BTC вернулся к 93 000 долларам, 83 000 долларов — однодневная прогулка. Что же произошло?

Криптовалютный рынок начал быстрое восстановление вчера вечером: Bitcoin вернулся к отметке 93 000 долларов, достигнув максимума в 93 660 долларов и полностью отыграв падение 1 декабря, показав рост более чем на 7% за 24 часа; Ethereum краткосрочно превысил 3 000 долларов, достигнув 3 070 долларов, с суточным ростом более 10%. Согласно данным, за последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 435 миллионов долларов: лонги на 67,97 миллиона долларов, шорты на 367 миллионов долларов, при этом основная масса ликвидаций пришлась на шорты.

1 декабря Bitcoin только что упал до уровня около 83 000 долларов, но менее чем за 24 часа быстро восстановился и отыграл «потери». Такие значительные колебания на крипторынке всего за один день заставляют задуматься: начали ли уже действовать ожидаемые в декабре позитивные факторы, смогут ли они вернуть уверенность рынку на фоне восстановления?

1. Крипторынок за сутки испытал «американские горки», быстро восстановив позиции

Криптовалютный рынок вчера вечером начал быстрое восстановление: Bitcoin вернулся к 93 000 долларов, краткосрочно достиг 93 660 долларов, полностью отыграв падение 1 декабря, с суточным ростом более 7%; Ethereum последовал за ним, краткосрочно превысив 3 000 долларов и достигнув 3 070 долларов, восстановив уровень до падения 1 декабря, с суточным ростом более 10%. По данным Coinglass, за последние 24 часа по всему рынку было ликвидировано позиций на 435 миллионов долларов: лонги на 67,97 миллиона долларов, шорты на 367 миллионов долларов, основная масса ликвидаций пришлась на шорты. Из них ликвидации по BTC составили 215 миллионов долларов, по ETH — 89,98 миллиона долларов. Более 115 000 трейдеров были ликвидированы, крупнейшая сделка по ликвидации произошла на Bybit-BTCUSD на сумму 10 миллионов долларов.

Всего лишь днем ранее на рынке наблюдалось «пике» — Bitcoin опустился до уровня 83 000 долларов, но за короткое время полностью отыграл падение. Можно предположить, что ожидаемые в декабре крупные позитивные факторы, такие как разрешение Vanguard Group с активами под управлением 10 триллионов долларов своим клиентам торговать крипто-ETF, усиление ожиданий снижения ставки ФРС, возможное назначение «голубиного» председателя и завершение количественного ужесточения, уже начали влиять на рынок, поддерживая быстрое восстановление криптовалют и других рисковых активов.

2. Гигант управления активами Vanguard Group открывает доступ к Bitcoin ETF, стимулируя восстановление рынка

Vanguard Group во вторник начала разрешать клиентам торговать криптовалютными ETF и паевыми фондами на своей брокерской платформе. Это первый раз, когда этот гигант управления активами, известный своей консервативной инвестиционной философией, открывает канал инвестирования в криптовалюты для 8 миллионов самостоятельных брокерских клиентов. Компания является одним из крупнейших в мире дистрибьюторов индексных фондов, управляет активами на сумму около 10 триллионов долларов и обслуживает более 50 миллионов клиентов, занимая второе место среди мировых управляющих активами после BlackRock.

Vanguard Group заявила, что будет поддерживать большинство криптовалютных ETF и паевых фондов, соответствующих нормативным стандартам, аналогично поддержке золота и других нишевых классов активов. Компания также отметила, что в настоящее время не планирует запускать собственные криптовалютные продукты. Аналитик Bloomberg Эрик Балчунас в социальных сетях отметил, что это типичный «эффект Vanguard»: в первый день после разворота политики Vanguard, во время открытия американского рынка, Bitcoin резко вырос, а объем торгов IBIT от BlackRock превысил 1 миллиард долларов за первые 30 минут, что свидетельствует о желании даже консервативных инвесторов добавить «остроты» в свои портфели.

Ранее Vanguard отказывалась входить в сферу криптовалют, считая цифровые активы слишком спекулятивными и волатильными, что не соответствует их основной концепции долгосрочного сбалансированного портфеля. Текущий разворот отражает продолжающееся давление со стороны розничных и институциональных инвесторов, а также опасения упустить возможности быстрорастущего рынка. На фоне успеха BlackRock с Bitcoin ETF, смягчение позиции Vanguard в отношении этого нового класса активов окажет глубокое влияние на будущие потоки капитала.

