Освобождение 345 миллионов застейканных DOT: сможет ли Polkadot войти в топ-10 DeFi?

Какие изменения произойдут после сокращения расходов на безопасность в Polkadot?

Наверняка вы уже видели статью, опубликованную PolkaWorld вчера — ключевые направления, предложенные Gavin Wood 16 июля на Web3 Summit в Берлине — он считает, что текущие расходы на безопасность сети Polkadot слишком высоки и предлагает сократить их с примерно 500 миллионов долларов в год до 90 миллионов долларов, что составляет снижение на 82%.

Что такое расходы на безопасность сети? Это означает, что в рамках механизма NPoS 85% ежегодной инфляции DOT направляется валидаторам и номинаторам! Gavin считает, что эти вознаграждения сейчас слишком высоки и их необходимо снизить!

Сейчас ходят слухи, что это предложение может быть вынесено на рассмотрение в конце этого месяца. Если оно действительно будет реализовано, какие значительные изменения это принесет в механизм стейкинга, DeFi-экосистему и казначейский механизм Polkadot? Сегодня мы проведем небольшой анализ!

Стейкинг: Polkadot легко войдет в топ-10 мирового DeFi TVL?

Текущий высокий уровень стейкинга в Polkadot необходим для поддержки дорогой модели безопасности. То есть механизм Nominate Proof-of-Stake (NPoS) зависит от того, что большие суммы средств заблокированы в стейкинге для защиты от атак и поддержания безопасности сети.

На Web3 Summit Gavin предложил снизить расходы на безопасность сети с $500 миллионов до $90 миллионов. Из некоторых предложенных им мер видно, что будущий механизм безопасности, возможно, больше не будет полагаться исключительно на высокий уровень стейкинга.

Суть этих мер — сделать так, чтобы предположение "чем больше стейкинг, тем выше безопасность" больше не работало. Например:

• Фиксированный доход для каждого валидатора, а не распределение по весу стейкинга;
• KYC или собеседование для валидаторов;
• Более точный механизм slashing в сочетании с PoP (Proof of Personhood);
• Изменение структуры стимулов, создание промежуточного пула для регулирования вознаграждений;
• Снижение инфляции, внедрение механизма выпуска с фиксированным общим объемом в 3,14 миллиарда DOT;
• Установление фиксированной доходности в фиатной валюте для стейкеров (например, 3% годовых при стейкинге $1 миллиона);
• и так далее

В результате:

• Доходность от стейкинга снизится, и DOT больше не будет массово поступать в стейкинг;
• DOT будет высвобождаться и использоваться для DeFi, управления, ликвидного стейкинга и других целей;
• Уровень стейкинга может снизиться с текущих 52% до более разумного уровня;
• Но сеть по-прежнему сможет оставаться безопасной (за счет более высоких требований к валидаторам и механизма PoP);

Таким образом, если модель расходов на безопасность изменится с "запереть большой капитал ради безопасности" на "более умное обеспечение безопасности", то уже не потребуется использовать 52,25% общего объема DOT для стейкинга (защиты сети).

Давайте проведем простой расчет.

В настоящее время уровень стейкинга в Polkadot составляет 52,25%, что означает, что около 809 миллионов DOT заблокированы в стейкинге. Предположим, что уровень стейкинга снизится с 52% до 30%, что близко к текущему уровню стейкинга Ethereum (около 29,5%).

Это высвободит до 345 миллионов DOT ликвидности на блокчейне.

Что произойдет, если весь этот DOT поступит в Polkadot DeFi?

Если DOT оценивать по $10, то TVL Polkadot в DeFi может легко превысить $3 миллиарда!

Это сразу выведет Polkadot в топ-10 мирового DeFi TVL и запустит новый цикл роста.

Если Polkadot войдет в топ-10 мирового DeFi TVL за счет высвобождения капитала из стейкинга и активации DeFi-ликвидности, это приведет как минимум к пяти последствиям:

1. Резкий рост интереса капитала

Вхождение в топ-10 означает, что DeFi-экосистема Polkadot впервые попадет на радары институциональных инвесторов, аналитиков, рейтинговых агентств и мейнстримных СМИ. Это приведет к:

• Больше фондов включат DOT и его DeFi-протоколы в свои портфели
• Больше торговых платформ запустят деривативы на DOT (например, стейкинг, кредитование, леверидж)
• Рост доверия инвесторов, TVL войдет в цикл положительной обратной связи

2. Приток разработчиков и проектов в экосистему

Разработчики предпочитают экосистемы с большим количеством пользователей, высоким TVL и обилием средств. Как только Polkadot DeFi войдет в мейнстрим:

• Больше DEX, стейблкоинов и кредитных протоколов будут развернуты на Polkadot Hub и других ключевых цепочках
• Разработчики будут мигрировать или развертывать кроссчейн-приложения с Ethereum, Solana и других сетей, увеличивая разнообразие сети

