Группа экспертов Hack Seasons Singapore изучает токенизацию RWA и будущее криптовалют

В начале октября, Конференция Hack Seasons состоялось в Сингапуре, собрав экспертов из Web3, блокчейна, искусственного интеллекта и криптовалют для обсуждения новых тенденций. Одна из самых ярких сессий была посвящена теме токенизированных активов и их влиянию на мировые финансы и называлась «Возможность на $16 триллионов: RWA и будущее криптовалют». Панель, модератором которой выступил Moz, руководитель службы безопасности АКИНДО , включая вклады Вишлонгера, соучредителя и генерального директора маяк ; Фред Хсу , Генеральный директор D3 ; Маркос Вириато , ОГО Парфин и Ценг Ко-Вей , руководитель отдела экосистем Азии IOTA В ходе обсуждения был представлен углубленный анализ процесса токенизации реальных активов (RWA), потенциальных последствий для финансовой отрасли и возможностей, которые эта эволюция открывает для следующего этапа развития криптовалют.

Панель открылась обсуждением того, как протоколы могут повысить ликвидность и компонуемость токенизированных активов. Участники подчеркнули, что ончейн-протоколы играют важнейшую роль для RWA, позволяя торговать ими в режиме реального времени. Ключевой проблемой, выявленной в ходе дискуссии, является разрыв между базовым RWA и его ончейн-представлением. Протоколы выполняют функцию посредников, устраняя ограничения ликвидности и предоставляя бесперебойные решения для входа и выхода. Многие ончейн-RWA также используют механизмы кредитования для оптимизации доходности, фактически создавая комплексную торговую инфраструктуру. Используя деривативы и другие ончейн-механизмы, экосистема может создать самоподдерживающийся цикл, решающий типичные торговые проблемы RWA.

В ходе обсуждения было отмечено, что некоторые физические и цифровые активы, такие как доменные имена, можно рассматривать аналогично недвижимости, где возможности заимствования и кредитования развиваются по мере роста стоимости актива. Токенизация таких активов открывает новые возможности для децентрализованного финансирования, позволяя участникам получать доступ к ликвидности и финансированию способами, которые ранее были ограничены традиционными финансами.

Участники дискуссии также отметили, что токенизация должна обеспечивать ощутимую полезность, а не просто представлять собой он-чейн версию актива. В качестве примера, где токенизация обеспечивает практическую выгоду, была приведена коммерческая дебиторская задолженность. Конвертируя дебиторскую задолженность в он-чейн активы, компании получают доступ к альтернативным источникам финансирования, которые могут быть более экономичными, чем традиционные варианты. Такой подход обеспечивает реальную ценность как для эмитентов, так и для инвесторов, повышая удобство использования, дистрибуцию и общую эффективность рынка.

Группа пришла к выводу, что данные лежат в основе ценности RWA и играют ключевую роль в решении реальных финансовых задач. Перенося торговые и товарные данные в блокчейн, протоколы могут сделать возможными ранее недоступные формы торгового финансирования. Создание доверенного ончейн-уровня для глобальных торговых данных создаёт основу для более эффективных и прозрачных финансовых экосистем, сокращая разрыв между торговой информацией и решениями по торговому финансированию.

Объединение институциональных финансов и DeFi: Масштабирование токенизации RWA в цепочке 

Затем обсуждение перешло к текущим масштабам рынка RWA и к вопросу о том, способны ли ончейн-платформы поддерживать активы институционального уровня такого масштаба. Участники отметили, что пропускная способность транзакций остаётся ограничивающим фактором, отметив при этом, что производительность и безопасность критически важны, но как только эти факторы будут решены, базовая технология отойдёт на второй план. Подчеркивалось значение решений, ориентированных на решение проблем, а не создания технологий в поисках практического применения, что DeFi Развитие должно быть направлено на удовлетворение реальных потребностей рынка.

Группа также обсудила вопрос токенизации, отметив, что, помимо Биткоина и Эфириума, большинство сетей первого уровня имеют схожую технологическую основу. Для достижения значимого внедрения необходимо ориентироваться на конкретные вертикали и взаимодействовать с институциональными игроками для выявления практических примеров использования блокчейна, где он может принести пользу. Обеспечение ликвидности, особенно посредством стейблкоинов высшего уровня, является важнейшим шагом для привлечения институциональных участников.

Хотя ликвидность и объём торгов RWA в настоящее время ограничены, группа экспертов согласилась с тем, что инфраструктура развивается. По мере развития экосистемы ожидается, что ончейн-платформы будут развивать возможности и инструменты, необходимые для поддержки масштабируемой токенизации RWA, что в конечном итоге сократит разрыв между децентрализованными сетями и институциональными финансовыми рынками.

Преодоление DeFi И TradFi: создание доверия и инфраструктуры для токенизации RWA

Группа экспертов также рассмотрела проблемы, связанные с объединением децентрализованных финансов (DeFi) и традиционных финансов (TradFi), что выявило пробелы в существующей ончейн-инфраструктуре. Центральной темой стала важность доверия. Хотя многие участники криптоиндустрии исходят из либертарианских или криптопанковых традиций, RWA требуют механизмов доверия, которые не могут полагаться исключительно на собственные криптоактивы, такие как Bitcoin или Ethereum. Для широкого внедрения криптоиндустрии необходимо найти способы сотрудничества с правительствами и существующими институтами, а не противодействовать им.

Доверие к токенизации RWA можно обеспечить двумя способами. Один из них связан с правовыми рамками, которые определяют права собственности на активы в традиционном мире (Web2) и проецируют их на блокчейн (Web3) систем, часто полагающихся на регулирование, лицензирование и институциональную валидацию. Со временем ожидается, что сама технология блокчейн обеспечит уровень доверия, присущий системе. Сильная нормативно-правовая база особенно важна, поскольку она подкрепляет доверие к глобальной недвижимости, стоимость которой оценивается примерно в 300 триллионов долларов, и создает условия для ликвидности на токенизированных рынках.

Группа также подчеркнула необходимость точных входных данных для представления активов в блокчейне. Некоторым RWA требуется интеграция с системами Интернета вещей для отслеживания грузов, проверки счетов в режиме реального времени или доступа к нотариальным услугам по ценным бумагам или недвижимости. Разработка этих уровней взаимодействия остаётся актуальной задачей, необходимой для преобразования RWA в функциональные ончейн-представления.

Наконец, группа обсудила, какие категории активов, основанных на риске, вероятнее всего, станут движущей силой следующей волны токенизации, сосредоточив внимание на активах, которые сочетают в себе ощутимую полезность, надежные источники данных и соответствие нормативным требованиям для обеспечения как надежности, так и ликвидности на децентрализованных финансовых рынках.