«Ничто не остановит этот оранжевый»: Strategy приобретает 245 биткоинов на 26 миллионов долларов, доведя общий объём своих активов до 592 345 BTC

Согласно отчету по форме 8-K, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам в понедельник, компания по управлению биткоин-резервами Strategy (ранее MicroStrategy) приобрела дополнительно 245 BTC примерно за 26 миллионов долларов по средней цене 105 856 долларов за биткоин в период с 16 по 22 июня.

Теперь Strategy владеет в общей сложности 592 345 BTC — стоимостью более 60 миллиардов долларов — купленных по средней цене 70 681 доллар за биткоин, на общую сумму около 41,9 миллиарда долларов с учетом комиссий и расходов, по словам соучредителя и исполнительного председателя компании Майкла Сэйлора. Это эквивалентно более чем 2,8% от общего предложения биткоина в 21 миллион и подразумевает около 18 миллиардов долларов бумажной прибыли.

Последние приобретения были осуществлены за счет поступлений от продаж по программе ATM бессрочных привилегированных акций Strike (STRK) и Strife (STRF). На прошлой неделе Strategy продала 166 566 акций STRK примерно на 17,4 миллиона долларов, при этом на продажу по этой программе осталось доступно акций STRK на сумму 20,6 миллиарда долларов. Было продано 84 354 акции STRF на сумму 8,7 миллиона долларов, остаток по этой программе составляет 1,97 миллиарда долларов. Обыкновенные акции класса A (MSTR) на прошлой неделе не продавались, по этой программе ATM осталось 18,6 миллиарда долларов.

Бессрочные привилегированные акции STRK и STRF с программами ATM на 21 миллиард и 2,1 миллиарда долларов соответственно дополняют стратегию компании "42/42", предусматривающую привлечение 84 миллиардов долларов через выпуск акций и конвертируемых облигаций для покупки биткоина до 2027 года — увеличенную с первоначального плана "21/21" на 42 миллиарда долларов после исчерпания акций.

На прошлой неделе аналитики TD Cowen заявили, что последние бессрочные привилегированные акции Stride (STRD) окажутся "высоко аккреционными" для акционеров MSTR, поскольку создают стабильный и недорогой канал финансирования для покупки большего количества биткоинов — что увеличивает доходность для держателей акций, если биткоин продолжит расти. STRD предлагает фиксированный неккумулятивный годовой дивиденд в размере 10% и не подлежит конвертации. Для сравнения, STRK — это конвертируемая привилегированная акция с фиксированным неккумулятивным годовым дивидендом 8%, а STRF — неконвертируемая и предлагает фиксированный кумулятивный годовой дивиденд 10%. По сути, STRF является наиболее консервативным вариантом среди привилегированных акций с кумулятивными дивидендами, STRK балансирует риск с возможностью конвертации, а STRD несет наибольший риск, но предлагает наибольший потенциал аккреции для акционеров MSTR.

«Ничто не остановит этот оранжевый»

Сэйлор вновь намекнул на вероятность очередного уведомления о покупке биткоина, заранее опубликовав в воскресенье обновление трекера биткоин-портфеля Strategy со словами: «Ничто не остановит этот оранжевый» — игра слов на известном меме аналитика Лин Олден «ничто не остановит этот поезд», который отсылает к неизбежности обесценивания валют для управления государственным долгом.

Ранее Strategy приобрела дополнительно 10 100 BTC примерно за 1,05 миллиарда долларов по средней цене 104 080 долларов за биткоин в период с 9 по 15 июня — доведя свои общие запасы до 592 100 BTC. В последние недели темпы покупок биткоина Strategy в целом замедлились, поскольку компания сместила фокус с программы ATM по обыкновенным акциям на бессрочные привилегированные акции для финансирования приобретений биткоина. Однако эти 10 100 BTC стали более крупной покупкой после увеличенного первичного размещения STRD на 1 миллиард долларов.

Сейчас более 200 компаний внедрили различные формы биткоин-резервов, и к ним недавно присоединились Twenty One при поддержке Tether, Nakamoto, Trump Media и GameStop, последовав примеру Semler Scientific и KULR, которые приняли модель приобретения биткоина, разработанную Сэйлором и Strategy. Японская инвестиционная компания Metaplanet также объявила в понедельник о покупке еще 1 111 BTC, доведя свои общие запасы до 11 111 BTC.

Рыночная капитализация Strategy в размере 101 миллиарда долларов по-прежнему торгуется с существенной премией к чистой стоимости активов биткоина, при этом некоторые инвесторы продолжают выражать опасения по поводу оценки компании с премией к NAV и ее все более многочисленных программ по приобретению биткоина в целом. Однако некоторые аналитики утверждают, что благодаря относительно низкому уровню долга Strategy и отсутствию обязательств по выплатам до 2028 года, кредитное плечо компании остается управляемым.

По данным страницы цен Strategy на The Block, в пятницу акции MSTR закрылись с ростом на 0,2% на отметке 369,70 доллара, несмотря на то, что за неделю биткоин упал на 4,9% на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке и ударов США по Ирану. Согласно данным TradingView, в понедельник на премаркете MSTR снижается на 1,9%, но с начала года остается в плюсе на 23,2%.