a16z: новый подход к оценке роста криптовалют
Chainfeeds Введение:
Как вы оцениваете успех и рост вашего криптопротокола или продукта? В криптосфере, особенно при работе с L1, L2 и различными протоколами, стратегии выхода на рынок все еще формируются. Некоторые метрики недоступны, важность других снизилась, а многие показатели требуют переосмысления с учетом особенностей блокчейна.
Источник статьи:
Автор статьи:
a16z
Мнение:
a16z: В Web2 существуют устоявшиеся методы оценки роста продукта, но в криптомире, особенно при работе с L1, L2 и различными протоколами, определения роста и системы метрик все еще находятся в стадии исследования. Для разных типов продуктов характерны различные показатели роста. Для L1 и L2 рост часто зависит от сообщества и экосистемы разработчиков, а ключевыми метриками являются количество ежемесячно активных адресов (MAAs) и количество приложений. Если число адресов растет, а количество приложений нет, это может быть связано с одной популярной аппликацией или спам-трафиком; идеальная ситуация — синхронное расширение обоих показателей. Для DeFi-протоколов основное внимание уделяется пользователям, объему торгов и общему объему заблокированных средств (TVL) или общему обеспеченному активу (TVS). Хотя показатель TVL вызывает споры, в сочетании с другими метриками он все же дает глобальное представление. Некоторые основатели также рассчитывают стоимость капитала — то есть субсидии и стимулы, необходимые для привлечения определенного TVL, и сравнивают их с комиссиями, генерируемыми протоколом, чтобы оценить их обоснованность. Для инфраструктурных или SaaS-подобных проектов большее внимание уделяется росту клиентской базы и выручки по продуктовой линейке, например, платформа для разработчиков Alchemy акцентирует внимание на коэффициенте удержания выручки (GRR) и чистом коэффициенте удержания выручки (NRR), что отражает, насколько продукт удерживает клиентов и могут ли они стабильно приносить доход. Логика роста кошельков и игр также схожа с SaaS: чаще используются такие метрики, как ежедневно активные адреса (DAAs), ежедневные торговые пользователи (DTUs), средний доход на пользователя (ARPU). Если речь идет о токенах, необходимо учитывать цену токена и распределение держателей — выбор зависит от целей: привлечь больше мелких держателей или заинтересовать китов. В целом, для каждого типа продукта на разных этапах и при разных стратегиях следует выбирать наиболее подходящие метрики для оценки роста и здоровья. В криптосфере традиционные SaaS-метрики — стоимость привлечения клиента (CAC), пожизненная ценность клиента (LTV) и средний доход на пользователя (ARPU) — по-прежнему важны, но требуют переосмысления. CAC можно разделить на смешанный CAC, то есть общие затраты на привлечение, деленные на общее число новых пользователей, что отражает среднюю стоимость, и платный CAC, учитывающий только платные каналы. Особенно в крипто, где многие команды на ранних этапах полагаются на airdrop или стимулирующие вознаграждения, отсутствие оценки эффективности может привести к напрасной трате ресурсов. В расчет CAC входят не только реклама, спонсорство и маркетинговые материалы, но и токеновые стимулы для определенных кошельков или вознаграждения на платформах задач (например, Galxe, Layer3). LTV измеряет вклад пользователя за весь жизненный цикл, но в крипто пользователь часто представлен кошельком, и один человек может иметь несколько кошельков. Поэтому LTV можно трактовать как вклад одного кошелька в протокол, например, его долю в TVL. Соотношение LTV:CAC используется для оценки эффективности привлечения пользователей. В традиционном SaaS соотношение 3:1 считается здоровым, но в крипто пока нет четких ориентиров, и особое внимание следует уделять искажению данных из-за программ вознаграждений или баллов. В идеале стимулы используются только на начальном этапе для привлечения пользователей, а затем они остаются благодаря ценности продукта, что приводит к снижению CAC, росту LTV и постепенному улучшению соотношения. Эти метрики вместе формируют базовую линию для оценки эффективности роста. После определения ключевых метрик их необходимо адаптировать к криптоконтексту воронки роста. На этапе осведомленности повышение узнаваемости бренда остается приоритетом. Здесь важно измерять охват и CAC, а также различать краткосрочный интерес и долгосрочную вовлеченность. Каналы привлечения в крипто имеют свои особенности: KOL и лидеры мнений, если они соответствуют проекту, могут оказать реальное влияние; реклама ограничена из-за политики и настороженности сообщества, но чаще встречается на X, Reddit, App Store, Farcaster; реферальные и партнерские программы работают лучше благодаря возможности ончейн-подтверждения и мгновенных расчетов. На этапе рассмотрения особенно важна образовательная работа: криптопродукты сложны, пользователям нужны глубокие объяснения по безопасности, управлению, токеномике, а разработчики зависят от технической документации и туториалов. На этапе конверсии важно, совершает ли пользователь целевое действие (например, скачивает кошелек, покупает токен); атрибуция сложна, но прозрачность ончейн-данных открывает новые возможности. После конверсии вовлеченность и удержание пользователей определяют долгосрочную ценность — здесь важно следить за голосованием в управлении, обсуждениями в сообществе, ончейн-активностью и т.д. Проблема удержания в том, что пользователи, пришедшие ради airdrop, могут быстро уйти, поэтому необходимо определить идеального пользователя и строить метрики на этой основе. Удержание напрямую повышает LTV и улучшает LTV:CAC; отток (Churn) можно снизить, выявляя точки трения и проводя точечный ремаркетинг. В конечном итоге рост — это не копирование Web2, а создание новой структуры с учетом ончейн-особенностей; помимо данных, важно учитывать атмосферу в сообществе, настроение пользователей и качественную обратную связь от ключевых участников, поскольку именно они чаще всего первыми сигнализируют о том, что продукт действительно нашел свое место на рынке. [Оригинал на английском]
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Беларусь заставляет банки использовать криптовалюты для обхода санкций
Субсахарская Африка занимает третье место по темпам роста внедрения криптовалют
Ethereum ETF зафиксировал приток средств в размере $44 млн за один день
Ethereum ETF зафиксировали приток средств в размере 44 миллионов долларов, что свидетельствует о возобновлении доверия инвесторов к ETH. Сильный приток средств указывает на возросший интерес к Ethereum. Что стимулирует этот рост? Как это влияет на цену ETH?

Трейдеры становятся медвежьими, но коррекция на рынке криптовалют может так и не наступить
Растущий FUD указывает на то, что Bitcoin, Ethereum и альткоины могут избежать ожидаемой коррекции. Рыночные настроения становятся медвежьими — но не является ли это просто шумом? Bitcoin и Ethereum противоречат традиционным моделям. Это медвежья ловушка или начало чего-то большего?

Популярное
ДалееЦены на крипто
Далее