3. Трамп активно намекает на назначение «голубя» Хассетта главой ФРС

В последнее время вероятность того, что директор Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассетт (Kevin Hassett) возглавит ФРС, значительно возросла. По данным The Wall Street Journal, источники сообщают, что процесс отбора председателя ФРС продолжается, но Трамп практически определился с кандидатурой Хассетта. Благодаря высокой лояльности Трампу и признанию на рынке, Хассетт явно лидирует среди пяти финалистов. Во вторник на заседании кабинета Трамп заявил, что объявит о своем выборе нового председателя ФРС «в начале следующего года». Он также отметил, что министр финансов Бессент, возглавляющий процесс отбора, не хочет занимать пост председателя ФРС. Кроме того, на мероприятии в Белом доме во вторник вечером Трамп сказал: «Я думаю, что здесь присутствует потенциальный председатель ФРС. Могу ли я это сказать? Потенциальный. Это уважаемый человек, это я могу вам сказать. Спасибо, Кевин». Эти слова были восприняты рынком как личный намек Трампа на то, что Хассетт — главный кандидат на пост председателя ФРС. По данным Polymarket, вероятность избрания Хассетта председателем ФРС уже достигла 86%.

Трамп всегда отдавал предпочтение сторонникам низких процентных ставок, и Хассетт, как и другие кандидаты, является открытым сторонником низких ставок. Хотя он не делал четких публичных заявлений, Хассетт широко считается сторонником криптовалют. В июне этого года он сообщил, что владеет акциями Coinbase на сумму не менее 1 миллиона долларов и получил не менее 50 001 доллара за работу в академическом и консультативном совете этой биржи, что делает его связи с криптоиндустрией необычайно тесными — редкость для потенциального главы ФРС.

Если «голубь» Хассетт успешно возглавит ФРС, это окажет значительное влияние на дальнейшую политику процентных ставок ФРС и может косвенно стимулировать рост крипторынка.

4. Ожидания снижения ставки ФРС в декабре продолжают расти — развязка на следующей неделе

На фоне появления потенциальных «голубиных» кандидатов на пост главы ФРС, таких как Кевин Хассетт, Трамп вновь заявил, что председатель ФРС должен снизить ставку. Он повторил свою критику в адрес Пауэлла и отметил, что даже CEO JPMorgan Даймон считает, что Пауэлл должен снизить ставку. Согласно CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре выросла до 89,2%, вероятность сохранения ставки — 10,8%. К январю следующего года вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 66,6%, сохранения ставки — 7,7%, снижения на 50 базисных пунктов — 25,7%. Кроме того, по данным Polymarket, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на следующей неделе выросла до 93%, общий объем торгов в этом пуле прогнозов превысил 223 миллиона долларов.

Ожидания снижения ставки ФРС в декабре продолжают расти, рынок практически уверен в снижении ставки на 25 базисных пунктов, а развязка наступит уже на следующей неделе. До окончательного решения это может продолжать стимулировать рост рынков активов.

5. ФРС завершает количественное ужесточение, вливание ликвидности на рынок

ФРС официально завершила 1 декабря политику количественного ужесточения (QT), продолжавшуюся 3,5 года, то есть прекратила сокращение баланса (так называемое «сжатие баланса»), одновременно влив в банковскую систему 13,5 миллиарда долларов через операции обратного репо овернайт. По экономическим данным ФРС, этот объем является вторым по величине вливанием ликвидности с периода пандемии COVID-19 и даже превышает пиковые значения времен «интернет-пузыря». С 2022 года ФРС изъяла с рынка более 2 триллионов долларов, а баланс сократился примерно до 6,55 триллиона долларов. Аналитики отмечают, что прекращение «сжатия баланса» знаменует собой поворотный момент в политике ФРС: агрессивная политика ужесточения после пандемии завершена. Эта мера направлена на снижение рисков ликвидности и поддержку экономики США.

С официальным прекращением сокращения баланса ФРС в этом месяце ликвидность начинает смягчаться, и Bitcoin, как и другие рисковые активы, могут получить новый импульс ликвидности.

6. Маск заявляет, что долговой кризис благоприятен для Bitcoin, поднимая настроение на рынке

В недавнем интервью Маск заявил, что США стремительно движутся к долговому кризису, который может вызвать резкие колебания цены Bitcoin. Трейдеры готовятся к возможным крупным изменениям политики ФРС в декабре, и на этом фоне Маск прогнозирует, что в будущем «деньги как концепция исчезнут», а энергия станет единственной «настоящей валютой». Маск отметил: «Вот почему я говорю, что Bitcoin основан на энергии — в конце концов, энергию нельзя создать с помощью законодательства». Он также добавил: «США значительно увеличивают денежную массу за счет дефицита примерно в 2 триллиона долларов».

Маск ранее помогал Трампу вернуться в Белый дом, предупреждая о растущем долге США (который сейчас превышает 38 триллионов долларов), но после того, как Трамп не смог контролировать государственные расходы, их отношения ухудшились. Несмотря на то, что поддержка Маска Bitcoin и криптовалютам уже не так сильна, как в разгар пандемии, он по-прежнему поддерживает Bitcoin и Dogecoin. После ухода из Белого дома Маск заявил, что его продвигаемая «Американская партия» будет отдавать предпочтение Bitcoin, а не доллару, и назвал доллар и другие необеспеченные активы «безнадежными».

