- Grayscale Investments подала заявку S-1 на выход на биржу, разместив свои акции класса A на NYSE под тикером “GRAY”.
- IPO является стратегическим шагом “публичный доступ, частный контроль”, с использованием структуры акций двух классов, которая предоставляет материнской компании DCG акции класса B с 10 голосами, что обеспечивает сохранение контроля большинством.
- Morgan Stanley и BofA возглавят размещение, которое включает “программу направленных акций” для существующих инвесторов GBTC и ETHE.
Grayscale Investments, Inc., один из крупнейших в мире управляющих цифровыми активами, официально подала регистрационное заявление (форма S-1) в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для выхода на биржу Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE). Акции компании класса A будут торговаться под символом GRAY, что станет одним из самых ожидаемых публичных размещений в истории индустрии цифровых активов.
Согласно официальной заявке в SEC, IPO будет использовать структуру акций двух классов. Каждая акция класса A будет давать один голос и полные экономические права, в то время как акции класса B, находящиеся у материнской компании Digital Currency Group (DCG), будут давать десять голосов, но не будут иметь экономических прав. Такая структура обеспечивает DCG решающий контроль после листинга, с предполагаемым большинством голосов в соответствии с исключением NYSE для “контролируемых компаний”.
Grayscale Files for NYSE Listing, Nov 13, 2025 | Source: SEC.gov Grayscale использует вырученные средства от размещения для покупки долей участия в своей операционной компании Grayscale Operating, LLC у существующих участников до IPO. После размещения компания будет функционировать как холдинговая компания по структуре Up-C, что позволит существующим участникам обменивать свои доли на публично торгуемые акции.
Компания подала заявку на листинг своих акций на NYSE, а Morgan Stanley, BofA Securities, Jefferies и Cantor выступают ведущими андеррайтерами. В заявке также описана программа направленных акций, резервирующая часть размещения для инвесторов в Grayscale’s Bitcoin Trust (GBTC) и Ethereum Trust (ETHE) — стратегический шаг, направленный на интеграцию долгосрочных розничных и институциональных инвесторов в процесс перехода на публичный рынок.
Согласно заявке Grayscale, чистая прибыль снизилась до 203.3 миллионов долларов за первые девять месяцев 2025 года по сравнению с 223.7 миллионами долларов за тот же период 2024 года. Общая выручка снизилась до 318.7 миллионов долларов, что почти на 20% меньше, в основном из-за снижения комиссий за управление на фоне низкой активности на крипторынке.
Несмотря на эти сокращения, Grayscale остается доминирующей силой в управлении цифровыми активами, контролируя примерно 35 миллиардов долларов активов под управлением (AUM) в более чем 40 инвестиционных продуктах.
Решение компании провести IPO совпадает со стабилизацией рыночных условий после недавнего открытия правительства США и возобновления циклов рассмотрения SEC. Время также сигнализирует о доверии к позиции американских регуляторов и возобновлении интереса инвесторов к криптовалютам.
Проводя публичное размещение, Grayscale позиционирует себя как первого крупного американского управляющего цифровыми активами, чьи акции будут торговаться на NYSE. Структура двух классов акций отражает модели управления, используемые в крупных технологических IPO, сочетая доступ к публичному капиталу с контролем со стороны основателей и материнской компании.
Материнская компания DCG под руководством Barry Silbert сохранит контрольный пакет после IPO, определяя корпоративное управление и долгосрочную стратегию, одновременно предоставляя инвесторам публичный доступ к обширному портфелю цифровых активов компании.
