Голосование валидаторов Hyperliquid может определить эмитента USDH, на кону — миллиарды в потоках стейблкоинов

• Валидаторы голосуют в ончейне в воскресенье с 10:00 до 11:00 UTC; для выбора эмитента USDH требуется две трети стейка.

• Native Markets, Paxos, Sky, Frax, Agora, Curve, OpenEden и Bitgo остаются претендентами; Ethena вышла из гонки и поддержала Native Markets.

• В июле через Hyperliquid прошло $330 миллиардов; HYPE достиг исторического максимума $57.30 по данным CoinGecko накануне голосования.

Голосование по стейблкоину USDH: валидаторы Hyperliquid выберут эмитента в воскресенье — читайте краткие заявки, механику голосования и ключевые последствия для трейдеров и экосистемы HYPE.

Что такое голосование по USDH и почему это важно?

Стейблкоин USDH — это название предлагаемого нативного долларового актива Hyperliquid, и голосование определит, какой эмитент будет контролировать канонический USDH, влияя на ликвидность, управление резервами и миллиардные потоки стейблкоинов внутри экосистемы первого уровня Hyperliquid.

Кто основные претенденты на выпуск USDH?

Ведущие предложения поступили от Native Markets, Paxos, Sky, Frax Finance и Agora, позже заявки подали Curve, OpenEden и BitGo. Ethena официально вышла и публично поддержала Native Markets. По данным ставок Polymarket, лидирует Native Markets, за ним следует Paxos.

Как будет проходить голосование по USDH?

Голосование полностью проходит в ончейне с 10:00 до 11:00 UTC в воскресенье. Сила валидатора равна количеству застейканных HYPE; делегаторы могут менять поддержку до и во время голосования. Для принятия предложения требуется две трети от общего стейка. Hyperliquid Foundation и провайдер стейкинга Kinetiq, контролирующие около 63% токенов, пообещали воздержаться.

Каковы ключевые предложения каждого претендента?

Native Markets: Предлагает выпускать USDH нативно на HyperEVM и делить доходность от резервов между выкупами HYPE и развитием экосистемы. Команда планирует использовать Stripe’s Bridge для токенизации резервов; этот выбор вызвал критику из-за возможного конфликта интересов. Среди представителей Native Markets — Max Fiege, MC Lader и Anish Agnihotri.

Источник: Haseeb Qureshi

Paxos: Представил предложение с акцентом на соответствие требованиям, согласованное с US Stablecoins Act и EU MiCA, направляя 95% процентов от резервов на выкупы HYPE и перераспределение. Paxos подчеркивает опыт запуска регулируемых стейблкоинов и предлагает интеграцию брокерских услуг для USDH.

Источник: David Weber

Sky: Гарантирует нативную мультицепную поддержку через LayerZero, часть своего баланса размещает в Hyperliquid с доходностью 4,85% по USDH, а прямую прибыль направляет на выкупы HYPE и в Assistance Fund.

Источник: Rune Christensen

Frax Finance: Предлагает полное обеспечение один к одному токенизированными казначейскими облигациями США через федерально регулируемого банковского партнера (имя не раскрывается) и полную переработку доходности в экосистему Hyperliquid.

Источник: Frax Finance

Agora: Предлагает подход с управлением активами от VanEck, направляя 100% чистого дохода от резервов на выкупы HYPE или в Assistance Fund и выражает обеспокоенность по поводу возможного конфликта интересов с Stripe/Bridge в случае их выбора.

Когда станут известны результаты и каковы немедленные последствия?

Голосование завершается в 11:00 UTC в тот же воскресный день; для принятия предложения требуется квалифицированное большинство в две трети. Победивший эмитент будет контролировать выпуск USDH и политику резервов, формируя ликвидность, доступность залога для бессрочных фьючерсов и распределение доходности резервов в экономику HYPE.

На какие рыночные сигналы стоит обратить внимание во время и после голосования?

Следите за динамикой цены HYPE, изменениями в ончейн-стейкинге, раскрытием резервов от победившего эмитента и объявлениями об интеграции. HYPE достиг нового максимума $57.30 накануне голосования, а Hyperliquid сообщил о торговом объеме $330 миллиардов в июле — оба показателя свидетельствуют о рыночном интересе и потенциальном экономическом эффекте.

Часто задаваемые вопросы

Какова продолжительность окна голосования по USDH?

Голосование длится один час в воскресенье, с 10:00 до 11:00 UTC. Результаты зависят от ончейн-подсчета и считаются окончательными после проверки достижения порога в две трети.

Могут ли делегаторы изменить свой голос во время окна?

Да. Делегаторы могут менять поддержку между валидаторами и предложениями вплоть до и во время часа голосования, изменяя распределение голосов в реальном времени.

Ключевые выводы

• Веха управления: Это первое крупное решение Hyperliquid по управлению, не связанное с делистингом, и оно определит эмитента и политику резервов USDH.
• Высокие ставки: Победитель получит доступ к значительным потокам стейблкоинов внутри сети, которая зафиксировала $330 миллиардов торгового объема в июле.
• Следите за ончейн-сигналами: Мониторьте изменения в стейкинге HYPE, раскрытие резервов и объявления об интеграциях после голосования.

Заключение

Голосование по стейблкоину USDH — это ключевой момент для Hyperliquid и экономики HYPE. В воскресенье валидаторы определят, какой эмитент будет управлять USDH и стратегией резервов, формируя ликвидность, залог и распределение доходности на платформе. Всем заинтересованным сторонам следует внимательно следить за ончейн-голосованием и раскрытием информации от эмитентов; результат повлияет на торговлю и стимулы протокола в ближайшие месяцы.