Автор: Dyme
Перевод: TechFlow
На данный момент кажется, что крипторынок переживает значительную "смену правил". Предыдущий рыночный ажиотаж был захватывающим, но реальность такова, что настоящие испытания только начинаются.
Ожидание.
Все текущие признаки указывают на то, что Bitcoin находится в режиме "убежища", а эхо рынка 2021 года вновь проявляется: Bitcoin значительно вырос до того, как фондовый рынок достиг пика, а за последние несколько месяцев фондовый рынок показал не лучшие результаты.
На момент написания этой статьи цена Bitcoin снизилась примерно на 30% по сравнению с историческим максимумом. В начале октября мы достигли ожидаемого рыночного пика. Некоторые смогли продать или зафиксировать прибыль выше 100 000 долларов (отличная работа!), но теперь неизбежно возникает вопрос: "Что дальше?"
В отличие от апреля этого года, я не спешу формировать долгосрочную позицию (хотя сейчас у меня открыта длинная позиция с целью отскока к диапазону 95 000–100 000 долларов).
Я знаю, что многие читатели рассматривают Bitcoin как основной актив, возможно, также торгуют некоторыми альткоинами. Вы, возможно, задаётесь вопросом: "Где дно?" или "Когда покупать?"
Правильный ответ — никто не может быть полностью уверен. Но существует множество стратегий, которые помогут вам максимизировать доходность и не упустить следующий рывок рынка. Моя цель — дать вам некоторые идеи, чтобы вы могли сформировать собственное рыночное мнение и понять, когда рыночные правила могут снова измениться. Я — трейдер "левополушарного" типа, не углубляюсь в сложные данные, такие как книга ордеров.
Я эксперт по "рыночной атмосфере" и сторонник упрощения данных, ниже мой опыт:
Во-первых, основное предположение этой статьи — Bitcoin установит новый исторический максимум, а рыночные циклы по-прежнему актуальны. Исходя из всей текущей информации и рыночных реакций, мы должны рассматривать это как реальную основу.
В статье также признаётся, что Bitcoin — выдающаяся технология сбережений для терпеливых инвесторов, но для нетерпеливых или чрезмерно закредитованных — это инструмент "уничтожения богатства".
В этой статье обсуждение будет сосредоточено на Bitcoin, потому что, откровенно говоря, за последние 36 месяцев, за исключением Solana и некоторых краткосрочных спекулятивных трендов, ваши 90% альткоинов практически не показали результатов. У нас есть ещё 1–2 года, чтобы дождаться формирования новых нарративов по альткоинам, и тогда вы сможете решить, стоит ли делать на них ставку.
Далее мы рассмотрим следующие аспекты:
-
Инвестиционные стратегии
-
Циклические ожидания и временные точки
-
Где размещать капитал во время ожидания
-
Ключевые индикаторы рыночного дна
Инвестиционные стратегии
Когда я говорю о "стратегии", я имею в виду ваш подход и методы покупки, продажи и хранения активов. На этом рынке существует множество способов входа и выхода, и окончательный выбор всегда за вами.
Ваша стратегия в конечном итоге сводится к одному вопросу: "Уверены ли вы, что сможете точно поймать рыночный момент?" и сможете ли реализовать своё рыночное мнение. Если нет, то какие есть альтернативы?
На данный момент существует множество проверенных временем методов инвестирования в Bitcoin, из которых самой популярной является HODLing (долгосрочное хранение).
HODLing — один из первых инвестиционных принципов в сообществе Bitcoin. Если вы уверены в долгосрочных перспективах Bitcoin и ваши ежедневные денежные потребности уже покрыты, эта стратегия может быть для вас очень привлекательной.
Кроме того, HODLing — это очень эффективный с точки зрения налогообложения способ инвестирования, поскольку пока вы не продаёте, вам не нужно платить налоги.
Некоторые инвесторы способны выдерживать просадку портфеля на 80% и тактически увеличивать позиции при каждом падении рынка. Если ваши фиатные потребности уже покрыты и вы способны держать активы годами, этот метод почти гарантирует межпоколенческое накопление богатства на достаточно длинном горизонте.
Эта стратегия особенно подходит тем, кто хочет увеличить своё богатство с помощью времени и постепенно наращивать долю Bitcoin. Конечно, этот способ требует огромного терпения — кто-то может, кто-то не сможет. Но если вы достаточно терпеливы, это действительно работает.
HODLing был моей отправной точкой в этой сфере, но, очевидно, со временем моя стратегия изменилась.
Стратегия усреднения (Dollar Cost Averaging, DCA) очень хорошо сочетается с философией HODL, но не ограничивается ею. Кто-то покупает Bitcoin каждый день независимо от цены; кто-то — каждую неделю, месяц или при рыночных колебаниях.
Цели DCA:
-
Постоянно увеличивать свою позицию в Bitcoin, минимизируя рост средней стоимости;
-
Если вы ранее покупали на хаях, DCA поможет снизить среднюю стоимость вашей позиции.
