Bitcoin не удержал отметку в 100 тысяч: переломный момент между быком и медведем?

Ликвидность является ключевым фактором текущей динамики крипторынка.

Автор: 1912212.eth, Foresight News

Настроения на крипторынке крайне пессимистичны и панические, индекс страха сейчас составляет 20, что является минимальным значением за последние полгода. Вечером 4 ноября в 23:00 цена Bitcoin снизилась с 104 000 долларов и к 5 утра 5 ноября пробила отметку в 100 000 долларов, опустившись до 98 944 долларов, после чего восстановилась и колеблется около 101 000 долларов. ETH с 3 500 долларов опускался до 3 057 долларов, суточное падение составило почти 10%, сейчас цена колеблется около 3 300 долларов. SOL упал до 145 долларов. Под влиянием общего рынка альткоины также испытали массовое снижение.

Что касается данных по открытым позициям, согласно данным coinglass, за последние 24 часа общая сумма ликвидаций составила 2.095 миллиардов долларов, из которых на длинные позиции пришлось 1.682 миллиарда долларов. Крупнейшая ликвидация произошла на HTX - BTC-USDT на сумму 47.8728 миллионов долларов.

В бессрочных фьючерсах на Bitcoin ежемесячная выплата по ставке финансирования для лонгов снизилась примерно на 62% — с 338 миллионов долларов в месяц в середине августа до текущих 127 миллионов долларов в месяц. Спекулятивная активность на рынке значительно снизилась.

Спустя 4 месяца BTC вновь не удержал важный уровень в 100 000 долларов — неужели наступает медвежий рынок?

Крупное падение американских акций

Во вторник американский фондовый рынок закрылся снижением: индекс Dow Jones предварительно упал на 0,53%, S&P 500 снизился на 1,17%, Nasdaq упал на 2%. Tesla (TSLA.O) упала на 5%, Nvidia (NVDA.O) — почти на 4%, Strategy (MSTR.O) — более чем на 6%. Фьючерсы на индексы американских и европейских акций также продолжили снижение. Для инвесторов в американские акции вчерашний день стал настоящим «черным вторником». Спотовое золото не удержало уровень в 4 000 долларов, дневное падение составило 1,76%.

Два события напрямую спровоцировали распродажи популярных акций среди розничных инвесторов. Во-первых, отчетность Palantir вызвала опасения по поводу перспектив роста компании. Несмотря на отличные показатели за третий квартал, рынок сомневается в устойчивости высокой оценки Palantir, которая с начала года выросла более чем на 150% и была любимицей розничных инвесторов. Вчера акции компании резко упали, закрывшись снижением почти на 8%, и после закрытия торгов тенденция сохранялась. Во-вторых, регуляторный отчет легендарного инвестора Michael Burry стал последней каплей.

Согласно отчету 13F, известный по фильму «Игра на понижение» управляющий хедж-фондом Michael Burry в прошлом квартале открыл короткие позиции по Palantir и чип-гиганту Nvidia.

Всего несколько дней назад Burry выпустил предупреждение для розничных инвесторов о чрезмерном перегреве рынка, а раскрытие его коротких позиций лишь подтвердило его медвежий настрой и быстро усилило панику на рынке.

На азиатских рынках индекс KOSPI Южной Кореи упал на 3,3%, и биржа применила механизм автоматической приостановки торгов. При этом накануне KOSPI достиг исторического максимума, а объемы торгов на криптобиржах упали до годового минимума.

Вопрос о приостановке работы правительства США остается нерешенным, и на фоне негативных макроэкономических факторов криптовалюты вновь оказались под давлением.

Крупный чистый отток средств из спотовых ETF на Bitcoin и Ethereum

С середины октября этого года спотовые ETF на Bitcoin демонстрируют значительный отток средств. Несмотря на несколько небольших чистых притоков в конце октября, в конце октября и начале ноября вновь наблюдались крупные чистые оттоки.

29 октября чистый отток за день составил 470 миллионов долларов, на следующий день — 488 миллионов долларов. В период с 31 октября по 3 января ежедневный чистый отток составлял 180–190 миллионов долларов.

