Grayscale запускает Ethereum ETF ETCO для получения дохода

• ETCO продаёт колл-опционы на ETP, связанные с Ethereum, чтобы генерировать доход для инвесторов.
• Фонд предлагает выплаты два раза в месяц с годовыми расходами в 0,66% на NYSE Arca.
• Grayscale расширяет линейку своих доходных фондов, добавляя ETCO к продуктам BTCC и BPI.

Grayscale объявила о запуске Grayscale Ethereum Covered Call ETF (тикер: ETCO). Фонд дебютировал на NYSE Arca 3 сентября 2025 года с активами под управлением в размере 1,4 миллиона долларов и начальной чистой стоимостью активов в 35,01 доллара. Разработанный как продукт с приоритетом на доход, ETCO ориентирован на инвесторов, ищущих как экспозицию к волатильности Ethereum, так и структурированные возможности получения дохода, позиционируя себя как регулируемую альтернативу на растущем рынке крипто-ETF.

Структура и стратегия ETCO

Фонд использует стратегию продажи покрытых колл-опционов. Вместо прямого владения Ether, ETCO систематически продаёт колл-опционы на биржевые продукты, связанные с Ethereum, такие как Grayscale Ethereum Trust и Ethereum Mini Trust.

Это связано с тем, что фонд получает премии, связанные с волатильностью Ether, продавая опционы близко к текущим спотовым ценам. Этот доход от страхования дополняет традиционную доходность и предоставляет инвесторам возможность стабильного денежного потока. По данным Grayscale, основной целью ETCO является генерация текущего дохода, а второстепенной — получение доходности, связанной с динамикой цены Ether.

Фонд взимает с инвесторов комиссию за управление в размере 0,66% в год для покрытия расходов, связанных с активным управлением деривативами. ETCO выплачивает доход дважды в месяц, планируя распределять его 15-го и 30-го числа каждого месяца. На момент запуска Grayscale подтвердила, что в обращении находилось почти 40 000 акций без премии или дисконта к NAV.

Расширение линейки доходных продуктов Grayscale

ETCO присоединяется к растущему списку доходных продуктов Grayscale наряду с Grayscale Bitcoin Covered Call ETF и Grayscale Premium Income ETF. Это развитие знаменует собой очередной шаг в стратегии Grayscale по удовлетворению спроса инвесторов на решения, ориентированные на результат, в сфере цифровых активов. Криста Линч, старший вице-президент ETF Capital Markets в Grayscale, пояснила, 

Мы понимаем, что все инвесторы уникальны, с разными потребностями и инвестиционными целями, и рады представить этот новый ETF как часть нашей приверженности предоставлению инновационных, ориентированных на результат решений, которые соответствуют их ожиданиям.

Продукт отражает стремление Grayscale предлагать регулируемые и доступные инструменты для инвесторов, которые ищут не только рост стоимости.

Связано: Grayscale подала заявку на спотовый AVAX ETF в SEC для листинга на Nasdaq

Баланс между возможностями и рисками

Потенциальные преимущества ETCO для инвесторов, ориентированных на доход, действительно существуют, но есть и компромиссы. Премии по опционам обеспечивают стабильный доход и помогают снизить риск потерь на нестабильных рынках. Однако эта стратегия ограничивает возможность значительной прибыли, если цена Ethereum значительно превышает страйк-цены опционов.

Будучи недиверсифицированным и буквально насыщенным деривативами, фонд подвержен таким рискам, как ограничения ликвидности, требования по марже и точность прогнозов управляющих портфелем. Grayscale признаёт, что нет никаких гарантий достижения фондом заявленных целей.

ETCO появляется на фоне роста институционального интереса к Ethereum. Его структура отвечает общему рыночному спросу на регулируемые государством криптопродукты с доходностью. Предлагая новый подход, ETCO занимает центральное место среди расширяющейся базы инвесторов, интересующихся крипто-стратегиями, выходящими за рамки простого спотового экспонирования.

По мере того как Ethereum укрепляет свои позиции как второй по величине цифровой актив, смогут ли такие продукты с доходной структурой, как ETCO, предложить первые возможности для массовых инвесторов искать рост и доходность?

Публикация Grayscale Launches Ethereum ETF ETCO to Generate Income впервые появилась на Cryptotale.