Кому осталось покупать BTC? Адресуемый рынок биткойна составляет 998 триллионов долларов

Сейчас, когда биткойн находится вблизи исторических максимумов, а энтузиазм институциональных инвесторов зашкаливает, перед быками встает интересный вопрос: Кого осталось покупать?

Макроинвестор и ветеран хедж-фондов Джеймс Лавиш говорит, что все просто: адресуемый рынок составляет 998 триллионов долларов. Он прокомментировал :

“На рынке остается примерно 998 триллионов долларов для активов, ищущих защиты от инфляции”.

Лавиш – управляющий партнер Bitcoin Opportunity Fund, бывший менеджер хедж-фонда и широко известный макроаналитик.

Он стал одним из критиков, выступающих в защиту Биткойна как жизнеспособной альтернативы традиционным средствам хеджирования инфляции, таким как золото и недвижимость.

Анализ Лавиша лучше всего иллюстрирует сопровождающий его график. Он говорит о том, что адресуемый рынок Биткойна объемом 998 триллионов долларов может быть почти невообразимо огромен, особенно по мере того, как другие классы активов начинают терять свою привлекательность в плане инфляционного хеджирования.

Адресуемый рынок биткойна составляет 998 триллионов долларов по классам активов

На диаграмме представлен гигантский ландшафт глобальных активов, которые теоретически могут перетекать в Биткойн.

Будучи самым крупным классом активов в мире, недвижимость часто рассматривается в качестве основного хранилища стоимости для богатых инвесторов и центральных банков.

Однако если Вы когда-нибудь пытались обменять квартиру на четвертом этаже или загородное ранчо на товар равной стоимости, Вы знаете, что недвижимость очень неликвидна.

Кроме того, он привязан к конкретному месту и не застрахован от инфляционных потрясений. Если сегменты распределения недвижимости начнут искать более ликвидные или портативные средства хеджирования инфляции, биткойн может стать логичным направлением.

Глобальные акции, стоимость которых составляет 135 триллионов долларов, традиционно рассматриваются как двигатель роста и средство хеджирования инфляции. Однако во времена макроэкономической неопределенности или ослабления денежной массы инвесторы могут искать альтернативы.

С интеграцией Биткойна в пенсионные планы и 401-ые пенсионные планы, пересечение становится все более частым.

Облигации исторически представляют собой стабильность и доход, но растущая инфляция подрывает их реальную доходность.

События с отрицательной доходностью и корпоративные дефолты заставили управляющих активами переоценить свою подверженность “безопасному” государственному и корпоративному долгу. Это открывает двери для некоррелированных активов, таких как Биткойн.

Близкий соперник Биткойна на рынке, объем которого составляет 998 триллионов долларов, золото уже давно служит классическим хеджем инфляции.

Тем не менее, его показатели по сравнению с биткойном за последнее десятилетие заставили некоторых инвесторов усомниться в целесообразности диверсификации портфеля.

Возможность передачи и переноса

В период с августа 2020 по август 2025 года доходность биткойна составила 889,3% , в то время как золото за тот же период выросло на 71,4%.

Более того, золото нелегко переносить и не делится на части – качества, которые делают Биткойн гораздо лучшим выбором в наш цифровой век.

Держать наличные деньги часто считается благоразумным в нестабильные времена. Однако политика центральных банков и постоянная инфляция означают, что фиатные деньги постоянно теряют свою покупательную способность.

С 1970-х годов доллар США потерял 95% своей покупательной способности. В то время как ограниченное предложение Биткойна служит спасательным плотом для тех, кто стремится смягчить упадок фиатных денег.

Наконец, частные инвестиции и альтернативные активы, такие как произведения изобразительного искусства и другие предметы коллекционирования, не обладают ликвидностью и взаимозаменяемостью Биткойна.

Поскольку все больше семейных офисов и эндаументов стремятся хеджировать системные риски и неликвидность, прозрачность и мобильность Биткойна могут привлечь более “набитых” инвесторов.

Кому осталось покупать?

Если тезис Лавиша верен, то на обочине остается много сухого порошка: почти тысяча триллионов, если Вы можете представить себе такие цифры.

На сегодняшний день биткойн составляет всего 2 триллиона долларов, но это лишь малая часть мирового инвестиционного рынка. Это менее 0,2% глобальных инвестируемых активов.

Суверенные фонды, пенсии, эндаументы, страховые компании и даже обычные пенсионные планы представляют собой неосвоенные сегменты рынка.

С недавним разрешением регуляторов использовать биткойн в 401-фондах и ETF-фондах, барьеры для входа быстро снижаются.

От золота до недвижимости и прямых инвестиций – истинный рынок Биткойна на 998 триллионов долларов измеряется сотнями триллионов, а не миллиардами.

Если хотя бы часть этих классов активов будет искать убежища от инфляции, на вопрос “Кто останется покупать?” могут ответить одни из самых крупных инвесторов в истории.