента запуска ETF в 2024 году только фонды по биткоину приобрели 710 777 BTC, в то время как за тот же период было добыто лишь 363 047 BTC — это ранний признак дисбаланса спроса и предложения.

По мере того как такие крупные платформы управления капиталом, как Morgan Stanley, Merrill Lynch, Wells Fargo, Citigroup и Vanguard, расширяют доступ к розничным и институциональным ETF, Bitwise ожидает, что этот разрыв между спросом и предложением будет только увеличиваться.

Фактические потоки средств в ETF объясняют уверенность Bitwise

Bitcoin ETF по-прежнему является самой крупной рыночной силой

Несмотря на волатильность рынка, американские спотовые Bitcoin ETF владеют активами на сумму 114,28 миллиардов долларов (6,54% рыночной капитализации биткоина), а совокупный чистый приток составляет 57,27 миллиардов долларов.

Даже в такие дни снижения, как 16 декабря — когда приток средств снизился на 277,09 миллионов долларов — объем торгов превысил 4,26 миллиарда долларов, что свидетельствует о продолжающейся активности институциональных инвесторов.

Масштаб: Bitcoin ETF в этом году привлекли больше средств, чем весь объем нового предложения в сети.

Динамика Ethereum ETF схожа

Американские Ethereum ETF в настоящее время владеют активами на сумму 18,17 миллиардов долларов, что составляет 5,11% рыночной капитализации Ethereum. Совокупный приток средств — 12,64 миллиардов долларов, а дневной объем торгов — 1,17 миллиарда долларов.

Даже после однодневного оттока в 224,26 миллионов долларов 16 декабря, чистое накопление остается сильным — Bitwise ожидает, что по мере расширения доступа к ETF на все большее число американских платформ управления капиталом, эта динамика ускорится.

Solana ETF — главный герой ранней истории роста

Хотя объемы меньше, Solana ETF быстро завоевал признание рынка:

• Совокупный приток средств — 714,92 миллионов долларов
• Общий чистый актив — 926,33 миллионов долларов
• 1,28% рыночной капитализации SOL уже находится в ETF.

Дневной объем торгов остается положительным, достигая +3,64 миллионов долларов, а 16 декабря объем торгов по этому сегменту составил 39,53 миллионов долларов — что весьма примечательно для продукта, существующего менее года.

Дебют ETF на XRP добавил еще один важный аспект

XRP ETF был запущен совсем недавно, и его показатели таковы:

• Ежедневный приток средств увеличился на 10,89 миллионов долларов
• Совокупный приток — 1,12 миллиардов долларов

XRP в настоящее время торгуется около 1,88 доллара, а приток средств продолжается несколько дней подряд, что свидетельствует о стабильном принятии XRP розничными инвесторами и консультантами и его интеграции в диверсифицированные криптовалютные портфели.

Эти потоки средств в совокупности подтверждают аргумент Bitwise: спрос на ETF силен, устойчив и распространяется на различные активы.

Почему 2026 год может стать переломным моментом

Bitwise выделила несколько факторов, лежащих в основе своих прогнозов:

• Вход институциональных инвесторов — такие компании, как Morgan Stanley, Merrill Lynch, Citigroup, Wells Fargo и другие, начинают открывать доступ к криптовалютным ETF.
• Регуляторные изменения в поддержку криптовалют, включая двухпартийную поддержку прозрачности цифровых активов.
• Растущий спрос на токенизированные активы, стейблкоины и финансовые продукты на блокчейне.
• Bitwise считает, что снижение волатильности отражает «снижение риска биткоина как инвестиционного актива».

Компания также ожидает, что в следующем году акции, связанные с криптовалютами, покажут лучшие результаты, чем технологические акции, объем активов под управлением on-chain казначейств удвоится, открытый интерес на Polymarket достигнет рекордных уровней, а эндаументы Лиги плюща ускорят распределение средств в криптовалюты.

Рыночное влияние прогноза Bitwise

Если ETF поглотят более 100% нового предложения BTC, ETH и SOL, предложение криптовалют будет структурно ограничено.

Такая ситуация аналогична традиционным товарным рынкам, где финансовые инструменты потребляют больше предложения, чем способны произвести горнодобывающие компании.

Для криптовалют это создаст восходящее давление на цены — особенно с учетом расширения глобальных каналов доступа к ETF.

Заключительные мысли

• Накопление ETF по BTC, ETH, SOL и XRP уже демонстрирует структурный спрос, прогнозируемый Bitwise на 2026 год.
• Если в следующем году ETF поглотят более 100% нового предложения, долгосрочный нижний предел цен на криптовалюты может значительно вырасти.