«10.11»: Анализ и руководство по выживанию для оставшихся
В посткраховую эпоху, каковы должны быть дальнейшие шаги в инвестировании в криптовалюты?
В эпоху после краха: куда двигаться криптовалютным инвесторам?
Автор: Route 2 FI
Перевод: Saoirse, Foresight News
Комментарий редакции: Когда криптовалютный рынок пережил обвал "10.11" с обвальным падением альткоинов в среднем на 62%, автор с позиции очевидца анализирует логику выживания: от неожиданного спасения благодаря дельта-нейтральной стратегии до глубокого переосмысления использования плеча и рыночных спекуляций. В статье раскрывается стресс-тест DeFi и платформ с бессрочными контрактами, а также поднимается ключевой вопрос: "любовь к делу как движущая сила выживших в индустрии". Ниже представлен полный перевод:
В последнее время я часто размышляю о своих жизненных выборах — последние четыре года я практически полностью посвятил себя криптовалютной сфере, и здесь "полностью" — не преувеличение: у меня почти нет других развлечений, большую часть времени бодрствования я прямо или косвенно занят криптовалютой: изучаю трейдинг, тестирую новые протоколы, общаюсь с людьми, публикую контент на X, читаю чужие мнения, просматриваю отраслевые рассылки и читаю расшифровки подкастов (я предпочитаю текст, потому что читаю в пять раз быстрее, чем смотрю видео или слушаю аудио).
Я действительно люблю сам процесс работы, можно даже сказать, что я этим немного одержим. Это не значит, что у меня только один интерес — криптовалюта, но сейчас это мой главный фокус. Возможно, однажды в будущем мне это надоест, и я потрачу недели или месяцы на переосмысление жизненного пути, чтобы найти новую цель. Но, оглядываясь назад, моя одержимость числами и спекуляциями очевидна.
Крах "10.11" был шокирующим, но я практически не пострадал. В выходные я использовал дельта-нейтральную стратегию на платформе Lighter, и мои шорт-позиции не были автоматически ликвидированы, как это произошло бы на таких платформах, как Hyperliquid; а по лонгам я держал только спотовые активы. На Bybit у меня не было открытых бессрочных контрактов, а за день до обвала я закрыл довольно крупную сделку по паре DOGE/BTC — просто хотел спокойно провести выходные. Сейчас понимаю, что если бы не закрыл эту сделку, потери были бы огромными. Так что мое выживание — это во многом вопрос удачи.
В повседневной торговле я обычно использую низкое плечо 2-3x, чтобы уменьшить необходимую маржу на централизованных (CEX) или децентрализованных (DEX) биржах. Но даже при этом обвал меня потряс: среднее падение альткоинов составило 62%, некоторые монеты обвалились на 85%-99% — это значит, что все лонг-трейдеры с плечом были ликвидированы. За последние годы множество агрессивных трейдеров (внутри сообщества их называют "degens") пришли на рынок криптовалют, сначала "рубились" в Solana, затем перешли к бессрочным контрактам. Сейчас торговля с плечом стала нормой, я сам использую плечо каждый день. Кто-то может обвинять таких трейдеров в отсутствии риск-менеджмента, но, по моему мнению, плечо 2-3x — это довольно консервативно. И, честно говоря, я не думаю, что люди откажутся от плеча из-за этого обвала — не пройдет и 1-2 недель, как агрессивные трейдеры вернутся на рынок, будто ничего не случилось.
Подумайте: как можно захеджировать риски при среднем падении альткоинов на 63% (и это только среднее значение, большинство монет упали еще сильнее)? Это просто безумие.
Так кто же останется "сражаться" в этом цикле после такого обвала?
Ответ — это "упрямые и осторожные": они в основном держат спотовые активы, долго наблюдают за новыми монетами или проектами, прежде чем инвестировать. Они не бросаются "ва-банк" вслед за толпой, поэтому редко получают сверхвысокую прибыль, но их портфель стабильно растет за счет сложных процентов год за годом.
Сильнее всего пострадали трейдеры бессрочных контрактов; ирония в том, что многие "фанаты альткоинов" (например, трейдеры из Solana) оказались в относительно лучшем положении — потому что они в основном торгуют без плеча. Конечно, некоторые из них тоже заходили на рынок бессрочных контрактов, и если это так, скорее всего, они понесли крупные убытки. Но большинство остались на "спотовой территории", и даже если потеряли, то не все средства.
Для децентрализованных бирж бессрочных контрактов (Perp DEX) последствия этого обвала заслуживают внимания: на Hyperliquid шорт-позиции были автоматически ликвидированы, что принесло прибыль токену платформы HLP; а на Lighter шорт-позиции не были ликвидированы, из-за чего токен платформы LLP понес убытки. Никто не может предсказать будущее Perp DEX, но этот "стресс-тест 10.11" дал отрасли много уроков и направлений для улучшения. Например, нужно ли менять модель выкупа токена HYPE? Является ли 100% выкуп устойчивым?
Откажусь ли я от использования плеча? Нет. Я понимаю, что должен нести ответственность за все свои сделки и решения, риск всегда будет — если бы его не было, не было бы и прибыли.
Что касается DeFi, я ожидаю волну ликвидаций позиций в будущем. Хотя DeFi показал себя хорошо во время обвала "10.11", паника на рынке уже распространилась, и многие, вероятно, предпочтут держать активы в собственных кошельках, а не доверять их третьим лицам. К счастью, USDe проявил стабильность в этой ситуации. На мой взгляд, Ethena — это "опора" DeFi: она поддерживает всю экосистему, и если с Ethena что-то случится, это вызовет цепную реакцию (например, 70% общего TVL Pendle зависит от Ethena).
Смотрю в будущее и думаю, какие альткоины стоит покупать. Сейчас я больше склоняюсь к MNT и другим "старым" токенам, которые существуют давно. Кроме того, я считаю, что в будущем "спекулятивный бум альткоинов" поутихнет, поэтому PUMP и Fartcoin не будут моими основными инвестициями. Сейчас я в основном держу стейблкоины и планирую использовать торговую стратегию, основанную исключительно на новостях и нарративах — возможно, она не принесет максимальную прибыль, но, по крайней мере, хорошо защитит мой счет в краткосрочной перспективе.
В заключение хочу сказать:
Большинство людей не достигают своих финансовых мечт, потому что у них нет качеств, присущих успешным.
Ваши конкуренты — это те, кто "рожден для этой сферы": они не считают рабочие часы, не отступают перед трудностями. В хорошие времена они не расслабляются, а в трудные — не сдаются. Это уже стало их образом жизни.
Богатство, возможно, их внешняя цель, но на самом деле ими движет "сам процесс", "радость роста", "оттачивание навыков" и тихое совершенствование профессионализма, когда никто не смотрит.
Они не зациклены на "финише", а искренне любят "пейзажи по пути".
Именно поэтому, когда другие устают или уходят, они продолжают "побеждать" — не потому, что "должны победить", а потому, что не могут представить себе жизнь вне этой любимой "игры".
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Ripple делает смелый шаг в Африку с крупным банковским партнером

Биткоин на перепутье: аналитики предупреждают о риске ликвидации розничных инвесторов

Новости Cardano: киты сбросили 350 миллионов ADA, но цена остаётся стабильной

Мэтт Хуган заявил, что инфраструктура криптовалюты устойчива после исторического обвала рынка
Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