Маск давно поддерживает криптовалюты, и каждое его высказывание так или иначе стимулирует рост крипторынка — этот раз не стал исключением.

7. Анализ рыночных тенденций

Начали ли уже действовать вышеуказанные позитивные факторы на рынок криптовалют и других рисковых активов? Ослабла ли паника? Смогут ли инвесторы вернуть уверенность на фоне восстановления? Давайте рассмотрим основные рыночные комментарии.

1. GrayscaleResearch отмечает, что Bitcoin может установить новый исторический максимум в 2026 году. В опубликованном в понедельник отчете Grayscale Capital отмечает, что Bitcoin не обязательно будет следовать так называемому «четырехлетнему циклу» — распространено мнение, что цена Bitcoin достигает пика каждые четыре года (вместе с халвингом), а затем резко корректируется. Grayscale отмечает, что по историческим данным долгосрочные инвесторы могут получать прибыль, удерживая активы во время волатильности, но при этом им приходится «переживать порой весьма значительные просадки». В компании добавляют, что во время бычьих рынков коррекции на 25% и более весьма обычны, и такие коррекции не обязательно означают начало долгосрочного нисходящего тренда.

2. Coinbase Institutional отмечает, что с окончанием количественного ужесточения (QT) ФРС возвращается на рынок облигаций, и давление на изъятие средств с рынка, возможно, уже прошло. Обычно это позитивно для рисковых активов, таких как криптовалюты. В текущих условиях компания считает, что более вероятны прорывные сделки (breakout trades), чем ловля падающих ножей (knife-catching).

3. Glassnode и Fasanara Digital в совместном «Отчете о цифровых активах за четвертый квартал» отмечают, что в Q4 приток новых средств в Bitcoin составил 732 миллиарда долларов, а реализованная годовая волатильность почти сократилась вдвое. В настоящее время рынок становится более стабильным, его масштаб продолжает расти, а институциональное участие значительно увеличивается.

4. 4E Observation отмечает, что Bitcoin быстро отыграл все потери, вызванные макроэкономическими потрясениями. Это мощное восстановление было обусловлено двумя основными факторами: во-первых, аукцион 10-летних японских гособлигаций стал ключом к стабилизации глобальных рисковых активов; во-вторых, рынок широко ожидает, что Хассетт уже «внутренне определен» как следующий председатель ФРС. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность в отношении роста и инфляции в 2026 году, краткосрочный «голубиный» уклон политики уже поддержал рост американских акций и ожидания снижения ставки, что дало импульс для восстановления BTC. Быстрая смена макроэкономических ожиданий и волатильность на рынке облигаций остаются ключевыми переменными для краткосрочных движений. Восстановление BTC после текущей коррекции по-прежнему зависит от политических сигналов, ликвидности и поведения долгосрочных держателей. Рекомендуется сохранять чувство ритма и контролировать риски.

5. Том Ли, председатель и CEO BitMine, сохраняет оптимизм в отношении криптовалют и фондового рынка. В интервью CNBC он заявил, что в ближайшие недели ФРС станет главным драйвером роста. Ли сказал: «Я думаю, что в ближайшие недели главным позитивом станет ФРС. Ожидается, что ФРС снизит ставку в декабре и уже завершила количественное ужесточение. Это всегда было значительным попутным ветром для рыночной ликвидности». По мере того как ликвидность больше не изымается из системы, приток средств в рисковые активы может ускориться. Ли особенно уверен в Bitcoin. По его мнению, рост ликвидности исторически часто сопровождался более сильной динамикой «рисковых» активов.

6. И Лихуа, основатель LiquidCapital (ранее LDCapital), написал в социальных сетях: хотя BTC вернулся к 93 000 долларов, BCH достиг нового максимума, WLFI также резко вырос и удержался, ETH и крупные альткоины по-прежнему отстают от фондового рынка и общего позитивного фона. После назначения еще одного дружественного к криптоиндустрии председателя (ФРС) после главы SEC, возможно, закончился 60-дневный медвежий рынок криптовалют. Эти 60 дней были вызваны резким падением ликвидности в отрасли из-за событий 10/11, четырехлетним циклом, повышением ставок в Японии и угрозой шатдауна правительства, но сейчас эти негативные факторы уже учтены рынком. На фоне двойного позитива — ожиданий снижения ставки и криптополитики — он продолжает быть оптимистом в отношении дальнейшей динамики рынка, отмечая, что для инвестиций всегда нужны не только ум, но и терпение.

7. QwQiao, соучредитель AllianceDAO, отметил, что если L1-токены имеют потенциал стать средством хранения стоимости вне суверенных валют, это говорит о том, что их цена еще не сильно переоценена, и они могут служить эффективным инструментом хеджирования против Bitcoin. Он по-прежнему считает, что Bitcoin — лучшая несувенирная валюта и наиболее вероятный кандидат на замену золота.