HSBC: Разногласия среди американских регуляторов по поводу регулирования токенизированных американских акций усиливаются, позиции TradFi и криптоиндустрии явно противоположны

ChainCatcher сообщает, что HSBC в своем последнем аналитическом отчете указал: американские регулирующие органы ведут ожесточенные споры о том, как включить «рынок токенизированных американских акций» в рамки регулирования, при этом между традиционными финансовыми институтами и криптокомпаниями наблюдается значительный разрыв в подходах к регулированию.

Токенизация превращает реальные активы, такие как акции, облигации и недвижимость, в цифровые токены, которые могут свободно обращаться на блокчейне. Однако определение и регулирование этих торговых инфраструктур стало ключевым предметом споров. В отчете говорится, что на заседании Инвестиционного консультативного комитета SEC стороны явно разошлись во мнениях по вопросу, «должна ли торговля акциями на блокчейне регулироваться по аналогии с традиционными биржами». Уолл-стрит, включая Citadel Securities, призывает к более строгому регулированию DeFi и подала в SEC 13-страничный документ, утверждая, что большинство децентрализованных торговых протоколов по сути соответствуют определению «биржи» и должны подпадать под аналогичные требования. Криптоиндустрия же, в лице глобального руководителя по политике регулирования одной из бирж, выступает за разработку дифференцированных правил для децентрализованных моделей торговли.

Председатель SEC Paul Atkins подчеркнул необходимость поиска баланса между соблюдением нормативных требований и инновациями, а член комиссии Caroline Crenshaw предупредила о рисках для инвесторов, которые могут возникнуть из-за токенизированных акций. По мнению HSBC, маловероятно, что регуляторы в конечном итоге позволят торговле токенизированными американскими акциями для рынка США иметь существенно более низкие требования по сравнению с традиционными биржами.

В отчете отмечается, что SEC может использовать подход «регуляторной песочницы», разрешая платформам токенизированных акций работать в пилотном режиме при строгих условиях для тестирования границ риска. В долгосрочной перспективе политическое давление может привести к тому, что торговля токенизированными акциями сосредоточится в разрешенных, полностью регулируемых ончейн-средах. HSBC отмечает, что несмотря на разногласия, TradFi, DeFi и регулирующие органы сходятся в одном: масштаб токенизированного рынка быстро растет, а борьба за контроль над регулированием и его формой свидетельствует о возрастающей значимости этого сектора.