Например, я купил Bitcoin на пике 2013 года, а затем продолжал усреднять до тех пор, пока цена не упала до 200 долларов. В итоге эта стратегия оказалась успешной.
На графике: ежемесячные инвестиции по 1000 долларов, через 9 лет — пик в 1 миллион долларов
На графике выше показан типичный пример DCA (Dollar-Cost Averaging, усреднение долларовой стоимости). Хотя этот результат очевидно получен ретроспективно, он ясно демонстрирует: инвесторы, которые регулярно покупали Bitcoin, несмотря на коррекцию в этом месяце, всё равно увеличили своё состояние и не заплатили никаких налогов.
Если вы хорошо понимаете рынок, своевременная корректировка DCA-стратегии может значительно увеличить вашу нереализованную прибыль в фиате.
Конечно, вам не обязательно инвестировать полностью механически — сегодня у вас больше вариантов. Но для тех, кто хочет "настроить и забыть", есть простые инструменты для достижения этой цели.
Платформы вроде Coinbase, Cash App, Strike предлагают автоматические покупки — вы можете включать и выключать их по мере необходимости. Однако у этих сервисов есть свои плюсы, минусы, комиссии и ограничения, поэтому перед настройкой обязательно изучите их. Особенно обратите внимание на комиссии: если вы используете автоматические покупки месяцами или годами, комиссии могут накопиться в значительную сумму.
Вы можете выбрать низкочастотную небольшую схему или агрессивную крупную с коротким сроком исполнения. Если вы хорошо чувствуете рынок и считаете, что дно близко, но не знаете точное время, я бы предпочёл второй вариант.
Вы также можете обойти сторонние платформы и делать DCA вручную. Через любимую биржу покупайте Bitcoin, когда считаете, что цена "со скидкой", или выставляйте ступенчатые ордера на основе собственного анализа и технических индикаторов. Всё зависит от ваших предпочтений.
Автоматизация или ручное управление — главное сохранять последовательность, и результат будет одинаковым.
Ключевая идея DCA: "Время на рынке" важнее, чем "попытки точно поймать момент", и данные обычно это подтверждают.
И HODL, и DCA можно гибко масштабировать в зависимости от вашего финансового положения. Рынок может упасть глубже, чем вы ожидали, или развернуться быстрее, чем вы думали, поэтому важно найти свой баланс.
Не все могут полностью вписаться в рамки HODL или DCA. Многие инвесторы предпочитают смешанную стратегию между этими двумя подходами:
-
Вы не пытаетесь идеально поймать момент, но и не покупаете вслепую.
-
Ваши решения о покупке основаны на ликвидности, всплесках волатильности или моментах полного краха рыночных настроений.
Этот подход эффективен и часто превосходит крайние варианты, потому что сочетает терпение и использование возможностей. Это можно назвать правилом-ориентированным накоплением, а не слепым угадыванием.
Ещё один редко обсуждаемый аспект: выбор между разовой покупкой и поэтапным входом.
С точки зрения ожидаемой доходности, на бычьем рынке разовая покупка обычно выигрывает. Однако большинство людей не способны эмоционально выдержать "all-in" одной сделкой.
Пошаговый вход снижает сожаления и делает весь процесс инвестирования более устойчивым. Если у вас есть значительная сумма наличных, используйте часть для начальной покупки, а остальное вводите поэтапно — это более реалистичный вариант для обычного инвестора.
Вам нужно серьёзно относиться к дисциплине ликвидности. Одна из главных причин вынужденных продаж — смешивание средств для повседневных расходов, резервов и инвестиций в Bitcoin в одном "психологическом счёте".
Когда жизнь неизбежно подкинет финансовые сюрпризы, Bitcoin может превратиться в "банкомат", о котором вы и не думали. Чтобы этого избежать, разделяйте наличные по назначению, чтобы не пришлось продавать активы в уязвимый или отчаянный момент. Это само по себе конкурентное преимущество.
Кроме того, ваша стратегия должна быть сбалансированной. Люди не "ликвидируются" из-за падения Bitcoin, а потому что они:
-
Эмоционально увеличивают позиции;
-
Переходят к альткоинам (Alts) в поисках краткосрочных острых ощущений;
-
Используют кредитное плечо, пытаясь "отыграться".
Самое суровое наказание медвежьего рынка — для чрезмерно самоуверенных инвесторов. Держите позиции рациональными, остерегайтесь "красивых" нарративов и всегда стойте на твёрдой почве.
Циклы Bitcoin и тайминг: станут ли циклы короче?
Я много раз говорил о "цикличности" Bitcoin, но сейчас немного тревожно, что, кажется, все прекрасно знают об этих циклах. Значит ли это, что на этот раз цикл будет короче? Неизвестно.
Для тех, кто не знаком:
Bitcoin, нравится это или нет, — циклический актив, зависящий от времени, его рост и падение тесно связаны с халвингом.
