Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации

Bitget App

Торгуйте разумнее

Bitget

Новости

Bitget2025/09/19 08:08

Показать оригинал

Автор:Bitget

1. Описание проекта

Plasma — это высокопроизводительная блокчейн-сеть первого уровня, специально разработанная для платежей в стейблкоинах. Она нацелена на решение четырех основных проблем, существующих при передаче стейблкоинов: высокие комиссии за транзакции, неудовлетворительный пользовательский опыт, низкая степень абстракции функций и медленная скорость расчетов. Основная цель проекта — обеспечить низкую задержку и высокую пропускную способность транзакций, чтобы соответствовать строгим требованиям финансовой инфраструктуры к производительности и надежности.

Plasma использует кастомизированный консенсус-протокол PlasmaBFT на базе Fast HotStuff для достижения быстрой финализации транзакций, а также полностью совместима с EVM благодаря исполнительному движку Reth, что позволяет легко мигрировать и разворачивать смарт-контракты и децентрализованные приложения.

Одной из ключевых технологических особенностей проекта является встроенный минимально доверенный мост для Bitcoin, который обеспечивает недоверительную кроссчейн-передачу активов с основной сетью Bitcoin. Кроме того, Plasma глубоко оптимизирована для приложений со стейблкоинами, поддерживает кастомные gas-токены и нулевые комиссии за переводы USDT, что значительно снижает издержки пользователей.

Согласно отчету ARK Invest «BIG IDEAS 2025», опубликованному в начале этого года, годовой объем транзакций со стейблкоинами в 2024 году достиг 15.6 триллионов долларов, что составляет 119% и 200% от объемов транзакций Visa и Mastercard соответственно. Как по-настоящему «убийственное приложение» в криптоиндустрии, стейблкоины играют ключевую роль в платежах, трансграничных расчетах, DeFi и ончейн-трейдинге, привлекая все больше новых проектов и традиционных компаний, которые ускоряют развитие экосистемы вокруг них.

Команда Plasma, используя инфраструктуру для стейблкоинов в качестве точки входа, стремится создать высокопроизводительный и масштабируемый блокчейн, специально предназначенный для стейблкоинов, с целью стать глобальным уровнем расчетов и выпуска цифрового доллара. По мнению команды, у текущих популярных публичных блокчейнов есть явные ограничения для приложений со стейблкоинами: Ethereum первым поддержал стейблкоины, но из-за высоких gas-расходов не может удовлетворить потребности платежных сценариев; Tron завоевал рынок благодаря низким комиссиям и быстрой обработке, но ограниченное число нод и контроль одной организацией делают сеть слишком централизованной.

Для решения проблем высокой стоимости и централизации Plasma предлагает новый блокчейн, специально разработанный для стейблкоинов: планируется построить его на сайдчейне основной сети Bitcoin, при этом полностью совместимым с Ethereum Virtual Machine (EVM). Такая архитектура призвана обеспечить децентрализацию финансовых операций, максимально использовать безопасность Bitcoin и реализовать нулевые комиссии за транзакции USDT, раскрывая потенциал рынка стейблкоинов на триллионы долларов.

2. Ключевые особенности проекта

Высокопроизводительный блокчейн, оптимизированный для стейблкоинов

Plasma специально адаптирована для сценариев использования стейблкоинов, с акцентом на кастомные gas-токены, нулевые комиссии за переводы USDT и другие функции, что значительно снижает издержки пользователей и повышает эффективность переводов, удовлетворяя потребности массового оборота стейблкоинов.

Кастомизированный эффективный консенсус и совместимость с EVM

Используется модифицированный консенсус-протокол PlasmaBFT на базе Fast HotStuff, реализующий двухфазную быструю фиксацию и эффективную финализацию транзакций. При условии, что доля византийских узлов не превышает 33%, обеспечивается безопасность сети. Исполнительный движок на базе Reth обеспечивает совместимость со смарт-контрактами и dApp уровня Ethereum, поддерживая целостность экосистемы разработчиков и открытость платформы.

Встроенный минимально доверенный мост для Bitcoin

Нативный мост для Bitcoin использует собственный консенсус и механизм криптографической фиксации состояния, обладает свойствами сайдчейна, может напрямую обеспечивать привязку активов и кроссчейн-транзакции с сетью Bitcoin без традиционных посредников, повышая безопасность кроссчейн-операций и ликвидность активов, а также расширяя экосистему.

Высокая энергоэффективность и экологичность

Сеть Plasma использует консенсус PlasmaBFT на основе Proof-of-Stake, что значительно снижает энергопотребление. По оценкам, энергопотребление в первый год составит около 200 000 кВт·ч, а выбросы углекислого газа — всего 91,8 тонн CO2-эквивалента, что составляет 1/761 от SWIFT и 1/16 от Visa, что подчеркивает экологические преимущества.

