JPMorgan сделал неожиданный шаг назад в сторону Bitcoin — на этот раз с кредитным структурированным нотом, напрямую связанным с iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock, крупнейшим в мире BTC ETF.
Заявка, поданная на этой неделе в регулирующие органы США, появилась всего через несколько дней после того, как банк раскритиковал MicroStrategy, столкнулся с призывами к бойкоту из-за предполагаемого отказа в обслуживании криптокомпаний и настоял на том, чтобы MSCI рассмотрела возможность исключения компаний с большим объемом Bitcoin из основных индексов.
Теперь это же учреждение выпускает продукт, предназначенный для того, чтобы воспользоваться следующим крупным циклом Bitcoin.
Структурированный нот повторяет известный четырехлетний цикл Bitcoin: слабость через два года после халвинга, за которой следует новый рост к следующему халвингу. С последним халвингом в 2024 году, JPMorgan фактически позиционирует инвесторов на возможное снижение в 2026 году и рост в 2028 году.
Согласно заявке, если IBIT достигнет или превысит установленную цену к декабрю 2026 года, банк отзовет нот и выплатит минимум 16% доходности. Но если IBIT останется ниже этого уровня, нот продлевается до 2028 года, и выплата становится гораздо более агрессивной.
Инвесторы получат 1,5x от любой прибыли, которую IBIT принесет к концу того года, без ограничения по максимальной доходности.
Нот также включает частичную защиту от снижения. Инвесторы получат обратно свой основной капитал в 2028 году, если IBIT не упадет более чем на 30%. Но если этот порог будет превышен, убытки будут соответствовать снижению.
JPMorgan предупреждает, что держатели могут потерять более 40% или даже все свои инвестиции, если Bitcoin обрушится в этот период.
- Также читайте:
- Binance сотрудничает с HCM City для построения глобального финансового будущего Вьетнама
- ,
Запуск происходит на фоне стремительных изменений в риторике банка. Теперь JPMorgan заявляет, что криптовалюта превращается в «торгуемый макроактив», движимый институциональной ликвидностью, а не розничной спекуляцией.
Притоки в ETF подтверждают эту тенденцию: Bitcoin, Ethereum, Solana и XRP продемонстрировали сильные чистые притоки, несмотря на снижение рынка на 30% с октября.
Этот продукт сигнализирует о том, что крупнейшие игроки Уолл-стрит готовятся к следующему крупному циклу Bitcoin, несмотря на сохраняющуюся хрупкость рыночных условий.
Является ли разворот JPMorgan переломным моментом, будет зависеть от того, сможет ли BTC восстановить импульс к 2026 году.
