Анализ: заявления о «крупнейшей в истории короткой позиции по ETH» сильно преувеличены

BlockBeats News, 5 июля — Дэвид Дуонг, руководитель институциональных исследований на одной из бирж, опубликовал анализ, в котором заявил: «Так называемая ‘крупнейшая короткая позиция по ETH в истории’ на самом деле является серьезным преувеличением... Какова же реальная ситуация? (См. приложенный график: короткие позиции по ETH с использованием кредитного плеча на основе денежного обеспечения по данным CFTC)

Спотовые ETF на ETH показали уверенный рост в июне: чистый приток средств достиг $1,16 млрд — беспрецедентный скачок для такого рода продукта, чему в основном способствовало увеличение институционального участия в арбитражных сделках на основе разницы между ценой на CME и спотом.

В фьючерсах на ETH на CME короткие позиции с использованием кредитного плеча выросли с $466 млн в начале мая до $1,6 млрд по состоянию на 24 июня, увеличившись на $1,14 млрд — что, что интересно, очень близко к чистому притоку в спотовые ETF. Почему так происходит?

Это связано с тем, что годовая доходность по базису фьючерсов на ETH относительно спота выросла с среднего значения 6% в феврале этого года до 8%–9% в мае и июне, что привлекло больше институциональных инвесторов к арбитражным стратегиям покупки спота и продажи фьючерсов.»