3. Экономическая модель

Распределение токенов

Начальное предложение будет установлено на момент запуска тестовой версии основной сети и составит 10,000,000,000 XPL. Дальнейшая программная эмиссия будет подробно описана в разделе «Сеть валидаторов» ниже. План распределения и разблокировки XPL представлен далее.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 0

Публичное размещение XPL — 10% (1,000,000,000 XPL), правила разблокировки:

XPL, приобретенные неамериканскими покупателями, полностью разблокируются при запуске тестовой версии публичной сети Plasma.
XPL, приобретенные американскими покупателями, подлежат 12-месячному локапу и будут полностью разблокированы 28 июля 2026 года.

Экосистема и рост — 40% (4,000,000,000 XPL), правила разблокировки:

800,000,000 XPL (8% от общего предложения) разблокируются сразу при запуске тестовой версии основной сети Plasma и используются для DeFi-стимулов, обеспечения ликвидности, поддержки интеграции с биржами и раннего роста экосистемы.
3,200,000,000 XPL (32% от общего предложения) будут разблокироваться ежемесячно пропорционально в течение следующих трех лет.

Команда — 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки для команды:

Одна треть токенов команды подлежит годовому клиффу с момента запуска публичного размещения тестовой версии публичной сети Plasma.
Оставшиеся две трети будут разблокироваться ежемесячно пропорционально в течение следующих двух лет.

Инвесторы — 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки: 25% (2,500,000,000 XPL), правила разблокировки для инвесторов такие же, как и для команды.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 1

Инфляционные правила XPL: начальная годовая инфляция для вознаграждения валидаторов составляет 5%, ежегодно снижается на 0,5% до долгосрочного уровня 3%. Базовые комиссии за транзакции навсегда сжигаются для борьбы с инфляцией.

Функции токена

- Безопасность сети: участие в стейкинге валидаторов для обеспечения долгосрочной безопасности и надежности сети; нарушители будут наказаны;

- Оплата комиссий: XPL используется для оплаты комиссий в основной сети, сеть нативно поддерживает кастомные gas-токены, в будущем будет разрешена оплата части комиссий стейблкоинами (например, USDT);

- Управление: держатели XPL могут участвовать в управлении протоколом, включая изменение параметров, обновления протокола и предложения по развитию экосистемы; конкретные механизмы управления будут внедряться по мере запуска основной сети;

- Специализированные инструменты для стейблкоинов: такие как планируемые нулевые комиссии за переводы USDT и механизм стимулирования за деление блоков, что будет постоянно улучшать пользовательский опыт для стейблкоинов.

4. Информация о команде и финансировании

Информация о команде

Paul Faecks (CEO & соучредитель): бывший CEO и соучредитель Alloy (институциональная инвестиционная платформа);

Arian Soumeh (COO): участвовал в разработке нескольких криптопроектов, включая Blast и Blur;

Zaheer Ebtikar (CSO): основатель Split Capital, бывший портфельный менеджер LedgerPrime, также партнер по исследованиям в Deribit.

Финансирование

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 2

Сид-раунд и раунд A: привлечено 24 миллиона долларов, лид-инвесторы — Framework Ventures и Bitfinex/USD₮0, также участвовали ведущие фонды DRW/Cumberland, Flow Traders, 6th Man Ventures, IMC, Nomura, Karatage и другие. Среди стратегических ангелов — Paolo Ardoino (CTO Bitfinex), Peter Thiel, Cobie, Zaheer Ebtikar. Founders Fund (основанный Peter Thiel) также является важным стратегическим партнером.

Цель публичного раунда — 50 миллионов долларов, оценка — 500 миллионов долларов, переподписка — 7,46x, участвовало 3108 адресов.

5. Потенциальные риски

1. Риск давления на продажу

Краткосрочно (от запуска основной сети до 12 месяцев): давление на продажу относительно ограничено и контролируемо.

Средне- и долгосрочно (от 12 месяцев до 3 лет): разблокировка токенов для американских инвесторов, команды и инвесторов может привести к пикам давления на продажу; рынку следует следить за ликвидностью и соответствием спроса.

Долгосрочно (после 3 лет): весь объем будет разблокирован, риск давления на продажу исчезнет, рынок XPL стабилизируется по спросу и предложению.

Аналитический отчет｜Подробный обзор проекта Plasma (XPL) и анализ рыночной капитализации image 4

6. Официальные ссылки

Website: https://www.plasma.to/

Twitter: https://x.com/PlasmaFDN

Отказ от ответственности: данный отчет сгенерирован ИИ, человек проводил только верификацию информации. Не является инвестиционной рекомендацией.

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.

APR до 12%. Аирдропы новых токенов.

Внести!