Золото превысило отметку в 4310 долларов — возвращается ли «бычий» рынок?

В пятницу, на фоне ожиданий рынка, что после снижения ставки на этой неделе Федеральная резервная система США продолжит смягчать денежно-кредитную политику, спот-золото растёт четвёртую сессию подряд, в европейскую сессию преодолев отметку 4310 долларов за унцию — впервые с 21 октября, дневной рост превысил 0,7%. Цена спот-серебра приблизилась к историческим максимумам, дневной рост превысил 1%.

На этой неделе золото, вероятно, покажет недельный рост более чем на 2,5%. После снижения ставки в среду представители Федеральной резервной системы не исключили возможности дальнейшего снижения ставки в следующем году. Несмотря на то, что точечная диаграмма ФРС указывает на только одно снижение ставки в 2026 году, своп-трейдеры по-прежнему делают ставку на два снижения.

Среда низких процентных ставок благоприятна для драгоценных металлов, не приносящих процентного дохода. Кроме того, Федеральная резервная система начнёт в пятницу ежемесячно покупать государственные облигации на сумму 40 миллиардов долларов, чтобы восстановить банковские резервы, снизившиеся в период сокращения баланса, что дополнительно поддержит цены на золото. Доллар, вероятно, снизится третью неделю подряд, что делает покупку золота для зарубежных покупателей ещё более выгодной.

Стратег аналитического центра Jishi Research Дилин Ву (Dilin Wu, транслитерация) отметила, что структурный восходящий тренд золота имеет потенциал для дальнейшего развития. «Неожиданный рост индекса потребительских цен (CPI) в декабре или январе следующего года может вызвать краткосрочную коррекцию, но если ФРС сохранит мягкую позицию, среднесрочный бычий тренд, вероятно, останется неизменным», — сказала она.

Согласно данным World Gold Council, в этом году, за исключением мая, объём инвестиций в ETF на золото увеличивался каждый месяц. Аналитик Vantage Markets из Мельбурна Хэбэ Чэнь (Hebe Chen) заявила: «Благодаря устойчивому спросу со стороны центральных банков, возобновлению притока средств в ETF, а также мягкой политике и продолжающейся геополитической напряжённости, макроэкономический фон по-прежнему твёрдо поддерживает золото, поэтому рост цен на золото, вероятно, продолжится до 2026 года».

Аналитики Fxstreet отмечают, что прорыв уровня 4300 долларов откроет путь к следующей важной зоне сопротивления — району 4328-4330 долларов. Этот импульс может сохраниться, подтолкнув золото к историческому максимуму, достигнутому в октябре, в районе 4380 долларов. Если цена золота преодолеет психологический уровень 4400 долларов, последующие покупки будут расцениваться как ещё один положительный сигнал для быков и заложат основу для продолжения сильного восходящего тренда, начавшегося с месячного минимума октября.

Тем временем, из-за резкого роста спроса, ограниченного предложения на ключевых торговых хабах и рыночной нестабильности, цены на серебро в последние недели стремительно выросли. В четверг цена серебра достигла нового исторического максимума — выше 64 долларов за унцию.

Директор Kedia Commodities в Мумбаи Аджай Кедиа отметил, что приток средств в ETF, дефицит физического металла и ожидания снижения ставки ФРС поддерживают цены на серебро, а с технической точки зрения цена серебра уже совершила прорыв из формации «круглое дно», целевой уровень — 75 долларов.

Аналитики Sucden Financial заявили: «Несмотря на то, что серебро привлекает спекулятивный интерес на фоне структурного дефицита предложения, динамика золота по-прежнему тесно связана с более широкой политической перспективой и реальной доходностью. Мы ожидаем, что золото останется более надёжным барометром макроэкономических настроений, и если доллар не ослабнет значительно, краткосрочный рост может быть ограничен».