Аналитик ETF Bloomberg Eric Balchunas отметил, что рост ETF на Bitcoin проходит по принципу «два шага вперед, один назад», и сейчас рынок находится на этапе отката.

Данные по спотовым ETF на Ethereum также постепенно ухудшаются.

После крупного чистого оттока в середине октября общее количество и объем чистых оттоков значительно превышают притоки, были даже четыре дня подряд с чистым оттоком. С 29 октября по 3 ноября ежедневный чистый отток составлял от 80 до 180 миллионов долларов.

Дальнейшая динамика рынка

Криптовалютный маркетмейкер Wintermute опубликовал статью, в которой говорится, что несмотря на поддерживающую макроэкономическую среду — снижение ставок, завершение количественного ужесточения и близость фондового рынка к максимумам — криптовалюты продолжают отставать от других классов активов. В статье отмечается, что глобальная ликвидность расширяется, но средства не поступают на крипторынок. Из трех основных драйверов притока капитала, определявших динамику первой половины года, только объем предложения стейблкоинов продолжает расти (за год рост на 50%, увеличение на 10 миллиардов долларов), тогда как приток средств в ETF с лета практически остановился, активы под управлением BTC ETF колеблются около 15 миллиардов долларов, а активность на рынке цифровых активов (DAT) иссякла. По мнению Wintermute, концепция четырехлетнего цикла больше не применима к зрелым рынкам, и ликвидность является ключевым фактором текущей динамики. Компания будет внимательно следить за притоком средств в ETF и активностью DAT, так как эти показатели станут важными сигналами возвращения ликвидности на крипторынок.

Основатель Liquid Capital (ранее LD Capital) Yi Lihua написал: «Продолжаю постепенно покупать, до открытия правительства США это отличная возможность, не стоит беспокоиться о спотовом ETH, фундаментальные показатели ETH не изменились, объем стейблкоинов продолжает расти, краткосрочные риски на американском фондовом рынке невелики, позитивно смотрю на рынок во второй половине ноября».

Китайский криптоаналитик Ban Muxia отметил: «Что касается Bitcoin, многие по-прежнему недооценивают сложность предстоящей рыночной динамики. Я считаю, что с большой вероятностью эта небольшая медвежья фаза завершится около 84 000 долларов, но это не значит, что цена плавно снизится до этого уровня — скорее всего, нас ждет сложная боковая коррекция. Сейчас, вероятно, будет небольшое снижение до 94 500 долларов, затем рынок, скорее всего, войдет в очень сложную фазу волатильности, возможен отскок даже выше 116 000 долларов, а затем постепенное снижение до диапазона 84 000 долларов и ниже на 6–8%.»

Главный инвестиционный директор Bitwise Matt Hougan заявил, что несмотря на то, что Bitcoin опустился ниже 100 000 долларов и достиг минимума с июня, вызвав опасения по поводу «криптозимы», он считает, что рынок сейчас ближе к дну, а не к началу нового долгосрочного медвежьего тренда. По словам Matt Hougan, розничные инвесторы сейчас находятся в состоянии «крайнего отчаяния», ликвидации с использованием заемных средств происходят часто, а рыночные настроения достигли минимума; однако институциональные инвесторы и финансовые консультанты по-прежнему придерживаются бычьего взгляда и продолжают использовать ETF для инвестиций в Bitcoin и другие криптоактивы. Он отметил, что именно институциональные инвесторы становятся основной движущей силой рынка. Matt Hougan считает, что продажи со стороны розничных инвесторов близки к «истощению», и, по его мнению, дно цены Bitcoin появится совсем скоро, возможно, даже раньше, чем ожидается. Он считает, что у Bitcoin еще есть шанс обновить исторический максимум в этом году, цена может достичь диапазона 125 000–130 000 долларов, а при благоприятном развитии событий — даже 150 000 долларов. По мнению Hougan, с ростом институционального спроса следующий этап развития крипторынка будет определяться более рациональным капиталом.