Metaplanet планирует очередную покупку bitcoin на $95 миллионов после привлечения средств через привилегированные акции MERCURY

Компания Metaplanet, занимающаяся управлением bitcoin-казначейством, объявила о выпуске 23 610 000 привилегированных акций класса B, получивших название MERCURY, по цене ¥900 ($5,71) за акцию посредством частного размещения среди зарубежных институциональных инвесторов, при условии одобрения на внеочередном общем собрании 22 декабря.

Согласно уведомлению компании в четверг, эта сделка позволит привлечь ¥21,25 миллиарда (около $135 миллионов) и предназначена для проведения раунда финансирования перед IPO. Однако генеральный директор Metaplanet Саймон Герович и директор по стратегии Bitcoin Дилан ЛеКлер оба назвали эту сделку размещением на сумму «~$150M» в социальных сетях — эта цифра основана на ¥23,61 миллиарда общей ликвидационной привилегии акций MERCURY, а не на фактических денежных поступлениях.

Акции MERCURY являются конвертируемыми, бессрочными, не дающими права голоса привилегированными инструментами с фиксированным годовым дивидендом 4,9% от номинальной суммы ¥1 000 ($6,34). Ценная бумага позиционируется как гибридный инструмент — сочетание фиксированного дохода с долгосрочным потенциалом роста, связанным с увеличением стоимости акций компании благодаря bitcoin.

Metaplanet планирует направить примерно ¥15 миллиардов (около $95 миллионов) из предполагаемых чистых поступлений в размере ¥20,41 миллиарда ($129,5 миллионов) на покупку bitcoin в период с декабря 2025 по март 2026 года. Также планируется выделить ¥1,67 миллиарда (около $10,6 миллионов) на бизнес по генерации дохода от bitcoin и ¥3,75 миллиарда (около $23,8 миллионов) на выкуп корпоративных облигаций 19-й серии.

В настоящее время компания владеет 30 823 BTC общей стоимостью $2,8 миллиарда, занимая четвертое место среди публичных компаний по объему bitcoin-казначейства.

Metaplanet заявила, что использование привилегированных акций необходимо для минимизации размывания доли от выпуска обыкновенных акций при продолжении долгосрочного плана накопления bitcoin, что отражает аналогичную модель, используемую в стратегии Michael Saylor.

Спад DAT

Выпуск сопровождается более широкой реструктуризацией капитальной структуры Metaplanet. ЛеКлер отметил в X, что привилегированные акции класса A будут переименованы в MARS — Metaplanet Adjustable Rate Security — и будут позиционироваться как старшие, неразмывающие привилегированные акции с ежемесячными переменными дивидендами, предназначенными для стабилизации рыночной волатильности.

В то же время MERCURY занимает место ниже MARS, но выше обыкновенных акций, отражая запланированную компанией многоуровневую структуру привилегированных акций.

Этот шаг последовал за значительным спадом акций компаний, управляющих цифровыми активами, в последние месяцы, поскольку их коэффициенты рыночной капитализации к чистой стоимости активов резко сократились.

Акции Metaplanet (тикер MTPLF) упали на 80% по сравнению с июньским пиком, а ее mNAV — коэффициент, сравнивающий цену акции с рыночной стоимостью ее bitcoin — в настоящее время составляет около 0,88.