До сих пор цена Bitcoin следовала этим циклическим закономерностям. Как уже упоминалось, мы должны временно предполагать, что эта закономерность сохранится. Если цикл продолжится, то, возможно, в начале четвертого квартала 2026 года мы увидим макро-дно.
Однако это не значит, что вам стоит ждать первого дня четвертого квартала 2026 года, чтобы начать покупать — это лишь ориентир, показывающий, что сейчас, возможно, ещё рано. Конечно, цикл может закончиться раньше, дно может наступить уже этим летом — тогда другие технические анализы (TA) и сигналы снова нужно будет учитывать.
В целом, я не думаю, что Bitcoin вернётся к долгосрочному бычьему рынку до конца 2026 или 2027 года. Конечно, если я ошибаюсь, я буду только рад.
Где размещать капитал в ожидании рыночных возможностей?
По мере снижения процентных ставок "безопасная, но скучная" доходность становится всё менее привлекательной. Однако до того, как председатель ФРС Jerome Powell "вмешается", у нас есть ещё несколько месяцев, чтобы получать доходность выше 3%. Вот несколько вариантов для тех, кто уже вывел часть средств с рынка и ждёт момента. Обязательно изучите эти варианты самостоятельно.
SGOV и WEEK предлагают самые простые варианты с ежемесячными и еженедельными выплатами, инвестируя в скучные, но стабильные государственные облигации.
Другие варианты включают сверхкороткие облигационные ETF, такие как SHV и чистые краткосрочные облигационные фонды, или ETF с чуть большей дюрацией, такие как ICSH или ULST. SHV даёт почти такую же экспозицию, как SGOV, поскольку держит очень краткосрочные облигации и ведёт себя как квази-наличные, но с небольшой прибавкой к доходности.
WEEK также относится к этой категории, но выплаты структурированы еженедельно, что подходит инвесторам, которым нужен более частый денежный поток. Однако цена — выплаты могут колебаться в зависимости от изменения ставок.
Если вы знакомы с ончейн-операциями, несмотря на снижение доходности в DeFi, там всё ещё есть варианты:
AAVE
-
В настоящее время AAVE предлагает около 3.2% доходности по USDT.
Kamino
-
Kamino предлагает более рискованные, но и более доходные варианты, доходность обычно выше "безрисковой", но с дополнительными рисками.
Обратите внимание, что эти ончейн-платформы — лишь один из вариантов, но не стоит вкладывать туда весь капитал. Если выбираете путь DeFi, диверсифицируйте для снижения рисков.
На графике: чем выше доходность, тем выше риск
Многие биржи (например, Coinbase) платят вознаграждение за хранение USDC на платформе. А Robinhood, если у вас есть Gold-статус, предлагает 3%-4% доходности.
В условиях экономического спада не стоит усложнять — цель проста: сохранять покупательную способность, защищаясь от инфляции.
Как определить рыночное дно?
Предположим, что через девять месяцев рынок пережил множество негативных событий, и, возможно, цена Bitcoin приблизилась к 50 000 долларов. Как понять, близко ли дно?
Важно помнить: дно рынка никогда не определяется одним сигналом. Формируя инвестиционную гипотезу с конвергенцией факторов (THESIS WITH CONFLUENCE) по нескольким индикаторам, вы сможете увереннее входить в рынок и ждать отдачи.
1. Время (Time)
-
Сколько времени прошло с исторического максимума (ATH)? Если более 9 месяцев, возможно, пора задуматься о покупке.
2. Моментум (Momentum)
-
Bitcoin обычно достигает пика, когда моментум иссякает, и наоборот. Покупка Bitcoin при недельном RSI ниже 40 часто оказывается хорошей идеей.
-
Смотрите шире, комбинируйте свои любимые скрипты индикаторов моментума и находите подходящий для себя анализ.
3. Рыночные настроения (Sentiment)
-
Циклы часто сопровождаются катастрофическими событиями, вызывающими крайне негативные рыночные настроения. Например, крах FTX, пандемия, инцидент с Terra Luna и др.
-
Когда на рынке царит мрак и никто не хочет покупать Bitcoin, это ваш шанс действовать, особенно если вы видите конвергенцию сигналов.
-
Например, на дне прошлого цикла какой-то неизвестный блогер рекламировал матрасы. Если вы тогда купили Bitcoin, сейчас вы явно довольны.
4. Не обязательно ловить самое дно
Вам не обязательно покупать на самом дне рынка. Если хотите большей уверенности, дождитесь, когда Bitcoin вновь поднимется выше 50-недельной экспоненциальной скользящей средней (50W EMA) или 365-дневной средневзвешенной по объёму (VWAP) — это хорошие подтверждающие сигналы.
5. Индикаторы риск-аппетита Bitcoin (Beta)
-
Если такие акции, как MSTR (MicroStrategy), снова поднимутся выше 200-дневной простой скользящей средней (SMA), это может означать возвращение интереса и премии к Bitcoin.
Моя цель — помочь некоторым зафиксировать прибыль на вершине рынка, надеюсь, эта статья поможет вам подготовиться к будущему.
