Циклы рынка Bitcoin в первую очередь определяются тенденциями принятия, структурой рынка и динамикой ликвидности, а не исключительно событиями халвинга. Аналитик James Check выделяет три цикла — принятие, подростковый возраст, зрелость — где розничная активность, использование заемных средств и институциональные притоки определяют фазы бычьего и медвежьего рынков.
-
Три цикла, основанных на принятии: принятие, подростковый возраст, зрелость
-
Халвинги влияют на предложение, но ликвидность и институциональные потоки часто определяют тайминг цикла.
-
Glassnode и рыночные аналитики сигнализируют о поздней фазе цикла с повышенным давлением на продажу и фиксацией прибыли.
Объяснение рыночных циклов Bitcoin: принятие, использование заемных средств и институциональная зрелость определяют тренды сильнее, чем халвинги — читайте экспертный анализ, графики и ключевые выводы прямо сейчас.
Что такое рыночные циклы Bitcoin?
Рыночные циклы Bitcoin — это многолетние фазы расширения и сжатия рынка, определяемые принятием, динамикой заемных средств и условиями ликвидности. Эти циклы описывают переходы от розничных бумов к коррекциям с использованием заемных средств, а затем к институциональной зрелости, формируя ценовые пики и минимумы сильнее, чем даты халвингов.
Как события халвинга влияют на циклы Bitcoin?
События халвинга уменьшают вознаграждение майнеров и могут создавать ограничения на стороне предложения, часто совпадая с бычьим импульсом. Исторически основные ценовые пики следовали за халвингами (ценовые пики в 2013, 2017, 2021 годах), но аналитик James Check утверждает, что основными драйверами являются тенденции принятия и структура рынка, а не только таймер халвинга.
Аналитик James Check утверждает, что Bitcoin прошел три рыночных цикла, движимых тенденциями принятия, а не событиями халвинга, как принято считать.
По мнению аналитика James Check, рыночные циклы Bitcoin не привязаны к событиям халвинга, как широко считается, а определяются другими факторами, которые формируют бычьи и медвежьи циклы.
«На мой взгляд, Bitcoin пережил три цикла, и они не привязаны к халвингам», — сказал Check в среду, имея в виду сокращение вознаграждения за майнинг в блокчейне, которое обычно происходит каждые четыре года.
Он отметил, что рыночные циклы привязаны к «тенденциям принятия и структуре рынка», причем пиком рынка в 2017 году и дном в 2022 году стали точки перехода.
Check выделил три предыдущих цикла как «цикл принятия» с 2011 по 2018 год, движимый ранним розничным принятием, «подростковый цикл» с 2018 по 2022 год, характеризующийся «буйным бумом и спадом с использованием заемных средств», и текущий «цикл зрелости» с 2022 года, движимый «институциональной зрелостью и стабильностью».
«После медвежьего рынка 2022 года ситуация изменилась, и те, кто считает, что прошлое повторится, скорее всего, упустят сигнал, потому что смотрят на исторический шум», — отметил он.
Цена Bitcoin (черная линия) по сравнению с представлением James Check о рыночных циклах криптовалюты. Источник: James Check
Почему некоторые аналитики по-прежнему поддерживают теорию циклов халвинга?
Сторонники теории циклов халвинга указывают на повторяющиеся исторические шаблоны, когда пик бычьего рынка происходил в год после халвинга (например, 2013, 2017, 2021). Эти наблюдатели утверждают, что халвинги создают предсказуемый шок предложения, который в сочетании со стабильным спросом помогает объяснить многолетние циклы. Однако последние комментарии указывают, что ликвидность, макроэкономические условия и притоки в ETF могут удлинять или сокращать эти фазы.
Когда может закончиться текущий цикл?
Аналитики Glassnode 20 августа сообщили, что Bitcoin по-прежнему следует традиционным шаблонам циклов, а недавняя фиксация прибыли и давление на продажу «сигнализируют о том, что рынок вошел в позднюю фазу цикла». Трейдер-позиционер Bob Loukas прокомментировал, что циклы вечны: «Мы пампим, пока не лопнет, потому что нам всегда мало. Потом начинаем снова». Эти взгляды указывают на то, что текущий цикл зрелости может приближаться к переходной фазе, движимой реализованной прибылью и изменением ликвидности.
Макроэкономические факторы, такие как долларовая ликвидность и притоки в ETF, могли продлить бычью фазу. Источник: TechDev
Как инвесторам интерпретировать сигналы циклов?
-
Следите за ликвидностью и притоками: потоки в ETF и долларовая ликвидность часто определяют продолжительность цикла.
-
Отслеживайте ончейн-метрики и резервы бирж для сигналов давления на продажу (анализ в стиле Glassnode).
-
Отличайте структурные тенденции принятия от краткосрочного хайпа, чтобы избежать взрывов, вызванных использованием заемных средств.
Часто задаваемые вопросы
Насколько надежен четырехлетний цикл Bitcoin?
Четырехлетний цикл имеет исторические прецеденты, но не является безошибочным. Структура рынка, ликвидность, институциональные потоки и макроэкономические условия могут удлинять или сокращать циклы, поэтому строго полагаться на календарный цикл рискованно.
На что трейдерам стоит обращать внимание в текущем цикле зрелости?
Трейдерам следует следить за притоками в ETF, резервами бирж, метриками реализованной прибыли и макроэкономической ликвидностью. Эти индикаторы лучше сигнализируют о фазовых переходах, чем дата последнего халвинга.
Ключевые выводы
- Принятие имеет значение: принятие и структура рынка, а не только халвинги, определяют долгосрочные циклы.
- Ликвидность определяет тайминг: потоки в ETF, долларовая ликвидность и использование заемных средств определяют продолжительность и интенсивность цикла.
- Измеряйте, не предполагайте: используйте ончейн- и макроиндикаторы для выявления сигналов поздней фазы и управления рисками.
Заключение
Модель аналитика James Check рассматривает рыночные циклы Bitcoin как явления, связанные с принятием и ликвидностью, а не исключительно с событиями халвинга. Сочетание ончейн-данных, макроэкономических показателей ликвидности и анализа институциональных потоков улучшает интерпретацию циклов. Следите за этими сигналами и пересматривайте распределение активов по мере перехода рынка к следующей фазе.
