Cantor повышает целевую цену COIN после того, как Coinbase представила долгосрочную стратегию лидерства в криптоинфраструктуре

Coinbase использовала свой саммит State of Crypto 2025 в Нью-Йорке, чтобы вновь подчеркнуть уже знакомое послание.

Компания представила обширный набор анонсов, которые, по мнению одного из аналитиков с Уолл-стрит, подтверждают эволюцию американской криптобиржи «от циклической криптовалютной биржи к критически важному инфраструктурному слою криптоиндустрии».

Компания анонсировала новый платежный протокол, который будет внедрён Shopify, собственный платёжный продукт на базе USDC, платформу для управления корпоративной казной, а также скорый запуск карты Coinbase One Card с вознаграждениями в биткоинах. Все платёжные операции будут осуществляться на Base, втором уровне сети Coinbase, что, по мнению аналитиков Cantor Fitzgerald, приведёт к дополнительному росту выручки и спроса на USDC.

В области трейдинга Coinbase готовится интегрировать децентрализованные биржи на базе Base, такие как Aerodrome, прямо в своё основное приложение — фактически делая любые ончейн-активы доступными с одной платформы.

Компания также объявила о планах запустить бессрочные фьючерсы в США, соответствующие требованиям CFTC, и интегрировать криптодеривативного гиганта Deribit в Coinbase Prime, хотя аналитики предупредили, что пользовательский опыт должен быть сохранён. В прошлом месяце Coinbase согласилась приобрести Deribit за $2,9 млрд.

«[В] долгосрочной перспективе мы считаем, что действия COIN в области трейдинга позволят ей увеличить долю рынка, а то, что делается вне трейдинга, существенно изменит восприятие COIN инвесторами», — написали в пятницу аналитики Cantor Fitzgerald под руководством Бретта Кноблауха в записке для клиентов.

Хотя объёмы торгов во втором квартале ниже ожиданий — $230–250 млрд против прежней оценки в $357 млрд — долгосрочные перспективы компании улучшаются. Cantor Fitzgerald снизила прогноз по выручке примерно на 4%, но подтвердила рейтинг COIN «выше рынка», ссылаясь на более высокий мультипликатор прибыли в 2026 году. Аналитики повысили 12-месячную целевую цену с $253 до $292.

«Мы не ожидаем существенного роста от этих новых продуктов в 2025 году, — говорится в записке, — но во второй половине 2026 года и в 2027 году изменение восприятия инвесторов может быть значительным».

Акции Coinbase на момент публикации торгуются около $240,50 за штуку, согласно данным The Block по цене COIN. С начала года акции снизились примерно на 6%.