ЦБ разрешил производные инструменты на базе криптовалют. Что это значит

Финансовые организации теперь могут предлагать квалифицированным инвесторам производные финансовые инструменты, ценные бумаги и цифровые финансовые активы (ЦФА), доходность которых привязана к стоимости криптовалюты, говорится в сообщении Банка России. Ключевым условием регулятор называет то, что такие инструменты не должны предусматривать фактическую поставку криптовалют.

Как пояснил РБК директор департамента глобальных рынков Сбербанка Александр Зозуля, это будут продукты без прямого владения криптовалютами по аналогии с западными биржевыми фондами (exchange traded funds, ETF). По его словам, это могут быть структурные продукты, ЦФА или ПИФы, дающие экспозицию на биткоин, Ethereum или корзину криптовалют, но без непосредственного владения ими или возможности получить «на руки».

В ходе выступления на конференции «Российский фондовый рынок — 2025» 16 мая глава Банка России Эльвира Набиуллина сказала, что для таких инструментов не потребуется отдельный экспериментальный режим или инфраструктура.

«Мы видим, что есть готовность выпускать беспоставочные финансовые инструменты, доходность которых привязана к стоимости криптовалют. Мы обсудили этот вопрос с Минфином. Мы согласны в том, что квалифицированным инвесторам в нынешнем понимании такие инструменты должны быть разрешены уже сейчас», — сказала она.

В то же время кредитным организациям ЦБ рекомендовал консервативно оценивать риски таких инструментов: предусмотреть их полное покрытие капиталом, а также установить для них отдельный лимит. В течение года регулятор планирует формализовать консервативный подход к регулированию рисков кредитных организаций, связанных с изменением стоимости криптовалют.

СПБ Биржа уже проходит активную фазу подготовки к старту торгов расчетными фьючерсами, привязанными к стоимости криптовалют. Представители площадки сообщили, что «фьючерс на индекс биткоина предоставлен участникам торгов на тестовом полигоне».

Мосбиржа также сообщила, что планирует в июне запустить торги фьючерсом с привязкой к биткоину на срочном рынке. Инструмент будет доступен только квалифицированным инвесторам, уточнил представитель торговой биржи.

Rumberg Capital и УК «Альфа-Капитал» объявили о запуске первых на российском рынке структурных облигаций с экспозицией на криптовалюту. Облигации будут отслеживать динамику акций биткоин-ETF от BlackRock — iShares Bitcoin Trust (IBIT).

Также «Сбер» сообщил, что готовится представить инвесторам структурные облигации с привязкой к криптовалюте. По словам зампреда правления Сбербанка Анатолия Попова, в ближайшее время компания представит инвесторам «продукт, который обеспечит удобную и безопасную экспозицию на криптовалютные активы — без прямого владения криптовалютами, но с полным соблюдением требований регулирования на российской инфраструктуре».