Рынок криптовалют сегодня резко обвалился, и общая рыночная капитализация опустилась ниже 3 триллионов долларов. Bitcoin снизился до 86 904 долларов, Ethereum упал до 2 817 долларов, а XRP достиг 1,99 доллара. Другие крупные монеты, такие как BNB, Solana и Cardano, также понесли убытки, что свидетельствует о широкой слабости на рынке цифровых активов.
Доходности облигаций Японии вызывают шоковые волны
Эксперты указывают на резкий рост доходностей долгосрочных облигаций Японии как на основной фактор сегодняшней рыночной турбулентности. Вызванные масштабными мерами стимулирования, объявленными новым премьер-министром Японии, доходности по долгосрочным японским облигациям резко выросли, что вызвало волновой эффект на мировых финансовых рынках.
Объяснение цепной реакции
Долгосрочные доходности Японии служат ориентиром для мирового рынка фиксированного дохода. Когда они растут, рынки облигаций по всему миру вынуждены переоцениваться, что оказывает давление на рост долгосрочных доходностей в США — даже несмотря на снижение ставок Федеральной резервной системой. Эта внезапная переоценка вызывает каскадные эффекты: рост ставок по ипотеке, ужесточение условий кредитования и напряженность с ликвидностью в банковском секторе.
Дефицит обеспечения и ликвидности ударил по криптовалютам
Рост доходностей снижает стоимость казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, что приводит к увеличению дисконта в репо-рынках и сокращению ликвидности в системе. При уже низких банковских резервах эрозия обеспечения вынуждает к снижению кредитного плеча, и в первую очередь страдают высоколиквидные активы, такие как криптовалюты и акции.
Глобальная репатриация усиливает давление
Ожидается, что японские институциональные инвесторы, включая страховые компании и пенсионные фонды, будут репатриировать средства, чтобы воспользоваться более высокими внутренними доходностями. Этот шаг еще больше истощает глобальную ликвидность, усиливая давление на доходности в США и усугубляя рыночный стресс.
Аналитики предупреждают, что последствия для криптовалют, акций и глобального финансирования могут сохраниться в ближайшие дни, пока рынки приспосабливаются к последней переоценке.