3. Рост ончейн-утилиты и спроса на DOT

DeFi — отправная точка для взрывного роста утилиты DOT. Рост TVL означает, что DOT будет:

• Шире использоваться как LP-актив, залог, актив для ликвидного стейкинга
• Укреплять экономическую роль DOT как залога, инструмента управления и средства обмена в сети
• Благоприятно влиять на стоимость DOT и долгосрочную безопасность сети

4. Рост оценки экосистемы и возможностей финансирования

TVL — важный показатель оценки при финансировании Web3-проектов. Как только Polkadot DeFi вырастет:

• Финансирование парачейнов и dApp-проектов станет проще, их оценка повысится
• Внешние венчурные фонды, инвестиционные фонды и RWA-проекты будут готовы запускать новые продукты на Polkadot
• Вся экосистема перейдет от "этапа строительства" к "этапу капитализации"

5. Переформатирование Narrative (повестки)

"DOT — хорошая технология, но никто не использует?" Эта повестка полностью изменится:

• Polkadot перейдет от "infra narrative" к "TVL narrative"
• Станет ключевым игроком в DeFi-повестке: более безопасный кроссчейн, высокопроизводительная среда исполнения (PolkaVM, JAM), эластичная масштабируемость

В итоге, TVL — это ключевой трамплин для перехода DOT от "эры стейкинга" к "эре активного использования". А попадание в топ-10 — это ключ к открытию трех дверей: повестки, капитала и разработчиков.

Резкое сокращение казначейских средств! Использование казначейства станет более эффективным, сдержанным и точным

Как это повлияет на казначейские средства?

Еще одно важное последствие реформы, предложенной Gavin, — значительное сокращение доходов казначейства Polkadot.

Если сохранить текущую пропорцию распределения инфляции — 85% стейкерам, 15% казначейству:

• Расходы на безопасность снизятся с $500 миллионов до $90 миллионов
• Годовой доход казначейства составит всего около $15,88 миллионов

При цене DOT $5 это означает, что в казначейство будет поступать только 3,17 миллиона DOT в год.

Для сравнения — только в июне этого года казначейство потратило $28,24 миллиона, что уже значительно превышает эту сумму!

Учитывая эту тенденцию, мы неоднократно напоминали в недавних эфирах и статьях, что сообществу Polkadot необходимо как можно скорее адаптироваться к "эпохе низкого бюджета".

Именно поэтому, как DV, PolkaWorld на прошлой неделе обновила свои принципы голосования:

1. Снижение расходов на безопасность с $500 миллионов до $90 миллионов — это четкий сигнал! Казначейские средства резко сократятся, и мы должны адаптироваться заранее. Поэтому мы вновь сосредотачиваемся на основной миссии казначейства:

• Финансировать только "незаменимые" предложения
• В первую очередь поддерживать незаменимые публичные продукты
• Явно отклонять "необязательные" или чисто рекламные предложения

С этого момента каждое обращение за финансированием должно доказывать свою необходимость с этой точки зрения.

2. Недавно мы видели волну предложений по SDK и инструментам для разработчиков, которые якобы улучшают пользовательский опыт. Но на практике многие из этих инструментов почти никто не использует. Казначейство не должно финансировать "возможно полезные", но фактически невостребованные инструменты.

Наша позиция:

SDK и инструменты UX = поддержка только ретроактивного финансирования

Сначала сделать.

Получить реальных пользователей.

Затем предоставить данные для получения финансирования.

Это защитит казначейские средства и вознаградит действительно влиятельных строителей.

3. О зарплатных субсидиях:

Мы считаем, что "поддержка" ≠ "разработка", и их следует различать:

• Работы по разработке: максимум $100 / час
• Работы по поддержке: максимум $30 / час

Если превышается этот стандарт, мы будем голосовать против (NAY). (В будущем мы можем еще больше снизить этот лимит.)

4. Наша конечная цель?

Обеспечить долгосрочную устойчивость Polkadot и поддерживать настоящих создателей, соответствующих миссии экосистемы.

Голосовать "против" — это не против какой-то команды, а приглашение — приглашение сделать лучше и ответить на реальные потребности экосистемы.

Давайте вместе строить лучший Polkadot!

Это начало глубокой реформы

Если реформа расходов на безопасность Gavin будет реализована, мы стоим на пороге нового этапа обновления экосистемы и оптимизации управления Polkadot:

• DeFi, возможно, станет двигателем нового роста DOT
• Казначейское управление станет более эффективным, сдержанным и точным
• Polkadot должен тратить средства умнее и точнее поддерживать настоящих создателей экосистемы

Как вы относитесь к этим реформам?

Как вы думаете, как высвобождение DOT изменит структуру экосистемы Polkadot?

Оставляйте комментарии и обсуждайте с нами!