- Bitcoin ETF впервые зафиксировали чистый отток средств в размере 751 миллионов долларов в августе.
- Ethereum ETF привлекли огромный чистый приток средств в размере 3.9 миллиардов долларов в августе.
- Цена BTC опустилась ниже ключевых уровней себестоимости краткосрочных держателей.
Потрясающий и беспрецедентный разворот потряс самые основы криптовалютного рынка.
Впервые с момента их триумфального запуска институциональный поток, который поднял Bitcoin на рекордные высоты, изменил направление: спотовые ETF зафиксировали отток сотен миллионов долларов в августе.
В то же время мощный и незаметный поток капитала направляется в Ethereum, что сигнализирует о возможной смене лидера и начале масштабной ротации, которая может определить оставшуюся часть года.
Масштаб расхождения поразителен. В августе, всего через несколько недель после того, как они подняли актив до исторического максимума в 124,000 долларов, спотовые фонды Bitcoin потеряли ошеломляющие 751 миллионов долларов чистого оттока.
За тот же период Ethereum ETF незаметно привлекли невероятные 3.9 миллиардов долларов, что свидетельствует о глубокой смене ролей и, возможно, фундаментальной ребалансировке институциональных инвесторов в криптовалютах.
Хрупкая основа Bitcoin
Проблемы Bitcoin проявляются не только в данных по потокам ETF; они отражены и в самом блокчейне. Недавний отчет аналитической компании Glassnode рисует картину рынка, переходящего от эйфории к глубокой хрупкости.
Анализ показывает, что цена Bitcoin опустилась ниже себестоимости как для держателей с горизонтом 1 месяц, так и для держателей с горизонтом 3 месяца — это критическое событие, которое оставляет большую часть недавних инвесторов в убытке и значительно увеличивает риск более глубокой, панической распродажи.
Если цена продолжит снижаться ниже шестимесячной себестоимости, находящейся около 107,000 долларов, предупреждает Glassnode, это может ускорить потери до критической зоны поддержки в 93,000–95,000 долларов, где сосредоточены долгосрочные держатели.
Рынки прогнозов отражают эту осторожную позицию.
Трейдеры на Polymarket сейчас оценивают вероятность того, что Bitcoin вновь достигнет 100,000 долларов до того, как преодолеет отметку в 130,000 долларов, в 65 процентов — это явный признак того, что июльский рост теперь воспринимается как чрезмерный и неустойчивый без нового притока институционального спроса.
Ethereum: тихий балласт
Пока Bitcoin испытывает трудности, Ethereum становится тихим и мощным источником стабильности. Притоки в его ETF были поразительно стабильными, фиксируя положительный чистый приток в 10 из последних 12 месяцев.
Августовский приток в размере 3.9 миллиардов долларов стал двигателем впечатляющего роста токена на 25 процентов за последние 30 дней — выдающийся результат на фоне жесткой коррекции всего рынка.
Уверенность в росте Ethereum высока. Трейдеры Polymarket оценивают вероятность того, что актив удержится выше 3,800 долларов до начала сентября, более чем в 90 процентов, а долгосрочные ставки дают ему 71 процент шансов завершить 2025 год выше желанной отметки в 5,000 долларов.
Пока институциональный поток уходит из Bitcoin, стабильный спрос на Ethereum становится новым якорем рынка. Великая ротация может быть только в начале, но признаки этого уже очевидны.
Формируется новая динамика сил, и борьба за трон в мире криптовалют только начинается.
